As conversas de baixa em torno do bitcoin [BTC] atingiram o pico em 31 de julho, quando o ativo caiu de um máximo de US$ 65.409 para US$ 62.466 no mesmo dia e continuou a cair em 1º de agosto.
No entanto, a nuvem de pessimismo não se manteve totalmente, e o bitcoin desde então se recuperou de seu mínimo e subiu novamente acima de US$ 64.000 nas primeiras horas de terça-feira.
Havia mais por trás da venda do que apenas a ação de preço, e grande parte do clima de baixa surgiu de preocupações com o hack da carteira de hardware Coldcard.
Detentores de curto prazo lideraram a venda inicial do bitcoin
Detentores de curto prazo (STH)—investidores que mantêm bitcoin por menos de 155 dias—estiveram entre os primeiros grupos a vender, contribuindo para a recente queda do ativo.
A métrica de lucro/prejuízo de curto prazo para exchange de Axel Adler mostra uma forte onda de vendas desde o início de agosto, atingindo um total acumulado de -7.336,40 BTC, equivalente a aproximadamente US$ 468,31 milhões no momento da redação.
Uma venda deste tamanho geralmente é interpretada como um sinal de baixa dos STH e tende a puxar o ativo para baixo no gráfico.
Uma análise mais detalhada do gráfico revela uma história diferente, pois as vendas parecem ser principalmente impulsionadas por pânico, e a leitura mais recente, em 3 de agosto, mostra compras líquidas de aproximadamente 3.150,66 BTC – uma mudança brusca em relação aos valores líquidos de -7.551,09 e -2.935,97 registrados em 1º e 2 de agosto.
A reversão para a compra aponta para acumulação inicial, o que pode impulsionar o desempenho do bitcoin nos próximos dias.
Os detentores de longo prazo do bitcoin compartilham a culpa
STH desempenhou um papel de liderança na pressão sobre o bitcoin, mas os detentores de longo prazo (LTH)—aqueles que mantêm o ativo por mais de 155 dias—também carregam parte do peso.
LTH registrou mais lucro do que STH, de acordo com a Razão de Lucro de Saída Gasta (SOPR). A razão LTH-SOPR para STH-SOPR subiu para um novo máximo de aproximadamente 0,9355, aumentando gradualmente desde 21 de julho.
Uma relação em alta sinaliza maior venda por parte de investidores de longo prazo, o grupo que normalmente mantém ativos mesmo durante a volatilidade e agora está liquidando no mercado.
O mercado precisa que essa venda de LTH se acalme e, idealmente, entre em consolidação antes de se estabilizar.
O mercado à vista de bitcoin tende para a realização de lucros
O mercado à vista não acolheu a recuperação, e os traders optaram por realizar lucros em todos os ativos à medida que o bitcoin se recuperava.
O fluxo líquido de spot standing em um valor positivo de US$ 105,7 milhões no momento da redação, um sinal de que as vendas superaram as compras nas últimas 24 horas. O fluxo líquido positivo se mantém por 15 dias consecutivos, com uma leitura relatada de US$ 84,29 milhões.
A demand nos EUA puxou na direção oposta, com os ETFs de bitcoin à vista nos EUA atraíndo compras mais fortes—um fluxo líquido diário de US$ 170,09 milhões em 3 de agosto—e inclinando a perspectiva para mais altista.
O bitcoin registrou uma recuperação, mas o mercado ainda não é claramente altista, pois alguns investidores continuam hesitantes em realizar compras ativas.
Resumo Final
- Os STHs lideraram a venda inicial, mas passaram para compras líquidas de aproximadamente 3.150 BTC em 3 de agosto, um sinal de que o pânico cedeu lugar à acumulação.
- LTHs estão realizando mais lucros, e o fluxo líquido Spot permanece positivo, mas os $170,09 milhões em entradas de ETF mantêm a perspectiva cautelosamente otimista.