O rally do Bitcoin nas últimas semanas reduziu sua queda a menos do que em qualquer período anterior. A história dos mercados baixistas mostra isso, levando analistas a acreditar que o ciclo econômico pode ter sofrido uma mudança permanente — embora nem todos estejam certos de que os modelos antigos já estejam obsoletos.
Segundo relatos, até a publicação, o preço da principal criptomoeda caiu cerca de 36% desde o recorde histórico de US$ 126.080 atingido em outubro, negociando-se agora em torno de US$ 80.500. CoinGecko Data Este ajuste foi mais acentuado do que nas recessões anteriores, nas quais os ajustes historicamente variaram entre 40% e 50% em relação ao pico do ciclo.
Essa mudança foi causada pela recente recuperação do Bitcoin. Nos últimos 30 dias, o Bitcoin subiu 12,5%, mas a maior parte da recuperação ocorreu entre 1º de abril e 6 de maio, impulsionando o Bitcoin em cerca de 22%.
“Atualmente, a quarta recessão do Bitcoin parece ter se desconectado substancialmente dos ciclos anteriores,” disse Pierre Rochard, CEO da Bitcoin Bond Company. Twitter Na terça-feira, ele atribuiu essa mudança à combinação de fatores como “a fraqueza do mercado de alta inicial, o fluxo de fundos para ETFs e a acumulação contínua de Bitcoin pela Bitcoin Bond Company”.
Atualmente, o quarto ciclo de baixa do Bitcoin parece ter se desconectado significativamente dos ciclos anteriores. Essa força pode ser resultado de diversos fatores, incluindo a fraqueza do mercado de alta inicial, o fluxo de capital dos ETFs e a aquisição por empresas com Bitcoin em seus tesouros.pic.twitter.com/Npd1xss242
— Pierre Rochard (@BitcoinPierre)May 11, 2026
O analista sênior de pesquisa da Tiger Research, Ryan Yoon, disse ao Decrypt que a mudança institucional introduziu suporte estrutural inédito em ciclos anteriores. “O forte capital institucional proveniente de ETFs e fundos de estratégia criou um ‘piso de preço’, que é a razão pela qual o movimento do Bitcoin é diferente dos ciclos anteriores”, afirmou ele.
Essa divergência reflete três mudanças estruturais: a redução da capacidade de precificação do Bitcoin. Miners, com a redução da oferta após o halving, o capital de longo prazo entrando por canais regulamentados será limitado. ETFs Allen Ding, diretor de pesquisa da Bitfire, afirmou que tanto o produto quanto a custódia, transferidos dos primeiros detentores de criptomoedas para contas institucionais, trouxeram mudanças.
Ding afirmou: “Essa tendência de desvinculação não apenas continuará, mas também definirá o novo normal para ativos criptográficos.” Decrypt as atuais flutuações de mercado como “ajustes de posição antes da chegada de uma longa alta”, e não como pontos de virada irreversíveis.
O mercado baixista do Bitcoin já terminou?
Nem todos os analistas acreditam que o mercado de baixa tenha terminado.
O analista-chefe da CEX.IO, Illia Otychenko, afirmou que, embora o Bitcoin tenha superado um limiar on-chain crítico — preço de negociação acima de sua média de mercado real e da base de custo dos detentores de curto prazo — condições semelhantes também ocorreram antes das recuperações breves de 2014, 2018 e 2022, após as quais os mercados de baixa retornaram.
Otichenko disse: "O Bitcoin ainda não chegou a um ponto sem volta." Decrypt
Ele acrescentou que atualmente cerca de 70% da oferta de detentores de curto prazo estão em lucro — o nível mais alto desde que o Bitcoin atingiu sua máxima histórica em outubro — e, historicamente, esse nível gera pressão de distribuição, pois os detentores enfrentam um incentivo cada vez maior para vender.
Otichenko afirmou que, como a volatilidade do Bitcoin nos últimos doze meses está próxima do nível mais baixo da história, qualquer grande flutuação de preço terá um impacto enorme. Ele também acrescentou que o conflito entre os EUA e o Irã tornou o Bitcoin mais suscetível às tendências macroeconômicas do que em qualquer outro momento nos últimos anos.
Olhando para o futuro
Yoon descreveu dois cenários possíveis. “Se o mercado de ações permanecer estável, podemos ver os investidores deslocando fundos para o Bitcoin, o que seria um bom sinal”, disse ele. “Por outro lado, se a bolha da inteligência artificial realmente estourar e desencadear um colapso de mercado, o Bitcoin pode cair, testando novamente níveis mais baixos.”
Os usuários de mercados preditivos incontáveis de todas as descriptografadas empresas-mãe Dastan atribuíram apenas uma probabilidade de 2% de que as expectativas de um encontro diplomático entre EUA e Irã até 15 de maio caiam significativamente, em comparação com os 30% em 8 de maio — indicando que o mercado está incorporando a expectativa de que o catalisador de paz que impulsionou a recente recuperação do Bitcoin permanecerá ausente. No entanto, os traders ainda permanecem otimistas quanto ao futuro do Bitcoin, atribuindo uma probabilidade de 88% de que o próximo movimento do Bitcoin leve seu preço a US$ 84.000, acima dos 85% da semana passada.