Bitcoin cai 3,5% amid manutenção de taxas hawkish do Fed e pressão macroeconômica

O bitcoin caiu 3,5% em 24 horas para US$ 62.464, segundo dados da CoinGecko.

O Federal Reserve manteve as taxas em 3,50%–3,75% na quarta-feira, em uma votação de 9 a 3, e os três dissidentes preferiram um aumento.

A inflação PCE de junho ficou em 3,7% em base anual, e a PCE núclea foi de 3,3%.

Os dados dos Farside Investors mostram que os ETFs de bitcoin à vista receberam US$ 233,1 milhões na quinta-feira, após uma sequência de quatro dias de saídas que esvaziou US$ 526,5 milhões, enquanto os ETFs de ETH arrecadaram US$ 103,9 milhões na semana encerrada em 24 de julho.

Após a expiração de US$ 10 bilhões na Deribit na sexta-feira, a put de bitcoin a US$ 60.000 tornou-se a maior posição em aberto, com valor nominal de US$ 1,17 bilhão.

Por que isso importa: expectativas de taxas mais altas por mais tempo podem reduzir a demanda por criptoativos de alta beta quando traders sensíveis à liquidez não têm um catalisador claro de flexibilização.

Cautiosamente baixista, sem risco, impulsionado por macro, redução de risco.

Motivo: O Federal Reserve manteve as taxas em 3,50%–3,75% com postura hawkish, o que pode manter a demanda por cripto em cautela.

Em setembro de 2022, o FOMC aumentou a faixa-alvo em 75 pontos-base para 3,00%–3,25% e sinalizou mais aperto em suas projeções. As expectativas de política mais rigorosa mantiveram ativos sensíveis à liquidez sob pressão após a reunião. (Federal Reserve) Diferença: O evento atual é uma manutenção hawkish, e não um aumento de taxas, portanto o choque de política direto é menor.

Um caminho atrasado para corte de taxas pode manter a liquidez do dólar apertada e reduzir a demanda por exposição especulativa em criptoativos.

Se os fluxos de ETF não conseguirem se recuperar após a sequência de saídas, a pressão macroeconômica pode se espalhar da posição em futuros para a demanda à vista.

Se a opção de venda de $60.000 permanecer a posição dominante, o hedge de baixa pode manter o sentimento de curto prazo frágil.

Oportunidades: Se os fluxos de entrada de ETFs de bitcoin à vista aumentarem após a recuperação de quinta-feira, então uma exposição longa seletiva pode se beneficiar da nova demanda institucional. Se os fluxos de entrada de ETFs de ETH continuarem a se manter melhor do que os de bitcoin, então o monitoramento de força relativa pode identificar rotação.

Riscos: Se a opção de venda de bitcoin a US$ 60.000 permanecer a posição com maior interesse aberto, reduzir a exposição longa alavancada pode limitar a queda decorrente da redução de risco. Quando as tarifas entrarem em vigor em 7 de agosto, hedgear a exposição a criptomoedas de alta beta pode reduzir o risco relacionado a novas preocupações com inflação.