Bitcoin enfrenta teste de US$80 mil em meio à incerteza macroeconômica

Esta semana pode ser a mais consequential para o mercado de criptomoedas.

Tecnicamente, o bitcoin [BTC] começou setembro com alta volatilidade. Após uma alta de 5%, que levou o BTC a ultrapassar US$ 82 mil, o preço teve dificuldade para recuperar o nível de US$ 80 mil. Com o BTC perdendo impulso nesse nível, um novo catalisador de baixa pode induzir forte pressão de venda e ondas subsequentes de liquidações.

Notavelmente, é aqui que os dados macroeconômicos desta semana serão críticos. Como destaca o post abaixo, os dados iminentes de inflação podem ter um impacto significativo nas expectativas de taxas antes da reunião do FOMC de setembro, com o mercado permanecendo em suspenso quanto ao próximo passo do Fed.

Neste contexto, um dado mais quente do que o esperado poderia provocar um imediato desfazimento de ativos de risco.

Neste contexto, a ação limitada do bitcoin pode indicar que os investidores estão à espera, com o BTC incapaz de superar a resistência, enquanto os traders “aguardam” a divulgação dos relatórios macro desta semana antes de assumirem posições maiores. Isso deixa a configuração cada vez mais frágil.

Se a volatilidade aumentar, o dinheiro inteligente pode realizar lucros e se afastar da absorção da pressão de venda, fazendo com que o BTC caia ainda mais significativamente e levando a ainda maiores liquidações. Assim, a questão crítica é se a resiliência do Bitcoin será demonstrada e se tornará um tema principal para o restante do mês.

Uma divergência-chave está se desenvolvendo silenciosamente e provavelmente terá implicações importantes sobre ativos de risco.

Como um analista observou, o Tesouro dos EUA a 10 anos está oferecendo uma oportunidade de renda significativamente melhor do que o S&P500. A razão entre o rendimento do S&P500 e o rendimento do Tesouro a 10 anos caiu para 0,22, um dos níveis mais baixos registrados. Em outras palavras, os dividendos do S&P500 atualmente representam apenas 22% do rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos.

Isso significa que os investidores podem ganhar aproximadamente 4,5 vezes mais rendimento nos títulos do governo em comparação com o dividendo do S&P500, tornando cada vez mais atraente deslocar capital de ativos de risco para títulos mais seguros. No entanto, essa rotação de capital ainda não atingiu o bitcoin, reforçando sua resiliência subjacente.

Como mostra o gráfico acima, o bitcoin está experimentando sua maior pressão de compra desde o início do mercado de baixa. O valor ultrapassou US$ 83 bilhões ao se tornar positivo a partir de março de 2026, indicando que a pressão de compra à vista melhorou substancialmente.

Um padrão semelhante pode ser observado entre investidores institucionais. Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA registraram seu dia de maior entrada desde janeiro, com quase US$ 731 milhões em BTC comprados em 3 de setembro.O interesse de compra aumentou, com quase US$ 3,8 bilhões entrando nos ETFs de bitcoin à vista nas últimas três semanas.

Em conjunto, isso sugere que, ao contrário do S&P500, o bitcoin continua a apresentar forte demanda subjacente. Com a demanda spot em alta e os fluxos institucionais mantendo-se fortes, a resiliência do BTC permanece intacta, potencialmente absorvendo qualquer pressão de venda dos catalisadores macro desta semana.