Artigo escrito por: Hash Power Heart
De 27 a 29 de abril de 2026, a conferência Bitcoin 2026 será realizada no Venetian Expo, em Las Vegas.
No palco, Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da Strategy (anteriormente MicroStrategy), discursou com entusiasmo, apresentando seu discurso icônico sobre Bitcoin, afirmando que o crédito digital deve “empurrar o Bitcoin para US$ 10 milhões por unidade.”
O co-fundador da BitMEX, Arthur Hayes, lançou uma previsão otimista de US$ 125.000 para o Bitcoin até o final do ano.
Eric Trump, o segundo filho de Trump, disse: “Eu acredito absolutamente que o Bitcoin alcançará US$ 1 milhão”.
Líderes da indústria, como Fred Thiel, CEO da MARA, e Paolo Ardoino, CEO da Tether, estiveram presentes.
Ao mesmo tempo, o presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins, e o presidente da CFTC, Mike Selig, compareceram pela primeira vez como autoridades regulatórias em exercício, e o consultor de criptomoedas da Casa Branca, Patrick Witt, antecipou在现场 que o plano de "reserva estratégica de Bitcoin" terá avanços significativos nas próximas semanas.
Segundo dados oficiais, mais de 40 mil pessoas compareceram pessoalmente em três dias, com mais de um milhão de espectadores online globalmente.
No entanto, ao entrar fisicamente no pavilhão do Centro de Convenções de Veneza, uma mudança sutil estava no ar.
A crença no Bitcoin ainda está fervorosa, mas o foco da narrativa da indústria já sofreu uma transferência sutil.
(Figura 1: Michael Saylo discursa no auditório principal do Bitcoin 2026, com a plateia lotada)
UmRecarga de fé no palco, estande vazio abaixo
Em 27 de abril de 2026, no Centro de Convenções Venetian, a conferência Bitcoin 2026, com mais de 40 mil participantes, foi inaugurada.
Como o indicador anual do ecossistema bitcoin, a Bitcoin Conference é tradicionalmente o ponto central de encontro para mineiros, fabricantes de equipamentos de mineração, instituições de investimento, desenvolvedores técnicos e formuladores de políticas.
Miami em 2021, 11.000 participantes. Las Vegas em 2025, 35.000 participantes.
A equipe oficial afirmou que o número de participantes este ano atingiu 40.000, com mais de um milhão de espectadores online globalmente.
A agenda oficial ainda está fervilhante.
A pauta inclui tópicos populares como reserva estratégica de bitcoin dos EUA, educação sobre bitcoin, resistência da rede bitcoin ao computador quântico, mineração com energia limpa, coordenação entre equipamentos de mineração de bitcoin e capacidade de IA, e transformação de minas em centros de dados.
Michael Saylor e Arthur Hayes, juntamente com Eric Trump, filho mais novo de Trump, fizeram chamadas consecutivas no auditório principal, levando o clima do evento ao auge.
Mas, ao mesmo tempo, há outra imagem no salão.
De acordo com vários expositores, o fluxo real de visitantes foi claramente reduzido em comparação com o ano passado.
Especialistas dizem: “Há mais funcionários na bancada do que clientes realmente comprando equipamentos; os outros são apenas entusiastas de Bitcoin vindo para aprender.”
Vários expositores confirmaram que o fluxo de visitantes na feira caiu mais de 30% em comparação com o ano passado. A taxa de ocupação para palestrantes comuns caiu para apenas um quinto, e há significativamente menos expositores do que no ano passado.
No último mercado de alta, os expositores encontravam seus clientes-alvo em todos os lugares da feira; nesta feira, os expositores estão procurando clientes por toda parte.
Alguns indícios podem ser vistos na parede de patrocinadores.
A lista de patrocinadores deste evento inclui os quatro principais fabricantes de equipamentos de mineração, numerosas marcas de contêineres da China e do exterior, bem como exchanges regulamentadas dos Estados Unidos e as três principais empresas mineradoras listadas nos EUA.
