A empresa de análise de blockchain Glassnode relatou que o bitcoin recuou para cerca de US$ 62.600 após não conseguir se manter acima de US$ 66.000. Segundo a empresa, a demanda fraca no mercado à vista e as posições defensivas dos investidores em derivados aumentaram a pressão sobre o preço, enquanto a resiliência dos investidores de longo prazo, o aumento da atividade na rede e os novos fluxos de ETFs continuaram a sustentar o mercado.
O relatório da Glassnode afirmou que o bitcoin não conseguiu sustentar a recuperação que começou após ultrapassar o nível de US$ 66.000 e recuou novamente da região de US$ 65.000. A empresa observou que os movimentos atuais de preço refletem uma enfraquecimento do impulso do mercado à vista e que a pressão contínua de venda líquida e o baixo volume de negociação estão mantendo o bitcoin em uma fase de consolidação sem potencial significativo de ruptura.
Embora o valor total das posições abertas nos mercados derivados tenha diminuído, as taxas de financiamento nos contratos futuros perpétuos voltaram a aumentar. Embora o volume de vendas ativas tenha diminuído um pouco, observou-se que os investidores no mercado de opções mantiveram uma postura cautelosa.
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De acordo com o relatório, o alargamento do indicador de inclinação de delta de 25 graus revelou aumento na demanda dos investidores por proteção contra quedas de preço. A continuação da queda nas posições curtas especulativas também indicou que a aversão ao risco no mercado permaneceu limitada.
Em contraste, um quadro mais positivo emergiu no mercado de ETFs de bitcoin à vista. A recuperação tanto nos fluxos líquidos de capital quanto no volume de negociação na última semana indicou que investidores institucionais estavam começando a criar posições de bitcoin novamente por meio de instrumentos de investimento regulamentados.
Uma ressurgência notável também foi observada nos dados on-chain. Endereços ativos diários e o volume de transações ajustado por ativos superaram o limite superior da faixa estatística da Glassnode, revelando um aumento significativo no uso e na atividade econômica na rede Bitcoin. Também foi observado que o aumento limitado nos fluxos de capital novos aliviou a pressão criada pelos fluxos de capital saindo do mercado.
Uma análise da demografia dos investidores revelou que a proporção de investidores de curto prazo para longo prazo permaneceu historicamente próxima a níveis baixos. A Glassnode afirmou que isso indica que os detentores de longo prazo de bitcoin mantiveram forte crença apesar das quedas de preço.
No entanto, o nível geral de rentabilidade do mercado continua a cair. À medida que a proporção de oferta de bitcoin lucrativa se aproxima de mínimos cíclicos, uma tendência para perda de posição e redução de risco no comportamento de gastos dos investidores está se tornando cada vez mais evidente.
A Glassnode concluiu que o mercado de bitcoin está atualmente em uma fase de transição. Embora a postura estável dos investidores de longo prazo, o aumento da atividade na cadeia e a recuperação da demanda por ETFs forneçam suporte estrutural, a pressão de avaliação, a demanda insuficiente no mercado à vista e posições defensivas nos mercados de derivados continuam limitando a aversão ao risco.
*Isso não é um conselho de investimento.
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