ChainThink mensagem, 25 de agosto: segundo dados de mercado, o Bitcoin subiu rapidamente de cerca de US$ 62.000 para perto de US$ 80.000 nos últimos dias, registrando o segundo maior aumento semanal dos últimos cinco anos.
Mas, durante este ciclo de alta, o volume de contratos futuros denominados em bitcoin (OI) diminuiu continuamente, caindo para cerca de 587.600 BTC, o nível mais baixo dos últimos cinco meses.
Segundo dados da Glassnode, a alta foi impulsionada principalmente por cobertura de posições curtas e liquidações de alavancagem, com bilhões de dólares em posições curtas sendo liquidadas, formando um Short Squeeze. A taxa de financiamento anualizada dos contratos perpétuos permanece abaixo de 10%, indicando que a alavancagem não está excessivamente concentrada.
Além disso, o OI dos futuros de margem de criptomoedas caiu para um mínimo histórico de cerca de 52.000 BTC, representando apenas 11% do mercado total. O aumento da participação em caixa ajuda a reduzir o risco de cadeia de “redução de garantia—liquidação forçada—queda adicional” durante quedas de preço.
A atual baixa participação no mercado de derivativos e uma estrutura de alavancagem mais saudável podem indicar que esta onda de alta possui maior sustentabilidade.