- ETFs importantes como FBTC e ARKB não conseguem impulsionar novas altas, mostrando que a liquidez está enfraquecendo apesar das expectativas do mercado.
- A compra de IBIT da BlackRock está diminuindo, o que significa que a demanda fora de mercado pode não absorver as vendas, aumentando a vulnerabilidade do mercado.
- Picos de lucro de investidores de curto prazo sugerem exaustão de tendência local, sugerindo possíveis recuos de preço em breve.
Investidores em Bitcoin enfrentam preocupações crescentes à medida que a liquidez dos ETFs falha em retornar, destacando a pressão potencial para baixo nos preços. Segundo o analista da CryptoQuant, Mignolet, grandes ETFs como o FBTC da Fidelity e o ARKB da ARK impactam diretamente os movimentos de preços do Bitcoin. "O preço do Bitcoin tem seguido de perto os fluxos acumulados do FBTC e do ARKB", explicou Mignolet.
No entanto, o FBTC tem luta para quebrar sua máxima anterior desde março do ano passado, enquanto o ARKB tem se movido em direção a valores mais baixos desde julho. Isso mostra que a liquidez claramente está perdendo força, apesar das expectativas de uma recuperação.
O padrão reflete o que foi observado com a MicroStrategy (MSTR), que atingiu seu pico em torno de novembro de 2024 e, em seguida, não conseguiu estabelecer uma nova alta por quase um ano. Consequentemente, o mercado não está vendo o tipo de liquidez que muitos anteciparam. O IBIT da BlackRock permanece uma fonte essencial de liquidez, mas a maioria de suas compras ocorre fora do mercado por meio de negociações OTC.
Para ser franco, Mignolet alertou: "Se o IBIT não estivesse comprando no ritmo atual, provavelmente já teríamos visto uma queda muito mais acentuada". Além disso, mesmo a liquidez do IBIT está se enfraquecendo em comparação com níveis anteriores, sugerindo cautela adicional.
Investidores de Curto Prazo Travam Lucros
Enquanto isso, o analista da CryptoQuant IT Tech observado que os detentores de curto prazo do Bitcoin (STHs) passaram de sofrer prejuízos para trancar lucros. "Compradores tardios finalmente obtiveram liquidez e estão vendendo nela. Grandes picos de lucro dos STHs tendem a aparecer perto do esgotamento de tendências locais, e não no início de uma subida clara", observou o IT Tech. Isso sinaliza que os recentes ganhos de preço podem atrair pressão de venda, em vez de impulso contínuo para cima.
Implicações de Mercado
Portanto, os investidores devem estar cientes de que o capital que entrou pode voltar a fluir, mas por enquanto, o mercado está em tendência descendente. Caso a demanda por venda no mercado OTC não se concretize, o mercado pode em breve ser inundado com moedas. Além disso, a redução liquidez do mercado para ETF e investidores institucionais seguem práticas de negociação prudentes.
Como resultado, os fluxos de ETF e o aumento repentino de lucros precisam ser observados de perto para sinais de alerta de um evento de exaustão do mercado. Além disso, é essencial ter um entendimento adequado da liquidez no mercado versus fora do mercado.