Bitcoin se mantém próximo a US$ 80.000 amid tensões geopolíticas e volatilidade de mercado

Após a exclusiva reportagem da Axios no dia anterior de que “as partes estavam próximas de alcançar um acordo”, o mercado mergulhou brevemente em um clima de otimismo, com o S&P 500 atingindo recorde histórico e o Nasdaq acompanhando com novo recorde. Na quarta-feira, o S&P 500 subiu 1,46% para 7.365,12, enquanto o Nasdaq disparou 2,02% para 25.838,94, ambos alcançando novos máximos históricos de fechamento.

Este bom humor não resistiu por 24 horas.

O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã declarou na quarta-feira que a proposta de paz apresentada por Washington "ainda está sob revisão", e que os dois pedidos centrais da proposta — a suspensão da enriquecimento de urânio e a reabertura do Estreito de Ormuz — permanecem sem resolução. A linha vermelha do Irã sobre a manutenção de seu urânio permanece inabalável. A confiança acumulada de compradores no dia anterior foi rapidamente esvaziada por essa notícia. O sentimento de risco inverteu-se. Os três principais índices da bolsa norte-americana fecharam em queda, com o setor de semicondutores liderando as baixas e as ações de pequenas empresas sofrendo mais pressão.

O mercado já interpretou esta guerra de forma altamente binária: ou se chega a um acordo, ou a guerra continua.

O ritmo diplomático desta semana gerou uma grande volatilidade. Na segunda-feira, Trump anunciou a suspensão da missão de escolta do "Project Freedom", e intermediários paquistaneses emitiram sinais positivos. Na terça-feira, a mídia saudita chegou a prever que a liberdade de passagem no Estreito de Ormuz alcançaria uma ruptura em "horas", fazendo o preço do petróleo despencar: o petróleo norte-americano caiu mais de 5% durante o pregão, e o Brent caiu abaixo de US$ 97.

No entanto, o Irã logo resfriou o clima. O Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou claramente que a enriquecimento de urânio é uma linha vermelha, e não uma moeda de negociação. Ao mesmo tempo, a Guarda Revolucionária Islâmica anunciou a implementação de um novo "sistema de controle" no Estreito de Ormuz, sugerindo que, mesmo que a passagem seja aberta no futuro, será uma abertura seletiva sob liderança iraniana, e não uma restauração incondicional.

Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou naquele dia novas sanções contra a rede petrolífera iraniana, e relatos indicam que as forças armadas dos EUA usaram força contra um petroleiro iraniano que violava o bloqueio no estreito, combinando pressão econômica e dissuasão militar, demonstrando que o governo dos EUA não está soltando a pressão.

Os dados do Polymarket mostram que a probabilidade de um acordo de paz ser alcançado antes de 15 de maio caiu para 15%, em comparação com 20% no momento da publicação.

Assim, o preço do óleo descreveu um forte formato em V.

Durante o pregão, o futuro do Brent caiu temporariamente para US$ 96,73, uma queda de mais de 12%. Após as notícias sobre negociações perderem força, os compradores retornaram ao mercado, e o Brent fechou próximo a US$ 100, enquanto o WTI fechou próximo a US$ 90,5, ambos conseguindo dificilmente manter as importantes faixas inteiras.

É importante notar que o Brent a prazo (spot) caiu abaixo do futuro próximo do Brent, um sinal de inversão da estrutura de prêmio spot, sugerindo que a oferta física de petróleo no mercado atual é relativamente abundante, criando uma desconexão estrutural com os riscos geopolíticos precificados no mercado futuro.

Além do estreito, as exportações de petróleo dos EUA atingiram recorde na semana passada, com compradores globais acelerando a transição para fontes de fornecimento norte-americanas para evitar riscos de transporte no Oriente Médio.

Enquanto o chefe de estratégia de energia do BNP Paribas, Aldo Spanjer, desistiu completamente de negociar no mercado de energia: “Os resultados são muito binários; manchetes suficientes para acionar stop losses já ocorreram cinco vezes esta semana, tornando quase impossível negociar.” O analista de energia da TP ICAP, Scott Shelton, descreveu o cenário atual como um “deserto de risco”, com apenas posições de hedge permanecendo no mercado.

Agora, vamos analisar o ativo mais importante para a comunidade cripto: o Bitcoin.

O Bitcoin continua sob pressão neste contexto, com o spot do Bitcoin caindo cerca de 1,56% no dia e encontrando suporte perto de US$ 80.000.

