Economistas esperam amplamente que a economia dos EUA adicione aproximadamente 53.000 a 56.000 empregos em agosto, uma recuperação modesta em relação à perda revisada de 23.000 posições em julho. A taxa de desemprego deve permanecer próxima a 4,1%, embora algumas previsões vejam uma possível alta para 4,2%.
Os preços do mercado de previsões citados pela conta de mercado DeItaone foram ainda mais baixos, com traders da Kalshi em torno de 46.000 empregos, enquanto previsões individuais de bancos mostram considerável dispersão. O Wells Fargo, por exemplo, foi listado em 80.000.
A incerteza importa porque o relatório chega diretamente em um debate já volátil sobre se a Reserva Federal aumentará as taxas em sua reunião de 15 a 16 de setembro.
A quebra do bitcoin para US$ 81.000 enfrenta seu primeiro grande teste
Bitcoin estava negociando próximo a US$ 81.200 pouco antes do lançamento do relatório de empregos, após subir mais de 5% em relação ao nível de abertura de quinta-feira. O BTC também ultrapassou sua média móvel de 50 semanas, próxima a US$ 81.041, pela primeira vez desde o final de 2025.
A alta acelerou após o governador do Fed Christopher Waller indicar que poderia apoiar a manutenção das taxas de juros inalteradas se a inflação continuar diminuindo.
Os mercados responderam reduzindo as expectativas de um aumento de juros em setembro, os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram e a aversão ao risco melhorou. A análise recente da Coinpaper sobre Fed rate-hike expectations mostrou como rapidamente essas probabilidades mudaram após os comentários do Fed.
O cripto se beneficiou imediatamente.
Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram aproximadamente US$ 731 milhões em entradas líquidas na quinta-feira, seu maior aporte diário desde janeiro, enquanto o bitcoin ultrapassou US$ 81.000. Ethereum e XRP também superaram o mercado durante a recuperação mais ampla das criptomoedas.
A Nasdaq lidera à medida que os rendimentos dos títulos se tornam o verdadeiro gatilho do mercado
As ações estão se aproximando do mesmo relatório com cautela.
Os futuros do Nasdaq-100 subiram cerca de 0,4%-0,5%, enquanto os futuros do S&P 500 permaneceram quase estáveis e os futuros do Dow recuaram levemente antes do lançamento. O Nasdaq, pesado em tecnologia, é particularmente sensível às taxas dos títulos, pois taxas de longo prazo mais altas reduzem o valor presente que os investidores atribuem aos lucros futuros.
O rendimento do Tesouro de 10 anos estava se mantendo próximo a 4,77%, enquanto o de 2 anos ficava em torno de 4,36%.
Isso torna o mercado de títulos possivelmente mais importante do que o próprio headline de folha de pagamento.
Um número de empregos substancialmente mais forte poderia reviver as expectativas por outro aumento do Fed, elevar os rendimentos e o dólar e pressionar ações de tecnologia de longa duração juntamente com o bitcoin. A Coinpaper recentemente mostrou o mesmo mecanismo de transmissão quando os rendimentos dos títulos do Tesouro pressionaram ações e bitcoin.
Um relatório moderadamente fraco poderia fazer o oposto, reforçando o caso para uma manutenção em setembro.
| Resultado dos empregos de agosto | Provável interpretação do mercado |
|---|---|
| Bem acima do consenso | Rendimentos ↑, probabilidade de aumento de juros ↑, risco de bitcoin/tecnologia |
| Cerca de 50 mil–60 mil | Reprecificação limitada do Fed |
| Claramente abaixo da previsão | Rendimentos ↓, expectativas de manutenção ↑, ativos de risco sustentados |
| Números de empregos negativos | Alívio inicial nas taxas, mas medos de recessão podem surgir |
Esse último cenário é importante. Um emprego fraco não é automaticamente positivo.
A análise anterior do Coinpaper sobre relatório de empregos mostrou que surpresas na folha de pagamento podem mover rapidamente o bitcoin por meio de mudanças nas expectativas do Fed, mas um número excepcionalmente ruim poderia desencadear preocupações de que a fraqueza econômica está se tornando mais séria.
Para o bitcoin acima de US$ 81.000 e um Nasdaq já inclinado para cima, a pergunta de sexta-feira não é simplesmente se o emprego está fraco.
É se o enfraquecimento nos contratos é suficiente para acalmar o Fed, mas não suficiente para assustar os mercados.