Mas em comparação com a lista anterior, alguns dos principais patrocinadores do ano passado desapareceram este ano, e as novas marcas que surgiram incluem claramente mais empresas relacionadas a data centers e infraestrutura de IA.
(Figura 2: Parede de patrocinadores da conferência Bitcoin 2026)
No palco, ainda estão impulsionando a fé; abaixo, o local está vazio.
Dinheiro e atenção já mudaram de direção.
II. Visita aos estandes das empresas de mineração — Equipamentos de mineração ainda presentes, IA já chegou
Apesar do clima frio do setor, a lista de expositores deste evento ainda abrange todos os elos da cadeia de mineração de Bitcoin.
Desde grandes empresas mineradoras até fabricantes de equipamentos de mineração, desde marcas internacionais de contêineres mineradores até os principais fabricantes nacionais, a disputa entre marcas dentro e fora do Centro de Convenções de Las Vegas é, por si só, um quadro vivo da transição do setor.
Entre os grandes mineradores, o estande da CleanSpark se destaca. Essa mineradora norte-americana, conhecida por sua geração hidrelétrica de baixo carbono, já não se limita a promover sua produção de bitcoin neste ano, mas exibe o slogan "OPTIMIZING POWER INTELLIGENCE", sinalizando claramente sua transição estratégica para AI/HPC.
(Figura 3: Estande da CleanSpark — a frase "Otimizando a Inteligência Energética" revela sinal de transformação em IA)
Além disso, a Antalpha, como plataforma de serviços para o ecossistema BTC, recentemente recebeu investimento da Tether e apresentou suas capacidades de serviços financeiros para instituições em bitcoin nesta conferência.
(Figura 4: Estande do serviço de plataforma ecológica AntalphaBTC)
Fabricantes de equipamentos de mineração continuam sendo o ponto forte de cada conferência Bitcoin. Nesta edição, a Bitmain, maior fabricante global de ASICs, mantém sua posição central, com sua mais recente série de mineradoras Antminer S23 permanecendo como referência técnica do evento.
(Figura 5: Cenário movimentado de interação no estande da Bitmain)
O estande da Bitdeer foi ainda mais direto — um cartaz exibia claramente "Bitcoin mining & AI Cloud". Como um dos pioneiros globais em plataformas de poder de mineração em nuvem, a Bitdeer revelou nesta feira sua estratégia de impulso duplo: mineração de bitcoin de um lado e nuvem de IA do outro. No estande, vídeos em loop mostravam cenas reais de minas tradicionais, bem como renderizações de centros de dados convertidos em clusters de GPU.
(Figura 6: Estande da Bitdeer – Mineração de Bitcoin e nuvem de IA impulsionadas por dois motores)
Ao mesmo tempo, a BitMicro, por meio de seus mineradores Bitmain, apresentou sua solução integrada de mineradores com refrigeração líquida e contêineres; o slogan "Mining Forward, Together" no painel sugere que a fabricante também busca sinergia com negócios de data centers.
No setor de infraestrutura, o estande da Intelliflex chamou a atenção. A marca, que se destaca por "Innovative Data Solutions", apresentou os componentes centrais de seus data centers modulares, cujo design já transcende o modelo tradicional de máquinas de mineração, aproximando-se mais da forma de entrega de data centers corporativos de IA.
(Figura 7: Exposição física do grande data center modular Intelliflex)
Como uma marca focada em engenharia de infraestrutura de data centers, a Moonshot lista claramente em seu painel toda a linha de produtos, desde quadros de distribuição certificados UL e transformadores até data centers modulares (Modular Datacenters). Isso indica que, mesmo os chamados "construtores de minas" tradicionais, hoje consideram data centers modulares como sua principal direção de crescimento.
(Figura 8: Estande Moonshot – linha de produtos de infraestrutura, incluindo data centers modularizados)
三、Computing Power Turns Against Itself,AI’s Physical Consumption of the Cryptocurrency World
Na verdade, os compradores do mercado de criptomoedas não foram embora; eles apenas mudaram a direção de suas ordens de compra.
