Bitcoin BTC$77,819.21 está caminhando para mostrar um dos sinais de alta mais antigos dos mercados financeiros. Embora seu histórico de previsibilidade seja misto, o sinal iminente tem o apoio da própria USDT, a maior stablecoin atrelada ao dólar do mundo por valor de mercado.
Esse sinal é o cruzamento dourado. Ele ocorre quando a média de curto prazo do preço de um ativo, calculada nos últimos 50 dias, sobe acima da média de preço dos últimos 200 dias. Ele indica que a recente momentum superou a tendência geral, frequentemente marcando uma mudança prolongada para uma tendência de alta.
Não há nada matematicamente especial sobre 50 e 200 dias. As janelas tornaram-se padrão porque gerações de traders começaram a observá-las em ações, títulos, commodities e, eventualmente, cripto.
Embora seja um dos indicadores de alta mais antigos e populares, também é amplamente criticado por ser baseado em médias móveis, que atrasam o preço em vez de antecipá-lo. Por isso, o sinal muitas vezes aparece após grande parte da movimentação já ter ocorrido.
A própria história do bitcoin com a cruz dourada conta uma história mais confusa do que um sinal de alta limpo.
Desde 2012, o bitcoin formou este padrão exato — a média de 50 dias cruzando acima da média de 200 dias — 12 vezes separadas.
Três deles proporcionaram ganhos significativos e sustentados. O primeiro, em 9 de fevereiro de 2012, foi seguido por um ganho de 306% no ano seguinte. Um em outubro de 2015 permaneceu intacto por mais de dois anos e acompanhou o bitcoin até o recorde então de cerca de $19.800 em dezembro de 2017. Outro em maio de 2020 teve um ganho de 312% no ano seguinte, com o bitcoin posteriormente atingindo quase $64.900.
Outros mal sobreviveram o suficiente para significar algo. Duas cruzes separadas, em julho de 2014 e julho de 2015, foram anuladas por uma cruz da morte oposta dentro de dois meses de sua formação, antes mesmo de haver tempo suficiente para medir um retorno de três meses.
Alguns recentes produziram ganhos fortes de três meses, em alguns casos acima de 40%, apenas para serem invalidados por uma cruz da morte bem antes de completar um ano. Um em setembro de 2021 mal se moveu, ganhando apenas 1,5% antes de morrer alguns meses depois, pouco antes do bitcoin cair mais de 70% de seus máximos ao longo do ano seguinte.
Some tudo isso, um padrão mais claro emerge. Entre os nove cruzamentos onde um retorno de três meses pôde ser realmente medido, o ganho médio foi de 24,9%. Mas apenas três dos doze cruzamentos sobreviveram um ano inteiro sem serem rompidos por um cruzamento da morte antes, e entre esses três, o ganho médio de 12 meses foi de 250%. Em outras palavras, o sinal tem um histórico razoável em três meses, mas chegar ao marco de um ano intacto tem sido a exceção, não a regra.
Se o próximo cruzamento durará é um palpite de qualquer um. No entanto, outra medida de mercado está se movendo em uma direção geralmente associada a preços de criptomoedas em alta.
A dominância do USDT mede o valor de todo o tether em circulação como uma parcela do mercado de criptomoedas como um todo. Uma dominância do USDT em queda geralmente sinaliza comportamento de busca por risco: os capitais estão sendo realocados da stablecoin, semelhante a dinheiro, para bitcoin e outras criptomoedas. Mas como a dominância é uma razão, ela também pode cair simplesmente se os ativos de risco se valorizarem mais rapidamente do que a oferta de stablecoins, mesmo que ninguém esteja realmente saindo do USDT.
Historicamente, oscilações na dominância do USDT marcaram mudanças significativas na tendência do BTC. Por exemplo, a taxa de dominância formou uma cruz dourada em novembro do ano passado e, em seguida, disparou, à medida que o BTC começou a cair.
E essa proporção agora está se aproximando de um cruzamento mortal próprio, com sua média de 50 dias prevista para cair abaixo da média de 200 dias, mostram os dados da TradingView. Os traders geralmente interpretam uma queda sustentada na dominância do USDT como um sinal de risco, pois uma maior parcela do valor do mercado de criptomoedas está fora das stablecoins.
Em conjunto, o cruzamento dourado do bitcoin e o potencial cruzamento da morte da dominância do USDT sugerem que a recente momentum de preços está se fortalecendo, enquanto as stablecoins estão representando uma menor participação no mercado de criptomoedas como um todo.