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O hack do Coldcard de milhões de dólares, a demanda institucional anêmica e a incerteza no ambiente regulatório e macroeconômico são alguns dos pontos de dor para o mercado de criptomoedas no momento.
No entanto, não há sinais de pânico ou estresse no mercado, pelo menos não na continuação da queda do índice de volatilidade implícita de 30 dias do bitcoin, BVIV. O índice é influenciado pela demanda por opções ou apostas de proteção buscadas quando os traders temem incerteza e flutuações intensas.
O BVIV caiu para 36%, o menor nível desde 31 de maio, e abaixo dos picos próximos a 60% no início de junho. Um mercado que não entra em pânico com más notícias é frequentemente considerado altista, preparado para uma elevação significativa.
Dito isso, a volatilidade tende a ser mean-reverting, aumentando após cair abaixo dos padrões históricos e diminuindo quando supervalorizada. O BVIV agora está se mantendo em níveis que anteriormente serviram como piso, abrindo caminho para um boom de volatilidade. Em outras palavras, os traders podem querer estar atentos ao indicador, pois qualquer aumento pode ser acompanhado por uma grande movimentação direcional, de alta ou de baixa.
Por enquanto, alguns fatores parecem favorecer o cenário de baixa. Por exemplo, a demanda institucional permanece anêmica. Os ETFs de bitcoin à vista listados nos EUA registraram saídas de US$ 61,53 milhões na semana passada, interrompendo uma sequência de três semanas de entradas tímidas. Além disso, a capitalização de mercado do USDT, a maior entre as stablecoins atreladas ao dólar, caiu para o nível mais baixo desde outubro, enquanto a do USDC também permanece em tendência de baixa. (verifique o Daily Signal).
Os retornos reais ou ajustados pela inflação de títulos do Tesouro de prazo mais longo subiram para o maior nível desde 2008, reduzindo o apelo de investir em tecnologias emergentes e ativos de risco. Além disso, a aprovação da Lei de Clareza dos EUA permanece incerta.
Ainda assim, pelo menos um dado sugere uma limitação na queda. Isso está relacionado ao número de BTC adquiridos nos níveis de preço atuais.
“Aproximadamente 155.000 BTC foram movidos para a faixa de custo de $62.000 a $65.000, indicando que as vendas foram absorvidas por compradores próximos aos preços atuais. Essa concentração representa agora 0,7 por cento da oferta circulante e pode manter o BTC dentro de uma faixa até que um catalisador mais forte surja”, disseram analistas da Bitfinex.
Mantenha-se atento!
Leia mais: Para análise da atividade de hoje em altcoins e derivados, veja Crypto Markets Today. Para uma lista abrangente de eventos desta semana, veja o "Crypto Week Ahead" da CoinDesk.
O gráfico mostra as capitalizações de mercado do USDT e do USDC, as duas principais stablecoins vinculadas ao dólar.
A capitalização de mercado do USDT caiu para US$ 183 bilhões, de quase US$ 190 bilhões em abril. O valor de mercado do USDC caiu para US$ 72 bilhões, de US$ 79,5 bilhões em março.
Em um mercado de criptomoedas mais amplo em baixa, a queda no USDT e no USDC é um sinal clássico de confirmação da pressão fraca do lado da demanda: menos capital está disponível para comprar criptomoedas, a liquidez está mais apertada e a disposição para risco dos investidores permanece contida.