O Bitcoin (BTC) tentou se recuperar acima de $78.000 após sofrer perdas devastadoras no fim de semana, mas os ursos assumiram a dianteira e empurraram o preço de volta para baixo. Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, disse que dados recentes em cadeia e a estrutura do mercado sugerem risco contínuo de queda para o BTC.
O pesquisador citou momento fraco, incerteza macroeconômica e catalisadores faltando, indicando mais dor adiante, em vez de alívio.
Queda de Tendência Se Consolidando
Na mais recente nota de pesquisa, Thorn pontiagudo para a forte venda no final do mês passado, durante a qual o Bitcoin caiu 15% entre 28 e 31 de janeiro, enquanto a queda se acelerou no fim de semana. Apenas no sábado, uma queda de aproximadamente 10% desencadeado um dos maiores eventos de liquidação registrados. Mais de 2 bilhões de dólares em posições longas foram liquidados em diferentes mercados futuros.
Durante o movimento, o BTC caiu até US$ 75.644 na Coinbase e caiu até 10% abaixo da base média de custo dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, estimada em cerca de US$ 84.000. Em um momento, o ativo cripto também negociou brevemente abaixo da base média de custo relatada pela Strategy de US$ 76.037 e chegou perto de sua mínima de um ano de US$ 74.420, estabelecida durante o "Tariff Tantrum" de abril de 2025.
Thorn afirmou que 46% da oferta circulante de Bitcoin está agora submersa, o que significa que essas moedas se moveram pela última vez na blockchain em preços mais altos, e que o fechamento de janeiro do Bitcoin marcou quatro velas mensais consecutivas negativas pela primeira vez desde 2018. De acordo com a nota, com exceção de 2017, o ativo ainda não passou anteriormente por uma queda de aproximadamente 40% a partir de um máximo histórico sem se estender a uma queda de 50% ou mais no prazo de três meses. Isso implicaria que os preços estão mais próximos de $63.000 com base no ciclo atual.
O pesquisador da Galaxy também destacou uma lacuna significativa na propriedade on-chain entre aproximadamente $82.000 e $70.000, o que indica uma demanda limitada nesse intervalo e aumenta a probabilidade de uma nova queda.
Sua análise coloca o preço real do Bitcoin próximo de $56.000 e a média móvel de 200 semanas em torno de $58.000, níveis que sobem gradualmente enquanto os preços à vista permanecerem acima deles.
A nota afirmou que há pouca evidência de acumulação significativa por baleias ou detentores de longo prazo, embora o lucro de detentores de longo prazo tenha começado a diminuir. Thorn destacou que os catalisadores potenciais continuam difíceis de identificar, enquanto as narrativas também atuaram contra o Bitcoin, já que ele falhou em negociar-se em linha com metais preciosos como ouro e prata durante um período de maior incerteza macroeconômica e geopolítica.
Enquanto a passagem da legislação de estrutura de mercado de criptomoedas dos EUA, conhecida como o CLARITY Act, poderia ato como um catalisador externo, Galaxy disse que as chances de aprovação diminuíram nas últimas semanas e que qualquer impacto positivo pode beneficiar mais as altcoins do que o Bitcoin.
Esses fatores combinados aumentam a chance de que o Bitcoin se dirija para a extremidade inferior da faixa de $70.000 e possivelmente teste o preço real e a média móvel de 200 semanas na faixa de $50.000 alta ao longo das próximas semanas ou meses. Interessantemente, esses níveis historicamente representaram fundos de ciclo e fortes pontos de entrada a longo prazo.
Fundo do BTC Pode Ser Mais Profundo
Analista de criptomoedas Doctor Profit recentemente rebaixado suas expectativas para o fundo do ciclo do BTC após a queda de preço. Ele disse que a venda e a perda de níveis importantes de suporte técnico alteraram a perspectiva do mercado.
Como resultado, ele revisou sua projeção para um intervalo inferior entre 54.000 e 44.000 dólares, uma redução em relação à sua estimativa anterior de 50.000 a 60.000 dólares.
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