Principais Insights
- A demand spot de bitcoin está se contraindo no ritmo mais rápido desde janeiro amid price struggles
- A principal criptomoeda está atualmente experimentando saídas significativas de ETFs
- O bitcoin pode sofrer nova queda de valor à medida que as condições macroeconômicas forçam investidores institucionais a se retirarem.
A demand spot de bitcoin enfraqueceu significativamente nas últimas semanas, sugerindo uma possível virada de baixa para o ativo. O chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, revelou isso em uma postagem no X.
Segundo Moreno, a demanda a prontos está agora se contraindo no ritmo mais rápido desde 10 de janeiro. Embora a demanda por bitcoin a prontos tenha sido principalmente negativa em 2026, a contração não foi tão rápida desde o início do ano.
De acordo com os dados da CryptoQuant, a SMA de 30 dias para a demanda aparente de bitcoin esteve na faixa de -40.000 a -100.000 BTC na última semana. Interessantemente, a rápida contração coincide com uma queda na demanda especulativa de bitcoin.
Moreno havia afirmado anteriormente que o interesse especulativo foi a principal força por trás da demanda por bitcoin. Mesmo com o interesse spot enfraquecido, a demanda especulativa proveniente dos futuros perpétuos impulsionou a recente alta do ativo principal.
No entanto, atingiu seu pico quando o BTC se aproximou de US$ 80.000. Essa desaceleração, somada à demanda spot já fraca, fez com que a demanda total de Bitcoin’s começasse a contrair em 18 de maio.
Bitcoin ETFs registram grandes saídas pela segunda semana consecutiva
A recent contração parece ter sido fortemente influenciada pelos grandes saques dos fundos negociados em bolsa de bitcoin (ETFs). Os ETFs de bitcoin à vista têm sido há muito uma importante fonte de demanda, com seis semanas consecutivas de entradas.
No entanto, registraram um fluxo líquido de saída de mais de US$ 1 bilhão na semana passada e agora parecem preparados para repetir isso esta semana. Segunda-feira sozinha registrou US$ 648,6 milhões em saídas, o maior valor desde 29 de janeiro.
Os outflows continuaram pelo restante do dia, totalizando US$ 331 milhões na terça-feira, US$ 70,5 milhões na quarta-feira e US$ 100,9 milhões na quinta-feira. Agora já são cinco dias consecutivos de outflows, com a sexta-feira ameaçando tornar isso seis.
Bitcoin cai ainda mais enquanto analistas observam interesse institucional limitado
Enquanto isso, o bitcoin caiu ainda mais hoje, recuando 2,25% para US$ 75.700. A queda coloca agora o bitcoin em terreno negativo em seu desempenho semanal e mensal, ampliando sua perda no ano para 13,5%.
Isso está longe de sua recente alta, durante a qual subiu para acima de US$ 82.000. No entanto, os analistas não ficaram totalmente surpresos, observando que a alta foi em grande parte impulsionada pela demanda especulativa.
Analistas da Cryptoquant observam que o premium do bitcoin na Coinbase também esteve negativo pela maior parte do ano, mesmo durante a alta. Isso sugere que os investidores dos EUA e institucionais nunca realmente se envolveram.
Historicamente, ganhos sustentados do bitcoin geralmente exigem um premium positivo na Coinbase. No entanto, é pouco provável que esse premium se torne positivo em breve, pois Coinbase está enfrentando sua maior pressão de venda desde fevereiro.
Analistas observam que essa pressão de venda decorre de investidores institucionais realocando capital de bitcoin e ativos semelhantes para ações, em meio à incerteza macroeconômica e tensões geopolíticas.
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