Bitcoin começou a reverter um subdesempenho relativo de longa duração em relação às ações dos EUA, com a empresa de análise on-chain Glassnode relatando que BTC superou o S&P 500 em 50% das sessões de negociação dos EUA em uma janela móvel de 90 sessões.
A variação é notável porque a Glassnode afirma que a “taxa de vitória” por sessão do bitcoin não ultrapassou 50% desde março de 2025, o que significa que a maior parte do último ano teve mais sessões nas quais o BTC ficou atrás do S&P 500 do que as que o superou.
Principais conclusões
- Os dados da Glassnode mostram que o bitcoin superou o S&P 500 em 50% das sessões de negociação nos EUA nas últimas 90 sessões.
- Glassnode afirma que a taxa de vitórias da sessão do bitcoin não esteve acima de 50% desde março de 2025, indicando um período prolongado de fraqueza relativa.
- Glassnode acrescenta que os ganhos médios por sessão do bitcoin foram “ligeiramente superiores” aos do S&P 500 no mesmo período de medição.
- Padrões históricos de eleições de meio de mandato destacados pela Capriole sugerem que os retornos do S&P 500 tendem a ser fortes após vitórias democratas sob presidentes republicanos.
- Os dados do TradingView citados no relatório colocam a correlação móvel de 20 dias do bitcoin com o S&P 500 em 0,63, com a correlação descrita como significativamente mais positiva desde agosto.
Glassnode: um dividendo neutro após uma sequência prolongada de perdas
Na sua última edição de The Week Onchain, a Glassnode analisou o BTC/USD em relação ao S&P 500 em base por sessão, com foco em um período móvel de 90 sessões que se estende até quarta-feira.
Nesse período, o bitcoin superou o S&P 500 em metade das sessões da Wall Street medidas. A Glassnode descreveu isso como um retorno a um “empate técnico” após um período prolongado em que o bitcoin perdeu mais sessões do que venceu.
“A taxa de acerto não esteve acima de 50% desde março de 2025; durante a maior parte do último ano, o bitcoin perdeu mais sessões do que ganhou”, escreveu a Glassnode.
A Glassnode também disse que a melhoria foi acompanhada por ganhos médios por sessão ligeiramente mais fortes para o bitcoin em comparação com o S&P 500 — um detalhe incremental que importa para a interpretação. Uma taxa de acerto de 50% informa sobre a frequência, enquanto os ganhos médios ajudam a esclarecer se essas vitórias ocorrem com magnitude semelhante ou se a melhoria está simplesmente relacionada à evitação de perdas.
O que a “taxa de vitória de 50%” pode implicar para traders de BTC
Para participantes do mercado que acompanham o desempenho relativo, uma mudança na taxa de acerto de abaixo de 50% para exatamente 50% não é o mesmo que uma mudança de regime sustentada. No entanto, a Glassnode apresentou a métrica como significativa: se a taxa de acerto subir acima de 50% e se manter nesse nível, indicará que o bitcoin está recuperando força em relação às ações, e não apenas se estabilizando.
Em outras palavras, a melhoria altera a linha de base. Em vez de o BTC ser menos provável do que provável de superar as ações norte-americanas nas sessões de negociação diárias, as probabilidades agora estão equilibradas—pelo menos dentro da janela de medição e assumindo que a tendência continue além da fatia atual de 90 sessões.
Investidores e traders podem observar confirmação nas próximas semanas: o bitcoin passará a apresentar uma taxa de acerto claramente superior a 50%, ou a métrica retornará? Essa distinção pode influenciar como o BTC é posicionado em relação à exposição em ações, especialmente para investidores que consideram correlações e força relativa como parte da gestão de risco da carteira.
Histórico das eleições de meio de mandato e o cenário das ações
Além das métricas específicas de cripto, o relatório conecta o ambiente de ações às desenvolvimentos políticos. Ele aponta para o comportamento histórico do mercado de ações após as eleições legislativas dos EUA, quando os democratas venceram ambas as câmaras sob um presidente republicano.
De acordo com dados citados da gestora de ativos criptográficos Capriole Investments, houve 26 eleições de meio de mandato desde 1922 (excluindo a votação mais recente mencionada no artigo). Nessa amostra, os democratas venceram tanto a Câmara quanto o Senado sob um presidente republicano sete vezes. Após esses resultados “esmagadores”, o S&P 500 subiu em média 10,7% nos três meses seguintes.
O mesmo conjunto de dados mostra supostamente ganhos médios ainda maiores em janelas mais longas: 17,5% em seis meses e 15,5% em um ano, com base nesses eventos históricos.
A conexão não é determinística — os mercados podem se desviar das médias históricas — mas fornece contexto para por que os investidores podem interpretar uma mudança política como um vento favorável macro para ações. O artigo menciona uma observação relacionada do fundador da Capriole, Charles Edwards, que comentou sobre o padrão em uma postagem no X.
Correlação com ações dos EUA aumenta novamente
O relatório também apresenta uma análise de correlação. Usando dados de TradingView, cita uma correlação móvel de 20 dias entre BTC/USD e o S&P 500 de 0,63.
Uma correlação de 0,63 indica uma relação positiva relativamente forte nesse curto período—o que significa que o BTC tem se movido mais em conjunto com os mercados de ações recentemente do que durante períodos em que as correlações eram mais fracas ou mais instáveis.
O artigo acrescenta que essa correlação tornou-se “marcadamente positiva” desde agosto, quando tanto o cripto quanto as ações subiram junto com a expansão das recompras de dívida do Tesouro dos EUA (referenciado na cobertura anterior relacionada a esse período).
Juntamente com a atualização da taxa de acerto da Glassnode, a figura de correlação sugere que a relação entre BTC e ações pode estar se fortalecendo novamente. Isso é importante porque pode afetar a velocidade com que o sentimento impulsionado por ações se transmite para os mercados de criptoativos — especialmente para traders que ajustam sua exposição com base em se o BTC está se comportando mais como um ativo de risco do que como uma aposta idiossincrática.
O que observar a seguir é se a vantagem relativa do bitcoin em relação ao S&P 500 passa de um resultado equilibrado para um período sustentado de desempenho superior, e se a correlação entre BTC e S&P 500 permanece elevada em vez de diminuir. Se ambos os indicadores continuarem na mesma direção, a melhora atual pode ser mais do que uma mudança momentânea; se eles inverterem, pode simplesmente refletir um alinhamento temporário dos fatores em diversos mercados.
Este artigo foi originalmente publicado como Bitcoin’s win rate rebounds as post–midterm pattern boosts S&P 500 em Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de bitcoin e atualizações de blockchain.