Diferentemente das rodadas anteriores de vendas pânico, este ajuste apresenta uma estrutura relativamente saudável. Dados on-chain mostram que a proporção de detentores de longo prazo aumentou para 78,3% da oferta circulante, enquanto os saldos em exchanges caíram continuamente para o nível mais baixo em 7 anos, e os endereços de baleias compraram líquidos cerca de 270 mil BTC nos últimos 30 dias. A posição da BlackRock no ETF de Bitcoin subiu para cerca de US$ 62 bilhões, com a estrutura de detenção institucional se estabilizando.

No que diz respeito ao Ethereum, o sentimento geral da semana se beneficiou com o aumento das expectativas de implementação de legislação de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos; o ETH subiu cerca de 5,6% em cinco dias, operando entre $2.360 e $2.412, com uma capitalização de mercado mantida em aproximadamente US$ 233 bilhões.

É importante destacar que abril deste ano foi o mês com o maior fluxo líquido entrante dos ETFs de bitcoin spot nos EUA desde outubro de 2025, com um ingresso líquido de US$ 2,44 bilhões. Os canais institucionais continuam a ser abertos, o que ressoa internamente com a resistência relativa do bitcoin diante da volatilidade macroeconômica atual.

Do ponto de vista da lógica narrativa, a situação no Oriente Médio está causando uma diferenciação estrutural no impacto sobre o mercado de criptomoedas. O aumento acentuado dos preços do petróleo e a elevação das expectativas de inflação aumentam a probabilidade de alta dos juros pelo Fed, pressionando o Bitcoin; porém, ao mesmo tempo, capitais de certas regiões do Oriente Médio estão acelerando a transferência de ativos para canais descentralizados, a fim de evitar riscos potenciais de sanções e restrições de liquidez do sistema bancário. No mesmo dia em que redes petrolíferas iranianas foram sujeitas a novas sanções pelo Departamento do Tesouro dos EUA, dados na blockchain mostraram uma pequena anomalia no volume de transações com misturadores anônimos. Isso não é uma conclusão, mas sim um sinal que merece observação contínua.

No nível legislativo de criptomoedas, as expectativas de implementação do quadro regulatório dos EUA também estão sustentando o sentimento do mercado. Os projetos de lei sobre stablecoins e estrutura de mercado de ativos digitais, propostos pelo Senado e pela Câmara dos Representantes dos EUA, estão em andamento; se aprovados até o final do ano, fornecerão suporte regulatório para que instituições ampliem ainda mais suas alocações.

Quinta-feira foi o segundo dia de negociação desta semana com direção incerta.

O S&P 500 caiu 0,38%, fechando em 7.337,11 pontos; o Dow Jones caiu 313,62 pontos (-0,63%) para 49.596,97 pontos; o Nasdaq apresentou queda relativamente contida, encerrando em 25.806,20 pontos, com baixa de apenas 0,13%. O índice Russell 2000 de ações de pequenas empresas caiu 1,63%, sendo o principal índice com a maior queda do dia.

Todos os setores fecharam em baixa, com o setor de energia apresentando a maior queda, enquanto os bens de consumo essenciais foram relativamente mais resistentes.

O setor de tecnologia apresentou divergência significativa. A Tesla subiu 3,28%, a NVIDIA subiu 1,76%, a Microsoft subiu 1,68% e o Meta subiu 0,64%; a Apple caiu 0,03%, a Alphabet caiu 0,01% e a Amazon caiu 1,39%. O índice composto dos Sete Gigantes subiu 0,69% no geral, sendo uma das poucas luzes do dia.

Os semicondutores foram os mais afetados. O índice Philadelphia Semiconductor caiu 2,72%, a AMD recuou 3,07% e o ADR da TSMC caiu 1,28%. Os resultados da Qualcomm e da Fortinet superaram as expectativas, e o evento de dia de analistas da Datadog ofereceu algum suporte ao setor de software, que pode registrar quarta alta semanal consecutiva; no entanto, isso não oculta a venda sistemática no setor de chips.

Os dados da mesa de negociação do Goldman Sachs fornecem uma dimensão ainda mais impactante: o portfólio de momentum de alta beta caiu até 8% no dia, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 tiveram quedas inferiores a 0,5%. Esse diferencial esteve entre os dez extremos diários mais acentuados nos últimos cinco anos, e já ocorreu cinco vezes em 2026 até o momento.

Além disso, o VIX caiu 1,78% para 17,08, apresentando uma rara divergência em relação à queda das ações norte-americanas. Normalmente, quando as ações caem, o índice de pânico sobe; neste momento, ambos estão caindo juntos, sugerindo que o mercado pode estar aguardando os dados de emprego não agrícolas a serem divulgados amanhã (sexta-feira) e, por isso, evita fazer apostas claras no curto prazo.