This is also related to the sluggishness of the Bitcoin market.
No primeiro trimestre de 2026, o custo em caixa médio por bitcoin das mineradoras listadas subiu para cerca de US$ 79.995. O preço da hash rate caiu para o nível histórico mais baixo de US$ 28-30 por PH/dia.
As contas de energia elevadas tornaram o mineração com prejuízo uma realidade.
Portanto, embora bandeiras de Bitcoin flutuassem pelo centro de convenções de Las Vegas, os grandes jogadores já não estavam mais interessados nisso.
No primeiro trimestre deste ano, grandes empresas mineradoras listadas assinaram secretamente encomendas de poder de computação para IA superiores a 70 bilhões de dólares.
Uma grande migração disfarçada como criptomoeda está dividindo os mineiros.
Todos os expositores estão, de forma tácita, removendo o rótulo de “meros mineiros” de si mesmos.
A mais drástica foi a Bitdeer. Essa gigante apresentou, em fevereiro de 2026, um relatório surpreendente, esvaziando 943,1 BTC de suas reservas e alcançando “posição zero”.
Eles investiram todo o dinheiro liberado, juntamente com os novos US$ 300 milhões arrecadados, em IA.
A HashPower Heart visitou o estande da Bit Deer e teve uma conversa aprofundada com os funcionários sobre as estratégias da Bit Deer nos campos de mineração e IA. Através desse diálogo, a HashPower Heart resumiu a estratégia central atual da Bit Deer: utilizar o fluxo de caixa da mineração de Bitcoin para posicionar-se antecipadamente na infraestrutura de poder de computação para a era da IA.
A lógica subjacente não é complexa: Bitcoin e IA representam as duas linhas mestras certas para a próxima década, e sua única condição restritiva comum é a eletricidade, em torno deste ponto central.
Bitdeer construiu uma estrutura progressiva de três níveis: a camada inferior são ativos de energia — a seleção de local, conexão à rede e capacidade de operação e manutenção acumuladas ao longo do tempo com a operação de mineração, essencialmente recursos escassos adquiridos com o tempo; a camada intermediária é o controle de custos e eficiência — por meio do sistema próprio SEALMINER, constantemente comprimindo os limites de eficiência energética e garantindo a capacidade de produção por unidade de energia, tornando o negócio de mineração com atributos de fluxo de caixa estável; a camada superior é a reavaliação do valor da capacidade de processamento — sobre a mesma base de energia, expandindo a capacidade de processamento da produção de ativos criptografados para serviços de capacidade de IA, realizando uma salto na rentabilidade por unidade de energia.
Em geral, Bitdeer não é uma única empresa de mineração, mas está construindo uma plataforma de infraestrutura de hash power centrada na energia — ocupando uma posição-chave na alocação de recursos e distribuição de valor entre as duas demandas principais: Bitcoin e IA.
Bitdeer não está jogando xadrez no vácuo, pois toda a crosta da mineração da América do Norte já está se soltando.
Neste exato momento, a América do Norte está passando por uma disputa industrial, com data centers de IA consumindo a energia e os espaços de servidores anteriormente destinados à criptomoeda.
Especialistas apontam: “Quem ainda é ingênuo o suficiente para depender apenas da mineração para ganhar dinheiro? O jogo atual é alugar terrenos e redes elétricas para grandes empresas de IA como proprietário.”
As três principais mineradoras listadas na América do Norte, MARA Holdings, CleanSpark e Riot Platforms, também estão realmente fazendo a mesma coisa: transformar suas minas em centros de dados de IA.
O mais forte é a MARA Holdings.
Eles venderam diretamente mais de 10 mil bitcoins em março. Após liquidar 1,1 bilhão de dólares em uma única operação, a MARA imediatamente formou uma joint venture com capital, transformando toda a sua capacidade elétrica em centros de dados de IA. Nem mesmo o mercado europeu foi ignorado — eles investiram diretamente na aquisição de empresas relacionadas na França.
