TL;DR:
- Os ETFs spot de bitcoin registraram entradas líquidas de US$ 211,5 milhões em 4 de agosto de 2026, enquanto os ETFs de ethereum adicionaram US$ 53,8 milhões.
- Um total de 155.000 BTC acumulados entre $62.000 e $65.000 tornou-se o maior cluster de custo base na cadeia, correspondendo a 0,7% da oferta circulante.
- A volatilidade implícita de alta no mercado de opções caiu para um mínimo histórico de 23%, segundo registros da empresa de análise Glassnode.
Na terça-feira passada, o preço do bitcoin estagnou perto de US$ 64.000, apresentando divergência em relação aos máximos históricos atingidos pelos índices de ações da Wall Street. Segundo análise da Glassnode e da Wintermute, esse comportamento reflete um mercado comprimido em uma fase de estagnação temporária.
O mercado de ativo digital experimentou fluxos de capital conflitantes entre veículos institucionais e negociação à vista no início de agosto de 2026.
Os ETFs de bitcoin nos EUA captaram $211,5 milhões em entradas líquidas na terça-feira, 4 de agosto. Relatórios apresentados pela Wintermute indicam que o S&P 500 fechou em recorde de 7.737 pontos, enquanto o Nasdaq subiu 2,6% impulsionado pelos resultados do setor de tecnologia.
Apesar desses fluxos de capital, o crypto pioneiro permaneceu insensível ao impulso do mercado de ações tradicional. Jasper De Maere, trader da mesa OTC da Wintermute, argumentou que o comprador marginal no mercado à vista não reflete uma postura de compra absoluta e de longo prazo.
Um incidente de segurança registrado em 31 de julho resultou no roubo de 594 BTC de dispositivos Coldcard, avaliados em aproximadamente US$ 38 milhões. A empresa de análise Glassnode detalhou que o evento desencadeou o movimento súbito de 119.000 BTC que permaneceram dormentes por mais de um ano.
A maioria da oferta transferida foi redirecionada para novas carteiras de cold storage em vez de plataformas de exchange. Métricas da Glassnode sugerem que apenas um décimo das moedas revividas entrou em exchanges, enquanto os saldos em carteiras com menos de um mês cresceram 40% durante esse período.
A empresa de análise K33 examinou a atividade na blockchain resultante desta transferência massiva. Os dados apresentados por Vetle Lunde, Chefe de Pesquisa da K33, indicam que a oferta ativa em sete dias atingiu o maior nível de 2026 ao mover quase 890.000 BTC durante o evento.
Métricas on-chain e comportamento do mercado de derivados
As medições dos preços de entrada dos participantes revelam um nível significativo de acumulação próximo aos níveis atuais de negociação.
Aproximadamente 155.000 BTC foram adquiridos na faixa de US$ 62.000 a US$ 65.000, representando quase 0,7% da oferta total em circulação. Dados da Bitfinex sugerem que os investidores continuam a absorver a oferta disponível nessa zona, mesmo após registrar dois fechamentos diários abaixo de US$ 63.000.
Na conclusão da sessão de 2 de agosto de 2026, 54,6% da Bitcoin oferta estava em território de lucro. A equipe de pesquisa da Bitfinex estimou que o investidor médio está no ponto de equilíbrio, uma condição que historicamente tende a coincidir com formações de fundo de ciclo.
A demand institucional apresentou contrações moderadas no período que antecedeu a atual estagnação. De acordo com as métricas da Glassnode, os fundos negociados em bolsa dos EUA registraram saídas líquidas de 65.800 BTC durante junho de 2026, marcando seu menor período mensal registrado.
Nos mercados de derivados, o negociação de contratos reduziu o custo de proteção contra movimentos bruscos de preços. A volatilidade implícita da opção de compra caiu para 23%, o que o Glassnode relata como a leitura mais baixa no histórico do indicador.
A Wintermute projetou uma movimentação de 1,01% para a estratégia straddle de um dia antes da expiração na quarta-feira, 5 de agosto. Essa estimativa delimita a faixa operacional esperada da criptomoeda entre US$ 63.454 e US$ 64.749 para a sessão.
As condições macroeconômicas e os rendimentos reais estão se configurando como fatores-chave para determinar a próxima tendência de mercado.
Kyle Rodda, analista sênior de mercados financeiros da Capital.com, argumentou que a redução da tensão geopolítica e expectativas mais baixas para aumentos de taxas estão apoiando a aversão ao risco. O próximo marco verificável para os mercados focará na liberação do relatório oficial do mercado de trabalho dos EUA, programado para sexta-feira, 7 de agosto de 2026, onde as previsões econômicas antecipam a criação de 85.000 empregos e uma taxa de desemprego estável em 4,2%.