O avanço do bitcoin acima de US$ 80.000 perdeu um importante suporte político em 4 de setembro, quando o relatório de empregos de agosto veio muito mais forte do que a tendência recente de contratações. O resultado tornou mais difícil para o Fed justificar a manutenção das taxas estáveis apenas com base na fraqueza do mercado de trabalho.
O bitcoin registrou mínima intradia de US$ 78.660, mas se recuperou e permaneceu próximo a US$ 80.000.
Dentro da mesma janela de pós-lançamento, MarketWatch relatou que o rendimento do Tesouro de dois anos estava próximo de 4,40%, acima de apenas 4,33%, e o de dez anos próximo de 4,80%, acima de pouco menos de 4,75%. O Wall Street Journal relatou que o índice do dólar atingiu 99,932, de cerca de 99,035 antes dos dados.
Esses horários alinhados mostram que um mercado de trabalho mais resiliente deu aos formuladores de políticas mais espaço para se concentrar na inflação, enquanto rendimentos de curto prazo mais altos e um dólar mais forte apertaram o cenário financeiro para um ativo de risco denominado em dólar.
Folhas de pagamento reduziram a questão do Fed
O Bureau de Estatísticas do Trabalho disse que os salários fora do setor agrícola aumentaram em 162.000 em agosto, mais de cinco vezes a média mensal de ganhos de 31.000 nos últimos 12 meses. A taxa de desemprego, medida separadamente, permaneceu inalterada em 4,1%.
O BLS elevou o crescimento de empregos em junho para 31.000 e o crescimento em julho para 21.000, adicionando um total combinado de 55.000 empregos às suas estimativas anteriores.
Os ganhos horários médios dos trabalhadores privados não agrícolas aumentaram 0,3% em agosto para US$ 37,75 e estavam 3,1% acima do nível de um ano antes.
Serviços de alimentação e bares responderam por 59.000 empregos, e a educação no setor público local adicionou 42.000. O emprego em informação caiu em 23.000, enquanto a saúde adicionou 13.000, bem abaixo da média mensal de 32.000 ganhos desse setor no ano anterior.
O relatório enfraqueceu o argumento relacionado ao mercado de trabalho para uma pausa imediata, sem estabelecer que todos os setores da economia estavam superaquecidos. A inflação agora tem mais peso na determinação de se o Fed pode permanecer paciente.
O governador do Fed Christopher Waller havia delineado uma versão visível dessa troca um dia antes do lançamento. Sua visão não vincula o Comitê Federal de Mercado Aberto inteiro, mas suas observações publicadas ofereceram uma função de reação clara.
Waller descreveu o mercado de trabalho como satisfatório e estável, com o emprego próximo ao seu nível máximo sustentável, e afirmou que a inflação de agosto influenciará fortemente sua posição em setembro.
Progresso contínuo em direção à meta de 2% do Fed o tornaria disposto a manter a taxa de política estável, enquanto uma leitura elevada ou evidência de que o progresso havia se invertido poderia fazê-lo considerar um aumento.
O relatório de folha de pagamento removeu o tipo de deterioração laboral óbvia que poderia ter superado um dado de inflação desconfortável. A decisão de setembro agora se baseia mais claramente se as pressões de preços continuam a diminuir.
CPI se torna o próximo prazo de setembro para o bitcoin
O calendário BLS agenda o índice de preços ao consumidor de agosto para 8:30 da manhã, horário da costa leste, em 11 de setembro. O calendário da Reserva Federal lista a reunião do FOMC para 15 a 16 de setembro, com eventos no dia da decisão em 16 de setembro.
A lacuna de cinco dias torna o CPI o último grande teste de inflação agendado antes da reunião. Para traders de bitcoin, 11 de setembro é quando o debate sobre a taxa de setembro pode absorver novas evidências, e não quando os formuladores de políticas o definem formalmente.
Um relatório mais frio se alinharia à condição de Waller para apoiar a manutenção das taxas e poderia aliviar a pressão transmitida através dos rendimentos de curto prazo e do dólar. Um relatório mais quente fortaleceria o argumento de que o progresso na inflação estagnou exatamente quando o mercado de trabalho demonstrou nova resiliência.
Waller falou apenas por si mesmo, e um relatório de inflação não apagará as outras evidências que os formuladores de políticas consideram. O CPI pode, contudo, alterar o equilíbrio, pois os empregos já responderam ao lado do mercado de trabalho do debate de forma mais firme do que a tendência recente sugeriu.
O bitcoin subiu acima de US$ 80.000 antes dos dois testes macroeconômicos próximos. Após o relatório de empregos, o ativo recuou abaixo desse nível, enquanto os rendimentos e o dólar subiram.
Uma leitura mais suave do CPI poderia reabrir a narrativa de manutenção e dar ao rally mais fôlego. Uma leitura mais elevada poderia deixar o bitcoin se aproximando da decisão de 16 de setembro, com a resistência do mercado de trabalho e a pressão inflacionária apontando para uma política mais apertada.
A reunião do Fed permanece como o prazo da política, mas 11 de setembro vem primeiro para a volatilidade do bitcoin.
A post Bitcoin cai abaixo de US$ 80.000 à medida que um relatório de empregos aquecido de agosto altera as expectativas de política do Fed apareceu pela primeira vez em CryptoSlate.