O mercado de opções de bitcoin BTC$64,953.29 na principal exchange, a Deribit, está fortemente concentrada em dois níveis de preço específicos, e a posição indica uma clara narrativa de alta.
As opções de $70.000 e $72.000 acumularam juntas um interesse aberto notional de quase $5 bilhões, representando aproximadamente 18% do interesse aberto total de opções de BTC da plataforma, que é de $28 bilhões. Isso as torna os dois contratos mais populares da exchange, com um contrato representando um BTC.
A escala de posicionamento nesses dois níveis é impressionante. De acordo com dados da Laevitas, o strike de US$ 70.000 possui atualmente aproximadamente 39.000 contratos ativos contra 3.800 puts, enquanto o nível de US$ 72.000 apresenta cerca de 37.900 calls contra apenas 1.200 puts. A relação call-to-put fortemente desequilibrada reflete o sentimento de alta.
As opções de compra dão ao comprador o direito de comprar bitcoin a um preço específico, neste caso, US$ 70.000 ou US$ 72.000, até uma data estabelecida. Elas são essencialmente apostas altistas, expressando a expectativa de que o preço subirá acima desse nível. As opções de venda funcionam ao contrário, dando ao comprador o direito de vender a um preço específico, e são geralmente usadas para apostar ou se proteger contra quedas de preço.
Várias operações grandes e deliberadas atingiram o tape recentemente, acumulando essa concentração de interesse aberto nos níveis de $70.000 e $72.000. A Laevitas identificou uma estrutura grande de bull call spread, envolvendo a compra da call de $70.000 e a venda simultânea da call de $72.000.
O bull call spread, como o nome sugere, aposta em uma alta moderada nos preços do ativo subjacente, neste caso, até US$ 72.000.
“A estrutura representa aproximadamente 49% e 50% do total de abertura de posições de chamada nos níveis de $70K e $72K, respectivamente,” observou Laevitas.
Outras negociações notáveis incluíram spreads de calendário, uma estratégia utilizada para lucrar com variações na volatilidade em vencimentos de curto e próximo prazo.
Outro trader ou um grupo de traders comprou um grande número de calls em $70.000, pagando $3,4 milhões em premium para obter exposição à alta.
Jimmy Yang, cofundador do Orbit Markets, um provedor institucional de liquidez de ativos digitais, apontou operações semelhantes, dizendo que estas foram impulsionadas pelo otimismo em relação à Clarity Act.
“No início deste mês, observamos boa demanda por calls acima de BTC, com os strikes de $70.000 e $72.000 em 31 de julho sendo particularmente populares. Muita dessa posição foi impulsionada pela expectativa de que o CLARITY Act pudesse ser aprovado antes do fim do mês,” disse Yang.
No entanto, ele acrescentou que, nas últimas 24 horas, o mercado reduziu essas expectativas, levando à liquidação de algumas dessas apostas altistas.
As probabilidades de a Lei Clarity ser sancionada como lei este ano caíram para 38%, de 51% no início desta semana, segundo o Polymarket. Essa queda segue comentários do Líder da Maioria no Senado, John Thune, de que ele não espera que o Senado aprovem o projeto antes da adjournment do recesso de agosto.