A história tem um jeito de se repetir, e agora é exatamente isso que o mercado parece estar precificando. Claro, não há garantia de que eventos passados se repetirão da mesma maneira.
Mas no comércio, os investidores muitas vezes analisam padrões históricos e ciclos anteriores para orientar suas decisões. Isso às vezes cria a ilusão de “história se repetindo”, quando na realidade pode ser simplesmente uma coincidência do mercado.
Agora, com os últimos dados do PMI, um cenário semelhante parece estar se formando. Como mostra o gráfico abaixo, o PMI de Manufatura ISM dos EUA ficou em 55,6, acima do esperado de 54. Isso marcou seu nível mais alto desde junho de 2022.
Um PMI mais forte geralmente indica atividade manufatureira em melhora e um cenário econômico mais saudável, o que pode influenciar ativos de risco como bitcoin.
Notavelmente, é aí que os padrões históricos começam a se tornar interessantes.
O PMI pode repetir as altas do bitcoin em 2017 e 2021?
De acordo com um analista, toda vez que o PMI ISM manteve níveis acima de 55, o mercado de criptomoedas entrou em uma fase de alta significativa. O analista destacou que o mesmo sinal por trás das corridas de alta de criptomoedas em 2017 e 2021 retornou.
Durante esses ciclos, a capitalização de mercado total de criptomoedas ultrapassou US$ 500 bilhões e US$ 2 trilhões, respectivamente, enquanto o bitcoin subiu 1.336% e 59% nesses períodos.
Dito isso, esse sinal sozinho não garante que o bitcoin esteja prestes a repetir o mesmo movimento, especialmente com o BTC ainda preso em uma fase bearish mais ampla e com queda de mais de 25% em 2026.
No entanto, o momento dos dados mais fortes do PMI é notável, chegando enquanto os mercados acompanham de perto as expectativas de taxas, com as probabilidades de um aumento de taxas na próxima reunião do FOMC atualmente em 64%.
Enquanto isso, a capacidade do bitcoin de se manter forte apesar da pressão crescente de venda on-chain adiciona outra camada ao cenário, sugerindo que o ambiente macroeconômico em melhora, conforme o relatório do PMI, pode estar preparando o terreno para uma possível mudança no momentum do mercado.
A resiliência do bitcoin encontra pressão crescente de venda
Chamar a resiliência do Bitcoin [BTC] acima de US$ 60 mil de uma armadilha de alta não é totalmente infundado.
Do ponto de vista on-chain, a pressão de venda está aumentando em múltiplos grupos.
A BlackRock recentemente transferiu 1.948,07 BTC, avaliados em cerca de US$ 122,03 milhões, para o Coinbase Prime, enquanto os mineradores de bitcoin venderam aproximadamente 1.774 BTC, valorizados em cerca de US$ 112 milhões, na última semana. Acrescentando à narrativa de baixa, Jim Cramer também alertou sobre a venda de suas posições em bitcoin por preocupações com a computação quântica.
Mas a principal conclusão é a repentina reativação de cohortes dormentes após anos de inatividade. Conforme o gráfico abaixo mostra, a oferta de bitcoin há muito dormente está começando a se mover novamente.
Bitcoin com idade entre 2 e 7 anos começou a retornar aos exchanges, com os grupos de 3 a 5 anos e 5 a 7 anos aumentando 595% e 1.016%, respectivamente. Isso sugere que alguns LTHs estão tomando medidas, adicionando outra camada de incerteza em torno da resiliência atual do preço do bitcoin.
O PMI pode compensar a pressão de venda do bitcoin?
Neste contexto, o mais recente relatório do PMI começa a ganhar mais significado.
A lógica é simples: os principais lançamentos de dados macroeconômicos desta semana podem moldar as expectativas em direção à reunião do FOMC de setembro. Como mencionado anteriormente, as probabilidades de aumento da taxa subiram recentemente acima de 64%.
Neste ambiente, o relatório mais forte do PMI pode ser o primeiro sinal de alta, sugerindo que o cenário macroeconômico pode estar se tornando mais favorável para o bitcoin e outros ativos de risco.
É por isso que a resiliência do BTC apesar do aumento da pressão de venda pode não ser apenas mais uma armadilha de alta. Em vez disso, pode sinalizar que as condições macroeconômicas em melhora estão ajudando o bitcoin a absorver a pressão.
Resumo Final
- O bitcoin está se mantendo acima de US$ 60 mil apesar da forte pressão de venda.
- Um relatório forte do PMI pode impulsionar o BTC ao melhorar a confiança do mercado.