CleanSpark está fazendo contas mais inteligentes.
A empresa registrou prejuízo líquido de US$ 370 milhões no primeiro trimestre devido à volatilidade dos preços das criptomoedas. Mas, curiosamente, a administração desenhou vários cenários promissores sobre grandes contratos de IA em breve sendo concretizados durante a chamada de resultados, e a ação subiu milagrosamente. Enquanto mantiverem ativos energéticos de baixo custo com capacidade de 1,8 GW, o mercado financeiro estará disposto a financiar sua transição para a IA.
Mesmo os prejuízos podem ser compensados com as expectativas da IA, transformar fazendas de mineração em centros de IA — quanto lucro extremo isso pode gerar?
A resposta está escrita no contrato da Riot Platforms.
Essa gigante de mineração acaba de assinar um contrato de locação de 10 anos com a AMD, uma grande fabricante de chips. Se totalmente executado, o valor total do contrato chega a US$ 1 bilhão. Para garantir completamente a capacidade da rede elétrica do Texas, a Riot gastou quase US$ 100 milhões para adquirir a propriedade permanente de 200 acres, economizando até mesmo os aluguéis futuros.
Especialistas acreditam: “Fazer hospedagem de data center para gigantes como a AMD gera 2,5 vezes mais margem bruta por megawatt em comparação com a mineração tradicional; até um tolo saberia escolher.”
Então, não são apenas essas três grandes empresas.
De Core Scientific a Hut 8, contratos de locação de infraestrutura de IA no valor de bilhões, até centenas de bilhões de dólares, estão sendo assinados freneticamente.
Até o final deste ano, a participação da receita dos negócios de IA nessas mineradoras listadas aumentará de 30% para 70%.
O que as empresas mineradoras têm de mais valioso já não são os equipamentos de mineração, mas sim a energia elétrica.
Mas trocar uma mina por um centro de dados de IA não é apenas trocar uma placa.
Enquanto os grandes mineradores da América do Norte estavam atolados tentando reformar minas antigas, eles olhavam ao redor da exposição e finalmente pararam diante de um estande chinês.
Quatro:o ““outlier”na Bitcoin Conference
No vasto auditório de Las Vegas, a marca chinesa Fourier impressionou os grandes nomes da mineração americana.
O famoso influenciador do Twitter e grande minerador de Bitcoin da América do Norte, Bruce J, postou após visitar o evento: “A Bitcoin Conference em Las Vegas este ano realmente foi fria; o único ponto alto que vi foi este data center modular de IA. Não posso negar que os chineses são bastante inovadores em produtos.”
(Figura 9: O grande influenciador do Twitter da América do Norte, Bruce J, publicou elogiando o produto chinês de data center de IA modular)
Entre todos os expositores, a Fourier não é a única que faz data centers modularizados.
Mesmo os construtores tradicionais de fazendas de mineração estão se voltando para essa direção.
A Intelliflex apresentou componentes modulares de data center, cujos formatos de produto já ultrapassaram o modelo tradicional de mineradoras, aproximando-se dos padrões de entrega de data centers corporativos de IA.
Moonshot lista toda a linha de produtos, desde quadros de distribuição certificados pela UL, transformadores até data centers modularizados, no painel.
Why are modular data centers suddenly so popular in North America?
Na verdade, este tweet aponta exatamente o ponto fraco do capital americano atual.
O ciclo de construção de data centers de IA tradicionais geralmente leva de 3 a 5 anos, mas essa solução modular fornecida pela cadeia de suprimentos chinesa reduz o tempo de implantação para meses.
Para os consórcios norte-americanos ansiosos por apostar na IA e que possuem GPUs caras, o tempo é vida.
Quem conectar o equipamento à energia mais rápido terá a vantagem inicial.
O valor da solução modular está aqui, permitindo que locais originalmente projetados para máquinas de mineração sejam convertidos em centros de dados de IA compatíveis com clusters GPU, com menor custo e maior velocidade.
