O mercado de ativos digitais recentemente enfraqueceu novamente, com traders processando simultaneamente a expiração concentrada de opções, mudanças no fluxo de fundos de ETFs e incertezas políticas macroeconômicas. As posições derivativas de Bitcoin, Ethereum e XRP todas sofreram ajustes, mas os três enfrentam pressões diferentes.
Bitcoin se aproxima da faixa concentrada de opções
Dados de mercado mostram que o volume nominal das opções de Bitcoin vencendo em 22 de maio é de aproximadamente US$ 1,57 bilhão. Dados da Deribit indicam que a razão put/call para contratos de curto prazo mudou, com posições sendo reajustadas em torno do nível de "máxima dor" de cerca de US$ 78,5 milhões.
A distribuição dos preços de exercício dos contratos mensais também torna a região de US$ 75.000 um ponto de atenção do mercado. À medida que o preço se aproxima da área de alta concentração de posições derivadas, a sensibilidade a liquidações aumenta, e o mercado à vista torna-se mais suscetível à influência da precificação de opções.
- O volume de vencimento de opções de Bitcoin é de aproximadamente US$ 1,57 bilhão
- O nível de dor máximo é de aproximadamente US$ 78.500
- Área de preço de execução principal próximo a US$75.000
Ethereum enfrenta saídas e posições defensivas
O volume de opções com vencimento simultâneo no Ethereum é de aproximadamente US$ 274 milhões. A razão put/call dos contratos relacionados subiu acima da neutralidade, com o ponto de maior dor localizado cerca de US$ 2.200, indicando um sentimento de mercado cauteloso.
O relatório mencionou que as posições de curto prazo estão principalmente concentradas em strikes de US$ 2.150 e US$ 2.100, com volume de opções put superior ao de opções call, refletindo uma preferência das instituições por cobertura de baixa no exposição ao Ethereum. Ao mesmo tempo, os ETFs de Ethereum continuam a registrar saídas de capital, e os indicadores de crescimento na cadeia também desaceleraram, agravando ainda mais a pressão sobre o preço.
XRP recebe suporte de fluxo de fundos
No que diz respeito ao XRP, o volume de opções próximas da expiração é de aproximadamente US$ 29 milhões, e a relação put/call também aumentou, com o ponto de maior dor em torno de US$ 1,40. Apesar do aumento da demanda por hedge de curto prazo, seu desempenho de liquidez divergiu do de Bitcoin e Ethereum.
O artigo afirma que houve entrada de fundos em ETFs relacionados ao XRP, indicando que parte dos fundos está sendo realocada entre produtos criptográficos. Ao mesmo tempo, o número de carteiras criadas aumentou e a participação na rede se fortaleceu; o XRPL também planeja uma atualização em 27 de maio, trazendo novos pontos de atenção para o desenvolvimento do ecossistema.
Em geral, o mercado atual não está apenas em queda unidirecional, mas sim impulsionado pela expiração de opções, realocação de fluxos de capital e expectativas de juros. O Bitcoin e o Ethereum enfrentam ajustes mais claros de defesa, enquanto o XRP demonstra temporariamente maior resistência em termos de fluxos de capital e atividade na rede.