Enquanto o bitcoin perdeu 14,2% do seu valor no segundo trimestre de 2026, os investidores institucionais fizeram o oposto do que se poderia esperar: estavam comprando mais.
As participações institucionais nos ETFs de bitcoin à vista nos EUA aumentaram 7,5% no Q2, passando de 498.389 BTC para 535.723 BTC, segundo uma análise dos arquivos 13F compilados no Relatório de Adoção Institucional da Estratégia de Bitcoin para o Q2 de 2026. Os arquivos, divulgados em meados de agosto, refletem as posições de carteira até o final de junho.
A divergência conta uma história
Os detentores totais de ETFs de bitcoin diminuíram realmente 6,6% no trimestre, caindo para 1.211.322 BTC. Isso significa que varejistas e pequenos alocadores estavam retirando dinheiro, enquanto instituições estavam acumulando.
O resultado líquido: a propriedade institucional de ETFs de bitcoin atingiu um recorde de 44,2%, em comparação com 38,4% ao final do Q1. Quase metade de todo o bitcoin detido por ETFs agora está em carteiras institucionais.
Os maiores nomes de Wall Street continuam adicionando
Os suspeitos habituais lideraram o movimento. O Morgan Stanley aumentou suas participações no iShares Bitcoin Trust (IBIT) em 23%, elevando seu total para aproximadamente 16,5 milhões de ações. O JPMorgan expandiu sua posição no IBIT de 8,3 milhões de ações para 10,4 milhões de ações, um aumento de cerca de 25%.
Fundos de hedge também se juntaram à festa. Millennium e Jane Street supostamente aumentaram sua atividade em posições de ETFs de bitcoin durante o trimestre.
O que os investidores varejistas abandonaram, as instituições absorveram
A matemática aqui é simples, mas vale a pena detalhar. Os ativos totais dos ETFs caíram em aproximadamente 85.000 BTC durante o trimestre (uma redução de 6,6%), enquanto os ativos institucionais dentro desses ETFs aumentaram em cerca de 37.000 BTC. Isso significa que os detentores não institucionais, principalmente investidores varejistas e pequenos consultores, reduziram em mais de 100.000 BTC suas posições em ETFs.
A cifra recorde de 44,2% de propriedade institucional também cria uma referência contra a qual os próximos trimestres serão medidos.
Como os arquivos 13F fornecem um retrato trimestral em vez de dados em tempo real, o mercado não verá a posição do Q3 até meados de novembro.