Derivado de Bijié Wǎng, o Bitcoin entrou em um estado de backwardation, no qual os preços dos futuros caem abaixo dos preços à vista, sinalizando tipicamente estresse no mercado ou intensa atividade de hedge. Essa mudança ocorre enquanto o Bitcoin registra uma queda de até 30% em relação ao seu recorde histórico. Thomas Yang, da RUMJog Enterprises, destacou que esse cenário é raro para o Bitcoin e frequentemente indica uma potencial reversão ou a fase final de vendas, que historicamente coincide com os fundos de mercado. Por exemplo, o Bitcoin atingiu US$ 15.000 em novembro de 2022 durante o colapso da FTX, marcando um fundo do ciclo. Em março de 2023, caiu brevemente abaixo de US$ 20.000 antes de se recuperar. Outro caso ocorreu em agosto de 2023, quando a notícia sobre o ETF da Grayscale desencadeou uma liquidação para US$ 25.000, marcando um fundo de curto prazo. A base anualizada do rolamento para futuros de três meses do Bitcoin caiu agora para 4%, o menor valor desde novembro de 2022. Esse estreitamento indica uma queda acentuada na demanda por posições compradas alavancadas. Durante fases de alta, os traders estão dispostos a pagar preços mais altos por posições futuras, o que eleva a base. O declínio atual sugere um ambiente de mercado mais cauteloso, com apetite ao risco reduzido.
Prêmio Spot do Bitcoin Indica Fundo de Mercado, Padrões Históricos Sugerem Reversão
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