Dados na cadeia mostram que os endereços de Bitcoin que detêm ativos há mais de 5 anos recentemente apresentaram aumento significativo nas transferências. O analista Darkfost estimou que a média de saídas gastas nesse grupo nos últimos 90 dias subiu para cerca de 1.500 BTC, aproximadamente o dobro em relação a maio deste ano. Ao mesmo tempo, o Bitcoin continua oscilando por volta de US$ 80.000, sem apresentar uma ruptura clara apesar do aumento na atividade.
A média móvel de 90 dias subiu para cerca de 1.500 BTC
O que se refere a saídas gastas é quando UTXOs antigos são utilizados como entradas em novas transações. Esse indicador pode refletir se moedas antigas foram movidas, mas não indica diretamente que esses bitcoins foram vendidos.
Com base nos dados relatados, a média de 90 dias atual de 1.500 BTC é cerca de 56% superior aos 962 BTC de 24 de junho. Na época, esse indicador caiu abaixo de 1.000 BTC pela primeira vez desde novembro de 2024, indicando que a atividade dos detentores de longo prazo atingiu o nível mais baixo em quase dois anos.
- Em maio de 2024, o volume diário de transferências superou 10.000 BTC
- Em fevereiro de 2025, o volume diário de transferências superou 30.000 BTC
- Em setembro de 2025, atingiu 142.000 BTC
No momento da publicação, o Bitcoin estava em aproximadamente US$ 79.600, com queda de cerca de 1,8% nas últimas 24 horas, operando no intervalo diário de US$ 78.723 a US$ 81.370. Após múltiplas tentativas de superar US$ 80.000, o mercado ainda não conseguiu se manter de forma sustentada acima desse nível.
A movimentação de moedas antigas não equivale a venda
O livro-razão do Bitcoin registra saídas de transações, não saldos de contas. Portanto, sempre que o titular transferir os fundos para um novo endereço, a saída original é marcada como "gasta". Esse tipo de operação pode ser uma transferência para uma exchange, ou simplesmente a mudança de custodiante, a concentração de múltiplos endereços, a divisão de posições ou a atualização das configurações de segurança.
Darkfost lembra que não se deve considerar diretamente a média de 1.500 BTC como uma confirmação de pressão de venda. Alguns negócios podem ser apenas transferências de ativos para ambientes de armazenamento mais seguros após o incidente do Coldcard, e não saídas do mercado.
O endereço de destino geralmente tem mais valor de referência do que uma simples movimentação na cadeia. Se carteiras antigas transferirem moedas para exchanges ou empresas comerciais já marcadas, o mercado poderá melhor determinar se esses bitcoins entraram em estado negociável. No entanto, mesmo assim, depositar na exchange não equivale a uma venda concluída.
Um conjunto de transferências de carteiras inativas em agosto ilustra isso. Em 10 dias, seis carteiras inativas há cerca de 12 a 15 anos ou mais transferiram 553,59 BTC, o que equivale a aproximadamente US$ 40,15 milhões ao preço da época. Cinco dessas transferências foram enviadas para endereços não identificados, e outros 40 BTC foram enviados para endereços relacionados à Boerse Stuttgart Digital. Apenas com base nesses fluxos, ainda não é possível determinar se os detentores estavam vendendo, trocando de custódia ou reorganizando suas posições.
Interferência na avaliação do evento Coldcard
Relatos indicam que uma vulnerabilidade no firmware do Coldcard expôs mnemônicos gerados por alguns hard wallets, levando os usuários a serem aconselhados a gerar novas sementes e transferir seus ativos. Como os mnemônicos antigos本身 apresentam risco, apenas atualizar o firmware corrigido não resolve o problema.
A K33 Research afirmou no início de agosto que cerca de 890.000 BTC se moveram em sete dias, atingindo o maior volume de oferta ativa em sete dias desde 2026. Na época, o Bitcoin estava em um dos intervalos de volatilidade de 30 dias mais estreitos desde 2023, indicando que o aumento da atividade na rede não foi acompanhado por uma ruptura de preço.
A instituição de pesquisa considera que este aumento de atividade está parcialmente relacionado à migração de ativos por usuários do Coldcard e à transferência de fundos roubados pelos atacantes. A Galaxy Research anteriormente confirmou que, até 5 de agosto, três ondas de ataques roubaram 1.596 BTC de aproximadamente 7.300 endereços. A instituição também estima que, se uma quarta onda de ataque suspeita for confirmada, o prejuízo total pode aumentar para cerca de 2.055 BTC.
Informação adicional: O relatório também mencionou que os investidores em ETFs de Bitcoin spot nos Estados Unidos não gerenciam diretamente as chaves privadas; a custódia é responsabilidade dos fundos e seus prestadores de serviços. No entanto, não há dados verificados de fluxo de fundos que indiquem que o evento da Coldcard já impulsionou diretamente a demanda por ETFs.