V. Mantendo-se firme contra o vento, comprando silenciosamente oportunidades
Até aqui, parece que o Bitcoin perdeu o impulso, e todos estão correndo em direção à IA.
Mas demos uma volta pelo evento e conversamos com as pessoas que ainda estavam na mesa, descobrindo outro lado.
Zoey do pool SpiderPool é uma "viajante constante", que se desloca frequentemente por grandes feiras da indústria; desta vez, após percorrer Las Vegas, ela nos resumiu uma sensação mais direta.
Todos estão sem dinheiro.
O resultado de não ter dinheiro é cortar custos até o osso. Zoey também revelou um detalhe cruel: “Antes éramos nós que procurávamos os clientes, agora são os clientes que vêm até nós. Eles comparam taxas entre várias pools de mineração apenas para reduzir as taxas ao mínimo.”
Neste inverno, os mineiros estão fazendo de tudo para economizar cada centavo.
Então, o que os gigantes sobreviventes estão fazendo? O coração da capacidade de mineração chegou ao estande da BitFuFu.
Tive uma conversa aprofundada com o responsável pelo estande sobre a visão deste evento Bitcoin2026.
O responsável pelo estande da Bitfufu disse: Este ano, a conferência BTC nos Estados Unidos não foi tão movimentada quanto no ano passado, mas também houve muito menos espectadores; as pessoas que vieram tinham objetivos mais claros, como comprar máquinas de mineração, procurar serviços de custódia ou buscar parcerias.
Their on-site mining machine solutions in the United States are very popular.
Atualmente, as empresas de mineração precisam manter seus lucros por meio de operações mais detalhadas, como otimizar o firmware para aumentar a produção de mineração, utilizar equipamentos de mineração de nova geração para melhorar a eficiência energética e buscar locais de mineração com tarifas de energia mais baixas.
Recent demand for AI has been high for data centers, and many mining companies are also shifting to HPC/AI, but many mining facilities and regions are actually not suitable for the high concurrency and low latency requirements of AI, which instead gives them the opportunity to identify some very good mining facility resources during relatively quiet market periods.
O responsável pelo estande da BitFuFu afirmou: embora o sentimento do mercado esteja atualmente baixo, eles continuarão sendo altos em relação ao Bitcoin e manterão a mineração.
Seu modelo de negócio de mineração própria + poder de computação em nuvem os torna relativamente mais resilientes e com uma situação financeira mais sólida.
A longo prazo, à medida que o capital institucional continua a entrar, o Bitcoin está se desvinculando do capital especulativo, e seu valor se tornará cada vez mais sólido — eles têm uma visão muito positiva sobre o futuro do Bitcoin.
(Figura 10: Cenário real do estande da Bitfufu — marca e capacidade técnica da plataforma de mineração tudo-em-um)
Na área da feira da Bitcoin Conference, muitas famílias americanas vieram com seus filhos visitar a exposição. As crianças se reúnem diante das vitrines de vidro, observando curiosamente a instalação artística de Satoshi Nakamoto e experimentando elementos inovadores do Bitcoin, como equipamentos de mineração e a Lightning Network.
Diante da parede de capas clássicas da Bitcoin Magazine, pessoas tiram fotos para lembrar. Camisetas e produtos relacionados com a citação de Satoshi Nakamoto estão vendendo bem.
(Figura 12: Os pais nos EUA consideram o Bitcoin algo legal e estão dispostos a fazer com que as crianças o conheçam desde cedo.)
Bitcoin continues to be a spiritual totem for many, and the smiles of children at the exhibition affirm the transmission of Bitcoin's belief across two generations.
Mas a capacidade de hash e a energia elétrica detidas pelas empresas mineradoras não falam de fé; elas estão se dirigindo ao novo campo de batalha da IA guiadas pelo lucro.
Neste ponto de virada da indústria, a lógica da cadeia de suprimentos da China também evoluiu.
No entanto, após essa grande migração barulhenta, os que permanecerem são os verdadeiros crentes.