A oferta de bitcoin em lucro (%), a parcela de bitcoin com valor superior ao seu preço de aquisição, subiu para 57,5% em 22 de julho, de 46,2% em 30 de junho, o mínimo de 2026.
A recuperação é real:
- Em cerca de três semanas, mais de um em cada dez bitcoins passou de prejuízo para lucro, com o BTC em alta de 7% em 30 dias, para cerca de US$ 65.100.
- O SOPR do Detentor de Curto Prazo (Spent Output Profit Ratio; 1,0 significa que as moedas são movidas no ponto de equilíbrio) está em 0,9997: as moedas compradas recentemente estão sendo gastas no ponto de equilíbrio.
A história estabelece um patamar mais alto. Usando um indicador de regime, a média de 30 dias do SOPR do Detentor de Longo Prazo (calculada com os dados diários da CryptoQuant) retomando de forma duradoura 1,0, os últimos quatro mercados baixistas terminaram em:
- Abril de 2012: Oferta em Lucro em 69%
- Novembro de 2015: 64%
- Maio de 2019: 83%
- Abril de 2023: 77%
Cada saída real ocorreu com um margem de lucro de aproximadamente 64% ou mais.
- Este ciclo já produziu uma tentativa falha: de 28 de abril a 1º de junho, a média do LTH-SOPR permaneceu acima de 1,0 por 35 dias, a Oferta em Lucro atingiu 67%, e ambos recuaram novamente.
- Hoje, essa média está em 0,86, abaixo de 1,0 por 51 dias consecutivos.
Quem está vendendo: a ressalva.
- Moedas com mais de seis meses atingiram 12-16% das entradas nas exchanges no início de julho, justamente no início da recuperação, e depois caíram para 0,8% na semana passada, contra 5,6% no mês anterior.
- Os detentores antigos enviaram moedas para as exchanges na primeira etapa; esse fluxo secou.
- O excesso permanece no meio: os grupos que compraram entre um mês e dois anos atrás, com custo médio (seu preço médio de aquisição) entre aproximadamente US$ 72 mil e US$ 101 mil, ainda estão abaixo do ponto de equilíbrio.
Até que a Oferta em Lucro ultrapasse os 60% médios e uma recuperação dure mais do que os 35 dias de abril, as probabilidades favorecem uma recuperação dentro de um regime baixista, e não uma saída confirmada.
