Odaily Planet Daily relata que o analista da CryptoQuant, Axel Adler, afirmou que, durante a atual fase de baixa do Bitcoin, ocorreu o maior nível histórico de prejuízo realizado pelos detentores, com o pico da média móvel de 30 dias (30DMA) de prejuízo realizado em fevereiro de 2026 atingindo US$ 1,37 bilhão, 19% acima do pico de US$ 1,15 bilhão do ciclo de 2022. Os dados mostram que, desde o pico de fevereiro, o prejuízo realizado do Bitcoin caiu 56,5%, reduzindo-se para cerca de US$ 597 milhões; ao mesmo tempo, o valor realizado em lucro recuperou-se apenas lentamente para US$ 257 milhões. Axel Adler apontou que a pressão de venda impulsionada por prejuízos diminuiu significativamente, mas ainda não houve uma recuperação sustentada da demanda no mercado, e a velocidade da redução dos prejuízos continua maior que a da recuperação dos lucros.
Em comparação com ciclos históricos, o prejuízo realizado atingiu US$ 1,37 bilhão em 20 de fevereiro de 2026, estabelecendo um novo recorde histórico para esse indicador; o prejuízo máximo registrado no ciclo de 2022 foi de US$ 1,15 bilhão, ocorrido em 30 de junho de 2022. Em termos de lucro realizado, até 23 de julho, o lucro realizado de Bitcoin com média móvel de 30 dias (30DMA) foi de US$ 257 milhões, uma queda de 92,7% em relação ao pico de US$ 3,51 bilhões registrado em 10 de dezembro de 2024; e uma queda de 77,7% em relação ao ponto máximo histórico de US$ 124.710 atingido pelo Bitcoin em 6 de outubro de 2025. Esse indicador atingiu um mínimo de US$ 191 milhões em 14 de junho de 2026 e desde então subiu 34,7%.
Axel Adler afirmou que a pressão de venda por lucro diminuiu significativamente, e a quantidade de moedas vendidas com lucro ainda permanece em níveis baixos neste ciclo, mas isso não significa que os vendedores já se esgotaram nem que a demanda do mercado foi restaurada. Se os lucros realizados continuarem a subir para além de 400 milhões a 500 milhões de dólares, será mais evidente uma melhora sustentável no mercado.
Além disso, a razão de lucro/prejuízo realizado (Realized Profit/Loss Ratio) do Bitcoin subiu de 0,26, o mínimo de junho, para 0,43, mas ainda permanece abaixo do nível de 1,0. Analistas observam que, embora o volume absoluto de prejuízos realizados neste ciclo tenha superado o de 2022, a pressão relativa do mercado ainda é inferior à de 2022. Nos últimos 291 dias desde o pico histórico do Bitcoin, houve 190 dias em que os prejuízos realizados superaram os lucros realizados. Axel Adler alerta que, se a razão de lucro/prejuízo cair novamente abaixo de 0,26, acompanhada por uma queda de preço abaixo do mínimo de ciclo de US$ 58.535 estabelecido em 30 de junho, isso pode indicar um agravamento adicional da pressão do mercado.