As ações norte-americanas que divulgaram seus resultados recentes também são altamente representativas. A Arm Holdings divulgou seus resultados do Q4 do FY2026 após o fechamento em 6 de maio, superando levemente as expectativas dos analistas com lucro ajustado por ação de 60 centavos de dólar e receita de US$ 1,49 bilhão. A receita de licenciamento aumentou 29% em relação ao ano anterior, e a receita de royalties cresceu 11%.

O relatório financeiro em si não é ruim. Mas durante a conferência telefônica sobre os resultados, a administração mencionou que o novo chip de data center AGI CPU da empresa enfrenta gargalos de fornecimento, e uma demanda adicional de US$ 1 bilhão temporariamente não pôde ser convertida em receita. O analista da Raymond James, Simon Leopold, escreveu diretamente: “As restrições de fornecimento levaram a administração a conter a elevação das expectativas de receita.”

A ação subiu até 13% após o horário comercial, mas depois recuperou totalmente toda a alta e caiu mais de 10% após a abertura na quinta-feira, tornando-se um dos principais líderes de tecnologia com a maior queda do dia. Este é o terceiro vez nos últimos doze meses que a Arm experimenta um "relatório financeiro superior às expectativas" seguido por uma "queda significativa no dia seguinte".

Após o horário de negociação, logo após o desempenho da Arm, a CoreWeave entrou em cena. A receita real do Q1 superou as expectativas, com pedidos acumulados aumentando para US$ 99 bilhões, e a NVIDIA investiu mais US$ 2 bilhões durante o trimestre. No entanto, a previsão de receita para o Q2 ficou abaixo das expectativas do mercado, enquanto as despesas de capital para todo o ano de 2026 foram elevadas para US$ 31 bilhões a US$ 35 bilhões, mais do que o dobro dos US$ 14,9 bilhões de 2025, mas a ação caiu mais de 10% após o horário de negociação.

As perdas da CoreWeave são reais, as dívidas são reais, mas seus pedidos também são reais: US$ 99 bilhões em encomendas antecipadas de receita e o apoio contínuo da NVIDIA. Mas, obviamente, todos duvidam se esse dinheiro futuro conseguirá correr mais rápido do que os gastos de capital de hoje.

Por fim, em relação ao Fed, o mercado de taxas de curto prazo apresentou uma leve mudança mais dura no dia, com a probabilidade de um aumento inesperado de juros até o fim do ano subindo para cerca de 20%. No entanto, o mercado em geral considera isso como ruído; os dados laborais permanecem fortes, com o número semanal de pedidos iniciais de seguro-desemprego subindo apenas levemente para 200 mil, indicando que o mercado de trabalho está longe de apresentar fissuras substanciais.

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu cerca de 4,8 pontos básicos, para 4,393%, acompanhando a recuperação dos preços do petróleo.

O yuan offshore subiu para além de 6,80 durante o pregão, atingindo máxima de quatro anos, antes de recuar levemente, fechando em 6,8078 no final de Nova York. O índice do dólar subiu 0,08%, fechando em 98,10.

No que diz respeito ao ouro, o ouro físico atingiu temporariamente um máximo de duas semanas acima de US$ 4.700, encerrando o dia com alta de 0,22%, a US$ 4.701,61 por onça. A pressão inflacionária proveniente dos preços do petróleo e a demanda por ativos refúgio em meio às expectativas de negociações de paz criaram um cenário no qual o ouro encontrou seu equilíbrio. A prata registrou alta ainda mais expressiva: os futuros de prata da COMEX subiram 3,02%, fechando a US$ 79,64 por onça, enquanto a prata física chegou a ultrapassar US$ 82 durante o pregão.

Nos mercados europeus, o STOXX 600 da Europa caiu 1,02%, o FTSE 100 do Reino Unido caiu 1,55%, o CAC 40 da França caiu 1,17% e o DAX da Alemanha caiu 0,99%.

As variáveis de Hormuz ainda não foram liquidadas. O próximo gatilho de mercado será o relatório de emprego não agrícola de sexta-feira. O número inicial de pedidos de seguro-desemprego esta semana aumentou levemente para 200 mil, mas permaneceu abaixo da expectativa de mercado de 206 mil, indicando que a pressão sobre o mercado de trabalho continua moderada. Diante da probabilidade de aumento da taxa de juros pelo Fed dentro deste ano subindo para cerca de 20%, isso significa que o relatório de emprego não agrícola se tornará o próximo ponto de reprecificação.

Fonte:律动 BlockBeats