O custo estimado de produção da mineração de bitcoin situa-se em aproximadamente US$ 54.939, e o ativo principal da rede não caiu abaixo desse piso. Esse é um dado notável em um momento em que os mineiros estão enfrentando algumas das economias mais difíceis que a indústria já viu desde que o último halving reduziu as recompensas de bloco pela metade.
A hash rate conta a história real
A taxa de hash do bitcoin atingiu pico de aproximadamente 995 EH/s em abril de 2026. Isso está apenas um pouco abaixo do limiar psicologicamente significativo de 1 ZH/s (zetahash). Desde então, estabilizou-se em torno de 959 EH/s.
Mas algo incomum aconteceu em 2026. A rede registrou sua primeira queda trimestral na hashrate em seis anos. Não por causa de uma queda de preço ou de uma campanha regulatória, mas porque os mineiros começaram a redirecionar sua potência computacional para um alvo completamente diferente: inteligência artificial.
O grande giro da IA
Empresas mineradoras públicas como CleanSpark, Core Scientific e Hut 8 começaram a realocar partes de sua infraestrutura para IA e computação de alto desempenho (HPC). As receitas de mineração de bitcoin fluctuam com o preço e a dificuldade. Os aluguéis de computação para IA oferecem algo que os mineiros raramente obtêm: renda previsível e com taxa fixa.
CoinShares e outros analistas observaram que essa mudança está acelerando. Previsões sugerem que contratos relacionados a IA poderão representar a maioria da receita para algumas mineradoras públicas até o final de 2026.
Após o halving, as recompensas por bloco caíram para 3,125 BTC. Os hashprices, a receita que os mineiros ganham por unidade de poder computacional, diminuíram consequentemente.
O que o piso de custo de produção significa para o preço
O bitcoin negociando acima de seu custo de produção de US$ 54.939 fornece uma espécie de gravidade econômica para o ativo. Quando o preço se aproxima ou cai abaixo do custo de produção de uma moeda, os mineiros marginais saem, a dificuldade se ajusta para baixo e os mineiros restantes tornam-se mais lucrativos. É um mecanismo de autocorreção incorporado no design do protocolo do bitcoin.
Analistas da CoinShares estimam que a hashrate do bitcoin pode atingir aproximadamente 1,8 ZH/s até o final de 2026, se as tendências favoráveis de preços se mantiverem. No entanto, o ritmo desse crescimento provavelmente será mais lento do que nos ciclos anteriores precisamente devido à tendência de realocação de IA.