• Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA registraram retiradas combinadas de US$ 147,3 milhões em duas sessões, interrompendo o forte início de setembro apesar dos fluxos positivos no mês.
• A GBTC da Grayscale liderou as resgates, enquanto a IBIT da BlackRock e a BITB da Bitwise atraíram capital e reduziram parcialmente os prejuízos gerais em ambas as sessões.
• O bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000 devido à incerteza do Federal Reserve, aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e preços mais altos do petróleo, incentivando a cautela dos investidores em todos os mercados financeiros.

Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA registraram retiradas combinadas de US$ 147,3 milhões em duas sessões, interrompendo a forte atividade de investimento institucional de setembro. De acordo com Onchain Lens, os investidores retiraram US$ 100,7 milhões dos produtos em 9 de setembro, após a retirada de US$ 46,6 milhões em uma sessão anterior.

Essas saídas consecutivas representam uma reversão notável para fundos que atraíram capital institucional significativo durante as sessões de negociação iniciais de setembro. No entanto, o saldo mensal de fluxos permanece positivo, pois alocações anteriores criaram um considervel colchão contra a recente onda de resgates.

O Onchain Lens estima que os ETFs de bitcoin à vista dos EUA acumularam aproximadamente US$ 622,7 milhões em entradas líquidas ao longo de setembro. Investidores institucionais alocaram cerca de US$ 731 milhões nos produtos em 3 de setembro, produzindo uma das sessões mais fortes do mês.

Esse fluxo substancial coincidiu com o bitcoin retomando os US$ 80.000, à medida que os investidores responderam positivamente às políticas monetárias e aos desenvolvimentos regulatórios das criptomoedas. No entanto, a atividade de compra enfraqueceu após o fim de semana prolongado de feriado nos Estados Unidos, exercendo pressão sobre vários produtos de investimento proeminentes.

Os dados da SoSoValue registraram resgates líquidos totais de aproximadamente US$ 46,65 milhões em 8 de setembro em todos os fundos de bitcoin rastreados. O GBTC da Grayscale liderou os saques com quase US$ 65,5 milhões, enquanto o FBTC da Fidelity e o BTCO da Invesco também registraram perdas.

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Vários produtos concorrentes atraíram capital institucional durante a mesma sessão, reduzindo parcialmente as perdas combinadas no mercado mais amplo de ETFs. O IBIT da BlackRock recebeu aproximadamente US$ 10,7 milhões, demonstrando que fundos selecionados mantiveram demanda apesar da queda mais ampla nas alocações diárias.

Além disso, BITB da Bitwise atraiu cerca de US$ 14,5 milhões, limitando ainda mais o valor líquido de retirada relatado entre todos os emissores. Mesmo assim, as vendas aceleraram durante a sessão seguinte, quando as retiradas mais que dobraram a quantia retirada um dia de negociação antes.

O resultado de 9 de setembro enfraqueceu o impulso estabelecido nas sessões iniciais do mês, mas não eliminou os ganhos totais de entrada. A luta do bitcoin em torno do nível psicologicamente importante de US$ 80.000 acompanhou a recente variação nos padrões de alocação de fundos institucionais.

Enquanto isso, a incerteza em torno da decisão de política monetária do Federal Reserve incentivou uma postura cautelosa entre investidores de mercados de criptomoedas e tradicionais. Os participantes do mercado estão avaliando se sinais de política futuros poderiam influenciar a liquidez financeira e a disposição dos investidores para ativos de maior risco.

Além disso, os rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro aumentaram a pressão em todos os mercados financeiros, enquanto os preços mais altos do petróleo reforçaram as preocupações persistentes com a inflação. O petróleo Brent ultrapassou US$ 100 por barril na quarta-feira, potencialmente complicando as expectativas para as taxas de juros e as condições econômicas.

A inflação sustentada pode restringir as condições financeiras que apoiam a demanda por bitcoin, especialmente entre instituições que gerenciam exposição a várias classes de ativos voláteis. Apesar dessas pressões, o saldo positivo dos ETFs em setembro demonstra que a participação institucional não foi completamente revertida durante a última sequência de retiradas.

Os próximos fluxos podem esclarecer se os investidores estão garantindo lucros temporariamente ou reduzindo sua exposição geral aos produtos de investimento em bitcoin. Por enquanto, a sequência de duas sessões de retiradas indica uma clara desaceleração, embora setembro mantenha fluxos líquidos substanciais provenientes de alocações institucionais anteriores.

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