A dominância do bitcoin mede a participação do bitcoin no capitalização total do mercado de criptomoedas. Se todo o mercado de criptomoedas vale $3 trilhões e o bitcoin representa $1,8 trilhão, a dominância do bitcoin é de 60%.
O cálculo é simples:
A dominância do bitcoin = capitalização de mercado do bitcoin ÷ capitalização de mercado total da criptomoeda × 100
A métrica é comumente exibida como BTC.D e é monitorada porque o preço do bitcoin sozinho não revela se o BTC está superando o resto do mercado. A dominância faz.
Um aumento no preço do BTC junto com aumento da dominância, por exemplo, sugere que o bitcoin está capturando uma maior parcela do capital cripto. Se o bitcoin sobe enquanto a dominância cai, as altcoins geralmente se valorizam ainda mais rapidamente.
Os provedores de dados calculam a métrica de forma ligeiramente diferente dependendo dos ativos incluídos. Atualmente, o CoinGecko coloca a dominância do bitcoin em torno de 58%, o que significa que o BTC representa mais da metade do mercado de criptomoedas que ele rastreia. Sua metodologia também exclui certos tokens embrulhados, pontes e stakeados da capitalização global para reduzir contagem dupla.
O que significa a dominância crescente e decrescente do bitcoin
A dominância do bitcoin é melhor interpretada juntamente com o preço do bitcoin.
| bitcoin | Dominância do BTC | Interpretação típica |
|---|---|---|
| Em alta | Em alta | Mercado de alta liderado pelo bitcoin |
| Em alta | Caindo | Altcoins superando o BTC |
| Caindo | Em alta | Investidores preferem bitcoin em relação a altcoins mais fracas |
| Caindo | Caindo | Fraqueza geral, com altcoins potencialmente perdendo ou ganhando participação relativa dependendo da estrutura de mercado |
O aumento da dominância geralmente significa que o bitcoin está ganhando participação de mercado em relação às criptomoedas alternativas. Isso pode ocorrer quando a demanda institucional se concentra no BTC, durante os estágios iniciais de uma alta do bitcoin ou quando os investidores reduzem a exposição a tokens mais arriscados.
A diminuição da dominância significa que o resto do mercado está ganhando participação mais rapidamente que o bitcoin. Não significa necessariamente que o bitcoin está caindo.
Essa distinção é importante. O TradingView observa que a diminuição da dominância pode ocorrer tanto por causa do capital saindo do bitcoin quanto simplesmente por outras criptomoedas se valorizarem mais rapidamente. O BTC.D, portanto, fornece informações sobre o desempenho relativo, não sobre a direção do bitcoin por si só.
A queda na dominância do bitcoin significa altseason?
Pode ser um sinal importante, mas a queda na dominância do BTC sozinha não confirma a altseason.
Historicamente, grandes rallies de altcoins muitas vezes coincidiram com a queda da participação de mercado do bitcoin. Em 2017, por exemplo, a dominância do bitcoin caiu drasticamente enquanto o ethereum, o XRP e os tokens da era ICO capturaram uma parcela cada vez maior da capitalização cripto. O CoinMarketCap registra a dominância do BTC em 85,4% em fevereiro de 2017 antes da estrutura de mercado mudar rapidamente nos meses seguintes.
A mesma relação é a razão pela qual os traders ainda monitoram o BTC.D juntamente com indicadores mais amplos de altseason.
Mas a estrutura de mercado evoluiu. ETFs, stablecoins e a propriedade institucional de bitcoin podem manter o capital concentrado no BTC por mais tempo do que em ciclos anteriores. A recente rotação de mercado da Coinpaper mostrou claramente o problema: as altcoins adicionaram aproximadamente US$ 215 bilhões em valor de mercado em três dias, mas a dominância elevada do bitcoin impediu que o movimento fosse considerado uma altseason ampla e convincente.
Tokens individuais também podem se valorizar fortemente sem uma rotação em todo o mercado. O XRP recentemente subiu 43,7% em sete dias, enquanto a dominância do BTC permaneceu próxima a 59%, ilustrando por que a dominância não deve ser tratada como um sinal universal de compra ou venda de altcoins.