O bitcoin entrou em uma fase de pausa após sua recente alta, com dados de derivados mostrando que os traders estão se retirando, enquanto a demanda à vista permanece fraca.
De acordo com o analista verificado da CryptoQuant Carmelo Alemán, o BTC passou quase 24 horas se movendo lateralmente ao redor do nível de US$ 82.000 sem uma forte ruptura em nenhuma direção.
Em 10 de maio, Bitcoin fechou em US$ 82.196 antes de cair levemente para cerca de US$ 81.928 em 11 de maio, registrando uma leve baixa de 0,33%. Embora a movimentação de preço pareça pequena, a estrutura subjacente do mercado sugere que o impulso enfraqueceu.
Ponto Chave
- O bitcoin oscilou perto de US$ 82K enquanto o Open Interest caiu US$ 2,2 bilhões, sinalizando menor confiança dos traders.
- As taxas de financiamento se tornaram negativas, mostrando apostas crescentes de baixa que podem desencadear um rebound de short squeeze.
- A demanda no spot permaneceu fraca, com o volume de BTC aumentando apenas 2,75% à medida que a volatilidade diminuiu acentuadamente.
- Analistas dizem que o bitcoin precisa de demanda mais forte e uma quebra acima de US$ 82,3 mil para reiniciar o impulso de alta.
O interesse aberto cai em mais de US$ 2,2 bilhões
Um dos maiores sinais veio do mercado de derivados do bitcoin. O Open Interest, que rastreia o valor total dos contratos de futuros ativos, caiu acentuadamente de US$ 29,09 bilhões em 5 de maio para US$ 26,84 bilhões em 11 de maio.
Isso representa uma queda de aproximadamente US$ 2,255 bilhões, ou 7,75%, indicando que os traders estão reduzindo sua exposição em vez de adicionar novas posições agressivas. Entre 10 de maio e 11 de maio apenas, o Open Interest caiu outros US$ 207 milhões.
De acordo com a análise, o Open Interest ainda não mostrou sinais de recuperação, o que explica por que o bitcoin tem enfrentado dificuldades para recuperar forte impulso de alta.
Ao mesmo tempo, a Razão de Alavancagem Estimada permaneceu relativamente estável próximo a 0,2358. Isso indica que o mercado não entrou em uma nova onda de negociação alavancada de risco, mas também não experimentou um grande descarte de alavancagem que pudesse redefinir as condições para uma movimentação mais forte.
Taxa de financiamento negativa pode apoiar o preço do bitcoin
Outro desenvolvimento importante é que a taxa de financiamento tem se tornado cada vez mais negativa desde segunda-feira à tarde UTC.
A última leitura atingiu -0,01218343, sinalizando que os traders curtos estão se tornando mais dominantes no mercado de derivados. O financiamento negativo significa que os vendedores curtos estão pagando aos traders longos, refletindo uma posição cada vez mais baixista.
No entanto, Carmelo Alemán observou que isso também poderia criar condições para uma reversão se a venda a prazo permanecer limitada. Nesses casos, o bitcoin pode subir inesperadamente, forçando os vendedores curtos a fechar posições e criando um short squeeze.
A demanda spot e a volatilidade permanecem fracas
A atividade no mercado à vista também não conseguiu fornecer um catalisador de alta. O volume de negociação aumentou apenas levemente de 20.117 BTC para 20.670 BTC, um aumento de apenas 2,75%.
O analista descreveu isso como movimento lateral, em vez de crescimento significativo da demanda.
Enquanto isso, a volatilidade do mercado continuou a diminuir. A volatilidade Garman-Klass caiu para 2,79% após estar anteriormente acima de 5%, mostrando que a faixa de negociação do bitcoin se reduziu consideravelmente.
Os dados do Heatmap da TradingDifferent também mostraram nenhum cluster significativo de liquidez abaixo do preço atual em horários mais curtos, enquanto zonas de liquidez maiores permanecem acima do BTC no gráfico de 4 horas.
O que vem a seguir para o bitcoin?
De acordo com a análise, a próxima grande movimentação do bitcoin depende se os traders retornarão ao mercado de derivados enquanto a demanda spot se fortalece.
Se o Open Interest começar a expandir novamente, o financiamento permanecer negativo e o BTC romper acima de $82.300, a continuação de alta pode se tornar o cenário dominante.
Caso contrário, o analista espera que o bitcoin permaneça preso em negociação lateral por vários dias adicionais enquanto o mercado aguarda a emergência de maior impulso.
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