O analista da CryptoQuant, Axel Adler Jr., publicou hoje que, embora o Bitcoin tenha recuperado para US$ 64.600, dois indicadores de fluxo não confirmaram nova demanda entrando. A razão de emissão de demanda está em -5,43 e o fluxo líquido de idade da moeda em -85.500 BTC, ambos recuperando-se dos mínimos de julho, mas ainda em território negativo; o primeiro está abaixo de zero há cerca de cinco meses, e o segundo há sete meses. Sua conclusão é que esta recuperação é sustentada pelo envelhecimento da oferta e comportamento de acumulação, não por novos fundos; se não houver nova demanda entrando, a recuperação pode gradualmente perder impulso.
(Resumo anterior: Capacidade total de mercado do USDT caiu 4 bilhões em 60 dias, aproximando-se do valor histórico mais baixo; o Bitcoin enfrenta problema de liquidez insuficiente)
(Informação de contexto: Entradas na bolsa de Bitcoin abaixo de 24% da média anual! A pressão de venda não veio, e a demanda também secou)
Resumo principal
- Taxa de emissão da demanda -5,43; fluxo líquido de idade da moeda -85.500 BTC; ambos os indicadores permanecem na zona negativa.
- Nos últimos 30 dias, 85.500 BTC foram transferidos para detenção de mais de um ano, equivalente à produção de mineradores por 190 dias.
- Analysts say the demand issuance ratio must rise above 1 to be considered a true recovery, and we are still far from that.
Bitcoin subiu de volta para US$ 64.000, mas a demanda não acompanhou. O analista da CryptoQuant Axel Adler Jr. publicou hoje, usando dois indicadores de fluxo, apontando que esse rally não é sustentado por novos fundos.
O primeiro item é a taxa de emissão de demanda, com uma leitura de 30 dias de -5,43. O segundo item é o fluxo líquido de idade da moeda, com um total de 30 dias de -85.500 BTC. Ambos apresentaram recuperação significativa desde o pico de julho, quando a taxa de emissão de demanda chegou perto de -16 e o fluxo líquido de idade da moeda caiu para perto de -220 mil.
As recuperações foram de 66% e 61%, o que parece significativo. Mas o ponto de partida foi muito baixo; mesmo após percorrer 60% do caminho, ambos ainda estão abaixo de zero.
O que os dois indicadores estão dizendo?
Primeiro, traduza os termos para linguagem simples. A taxa de demanda de emissão compara a quantidade de moedas jovens com a quantidade recém-minerada pelos mineradores. Quando esse número é inferior a zero, significa que as moedas jovens estão diminuindo mais rápido do que a nova emissão — em outras palavras, os novos compradores não conseguem absorver nem mesmo a nova oferta. Esse estado já dura cerca de cinco meses.
O fluxo líquido de idade de moeda mede quantos BTC passaram da categoria de detenção a curto prazo para a categoria de detenção de longo prazo (acima de um ano) nos últimos 30 dias. Um valor de -85.500 significa que 85.500 bitcoins afundaram este mês, o que equivale a aproximadamente 5,5 bilhões de dólares americanos ao preço atual. Este indicador já está na zona negativa há sete meses, mais tempo do que o anterior.
O que significa 85.500 unidades? Atualmente, o Bitcoin produz cerca de 450 novas unidades por dia; 85.500 unidades equivalem ao total minerado por 190 dias, mais de seis meses. Essas moedas foram transferidas todas para carteiras que raramente se movem dentro de um mês.
A recuperação foi impulsionada por ninguém vendendo.
Axel Adler Jr. escreveu de forma direta no artigo: a oferta está continuamente envelhecendo, e a parte líquida dela está continuamente encolhendo; os preços estão se recuperando sob a condição de oferta envelhecida e acumulada, mas sem novos capitais entrando.
Se não houver novas demandas entrando, o atual rebound pode gradualmente perder impulso.
Em outras palavras, esta onda de alta não é causada por compradores ativos, mas sim por uma redução nos vendedores dispostos a vender. As moedas estão bloqueadas, as ordens de venda são finas, e a mesma quantidade de compra é suficiente para impulsionar o preço. Esse tipo de alta é frágil até que a liquidez retorne.
Ele também estabeleceu dois limiares. Quando ambos os indicadores retornam acima de zero, isso é considerado o primeiro sinal de melhora; a razão entre demanda e emissão precisa permanecer acima de 1 para confirmar uma recuperação real, pois isso indica que a taxa de expansão das moedas jovens finalmente superou a quantidade recém-emitida. Em uma posição de -5,43, ainda há um longo caminho a percorrer.
É interessante notar que este já é o segundo relatório recente a apontar para a mesma conclusão. O diretor de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, indicou ontem que a capitalização total do USDT caiu 4 bilhões de dólares nos últimos 60 dias, aproximando-se de um valor histórico mínimo, e também considerou que o Bitcoin enfrenta falta de liquidez. Um indicador analisa a oferta de stablecoins, o outro analisa o fluxo de idade das moedas — dois indicadores independentes chegaram à mesma conclusão.
Por fim, o Bitcoin está atualmente cotado a aproximadamente US$ 64.887, com alta de 1,48% nos últimos 7 dias e 2,93% nos últimos 30 dias, ainda 48,5% abaixo do recorde histórico de US$ 126.080. O que se chama de recuperação depende de onde se começa a contar.
Perguntas frequentes
O que significa a taxa de emissão de demanda?
Ele compara o volume de moedas jovens com a emissão nova dos mineiros. Um valor abaixo de zero indica que a taxa de contração das moedas jovens supera a nova emissão, ou seja, a nova demanda não é suficiente para absorver a nova produção. Analistas apontam que esse indicador precisa permanecer acima de 1 para confirmar uma verdadeira recuperação da demanda.
O que significa um fluxo líquido de idade da moeda negativo?
Representa uma grande quantidade de bitcoins que passaram de detenção de curto prazo para detenção de longo prazo de mais de um ano nos últimos 30 dias. Esta leitura de -85.500 BTC equivale a aproximadamente 190 dias de produção dos mineradores, indicando que a oferta negociável em circulação continua a contrair-se.
*Este artigo é fornecido apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro. Os indicadores on-chain refletem fluxos de capital já ocorridos e não garantem tendências futuras; o mercado de criptomoedas é altamente volátil. Avalie cuidadosamente os riscos antes de investir.*
