Principais insights:
- O bitcoin perde a correlação com o S&P500 e o Nasdaq amid rising debt, persistent deficits and higher yields.
- Eric Balchunas disse que a correlação do bitcoin com ações dos EUA em seis meses caiu abaixo da do ouro, small caps e mercados emergentes.
- A Glassnode identificou a faixa de preço do BTC de US$ 83.000 a US$ 86.000 como a principal zona de oferta para pressão de venda.
O preço do bitcoin apresentou uma mudança incomum em sua relação com os mercados tradicionais após sua forte recuperação em agosto.
A Glassnode relatou que a correlação móvel de 30 sessões do bitcoin com o S&P 500 caiu em direção a zero durante a recente alta. A Grayscale separadamente descobriu que a correlação de 90 dias do BTC com o Nasdaq diminuiu, enquanto sua relação com o ouro se fortaleceu.
A movimentação renovou o debate sobre se o bitcoin está sendo negociado mais como um ativo macro escasso do que como um investimento de tecnologia de alta beta. No entanto, a Glassnode alertou que episódios semelhantes de desconexão durante vendas de títulos soberanos historicamente foram temporários, e não mudanças estruturais permanentes.
Bitcoin se desvincula do S&P 500 e do Nasdaq e segue o ouro
O bitcoin está cada vez mais se desvinculando das ações, com sua correlação com o S&P 500 se aproximando do nível mais baixo em quase dois anos. A estreita relação entre o bitcoin e as ações que definiu grande parte da recente tendência de baixa agora está desaparecendo, conforme dados da Glassnode.
Por outro lado, dados da Grayscale mostram que o bitcoin também está apresentando uma correlação mais forte com o ouro. “O aumento da dívida, déficits persistentes e rendimentos mais altos estão impulsionando os investidores em direção a alternativas como bitcoin e ouro”, relatou a Grayscale.
Bitcoin estabelece vínculo fraco com ações
O estrategista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, relatou que a correlação do bitcoin com ações dos EUA enfraqueceu significativamente nos últimos seis meses. Segundo ele, a relação do BTC com ações dos EUA caiu abaixo da do ouro, ações de pequenas empresas, mercados emergentes e títulos do Tesouro.
Balchunas observou que a correlação do bitcoin com ações historicamente permaneceu em torno de 0,40. Enquanto ouro e títulos do Tesouro se tornaram mais fortemente correlacionados com a criptomoeda nos últimos meses.
A mudança desafia a visão de que o comportamento recente do mercado do bitcoin foi impulsionado principalmente por sua correlação com o Nasdaq-100.
O preço do BTC enfrenta pressão de oferta entre US$83K e US$86K
A empresa de análise de blockchain Glassnode relatou que o short squeeze do bitcoin em 19 de agosto empurrou o BTC acima de US$ 80.000. No entanto, a alta estacionou abaixo da zona de oferta dos detentores de longo prazo entre US$ 83.000 e US$ 86.000 antes de recuar em direção a US$ 76.000.
Quando o BTC operou próximo a US$ 78.000, a participação da oferta em lucro aumentou para 68% de 65% em maio, o que indica maiores chances de pressão de venda. O Glassnode identificou a faixa de US$ 62.000–US$ 65.000 como a zona de suporte chave, enquanto US$ 83.000–US$ 86.000 permanece como a principal área de resistência.
No mercado de opções, o skew de 7 dias com delta de 25 aumentou acentuadamente durante o short squeeze. Isso mostra que os traders estão buscando calls de alta antes de retornar à neutralidade. Enquanto isso, o skew de 180 dias permaneceu estável, sugerindo que o sentimento de alta de curto prazo esfriou.
Por outro lado, Charles Schwab notou que uma movimentação sustentada acima de US$ 80.000 poderia preparar o bitcoin para uma alta de fim de ano. A empresa destacou que manter-se acima desse nível traria o investidor médio de BTC de volta ao lucro. Também ressaltou que outubro a dezembro são meses historicamente fortes para a criptomoeda.
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