Recentemente, a plataforma de dados on-chain BirdEye publicou seu primeiro relatório de pesquisa focado no mercado de ouro tokenizado, intitulado “The Onchain Gold Rush”, analisando sistematicamente o desenvolvimento do ouro tokenizado no último ano em cinco dimensões: tamanho do mercado, volume de negociação, distribuição de detentores, contratos perpétuos de ouro e mercado de empréstimos. Diferentemente de relatórios anteriores, que se concentravam mais em produtos individuais ou eventos de mercado, este relatório foca nas tendências gerais do setor e em quais produtos já entraram na lista de observação de longo prazo de instituições de dados de terceiros.
É importante notar que o token de ouro tokenizado XAUm lançado pela Matrixdock apresenta dados em vários capítulos do relatório, abrangendo dimensões como tamanho do mercado, número de detentores, volume de negociação e mercado de empréstimos. Isso não significa que o BirdEye faça uma avaliação sobre um único produto, mas sim que o XAUm foi incluído em sua estatística de mercado para ouro tokenizado.
Para a indústria RWA, que ainda está em rápido desenvolvimento, o significado de entrar na amostra de pesquisas de terceiros pode ser mais relevante do que um simples anúncio de parceria.
O relatório do BirdEye reflete o quê? O ouro tokenizado está entrando em uma nova fase de crescimento
A pesquisa da BirdEye primeiro mapeia o estado atual do mercado de ouro tokenizado.
Até julho de 2026, o mercado global de ouro tokenizado atingiu aproximadamente US$ 4,56 bilhões, abrangendo 14 tokens de ouro respaldados por ouro físico e 6 produtos que tokenizam cotas de ETFs de ouro tradicionais. No último ano, acompanhando a alta dos preços internacionais do ouro, a oferta de ouro na blockchain cresceu rapidamente, atingindo um pico histórico de cerca de 1,2 milhão de onças troy em fevereiro de 2026; posteriormente, mesmo com a correção nos preços do ouro, a oferta total permaneceu estável em torno de 1,14 milhão de onças troy, sem apresentar queda significativa. A BirdEye considera que isso reflete que o mercado não sofreu resgates em larga escala devido à correção de preços.
Ao mesmo tempo, o volume de negociação também continuou a aumentar. O relatório mostra que o volume trimestral do setor cresceu de US$ 13,6 bilhões no terceiro trimestre de 2025 para US$ 48,8 bilhões no quarto trimestre, alcançando um pico de US$ 91 bilhões no primeiro trimestre de 2026, refletindo que o ouro tokenizado está passando gradualmente da fase de emissão de ativos para uma fase de negociação mais ativa.
No entanto, o cenário de mercado ainda é altamente concentrado. Os dois principais produtos, XAUt e PAXG, juntos representam 93,1% da quota de mercado, enquanto os demais produtos somam menos de 7%. A BirdEye também destaca que não são apenas os produtos líderes que merecem atenção, mas também o crescente número de novos produtos que estão gradualmente ampliando sua influência em diferentes ecossistemas, impulsionando o desenvolvimento contínuo do mercado.
Por que o XAUm entrou na amostra de pesquisa do BirdEye?
BirdEye não fez uma avaliação separada para o XAUm, mas o incluiu no sistema de dados gerais do mercado de ouro tokenizado.
De acordo com o relatório, até a data da estatística, o valor de mercado do XAUm era de aproximadamente US$ 66 milhões, sendo incluído no escopo de estatísticas da BirdEye para o mercado de ouro tokenizado. Ao mesmo tempo, a BirdEye registrou cerca de 66.100 endereços detentores de XAUm, atrás apenas do PAXG e acima do XAUt. Desses, cerca de 60.600 endereços estão concentrados na rede Plume. O relatório considera que isso reflete o surgimento de redes dedicadas a RWA com capacidade de distribuição de ativos distinta das blockchains públicas tradicionais.
Com base nos dados de negociação, o XAUm também apresentou crescimento rápido. Segundo estatísticas da BirdEye, seu volume mensal de negociação atingiu US$ 54,6 milhões em abril de 2026, um aumento de aproximadamente 7,4 vezes em relação ao ponto mais baixo de dezembro de 2025 e cerca de 4,4 vezes em relação a março de 2026, indicando que a atividade de negociação na cadeia está continuamente aumentando.
Além disso, conforme as informações mais recentes divulgadas no site oficial da Matrixdock, o valor de mercado atual do XAUm é de aproximadamente 68,31 milhões de dólares americanos, correspondendo a cerca de 16.331 onças troy de ouro físico, respaldado por 508 barras de ouro que atendem aos padrões LBMA, mantendo a correspondência entre a oferta de tokens e o ouro subjacente. Atualmente, o XAUm já foi expandido para várias redes blockchain e já está sendo utilizado em cenários financeiros on-chain, como negociação, empréstimos e liquidez.
A avaliação da indústria está mudando de "ativos na cadeia" para "ativos disponíveis".
Mais importante do que os produtos específicos são as mudanças industriais refletidas nos relatórios do BirdEye.
Se no passado o mercado se concentrava principalmente em "se a tokenização do ouro foi concluída", hoje, instituições de dados externas começam a se concentrar mais em se os ativos realmente entraram em circulação e uso na cadeia.
No framework de estatísticas da BirdEye, o tamanho do mercado é apenas uma das dimensões; o volume de negociação, a estrutura de detentores, os contratos perpétuos e o mercado de empréstimos também se tornam indicadores importantes para medir o desenvolvimento do setor.
O relatório mostra que, até o momento, o TVL do mercado de empréstimos de ouro tokenizado atingiu aproximadamente US$ 112,6 milhões. Embora o TVL de empréstimos atual do XAUm seja de cerca de US$ 787.000, ainda haja uma certa lacuna em comparação com produtos maduros como o XAUt, as estatísticas da BirdEye também indicam que novos mercados de empréstimos de ouro tokenizado surgiram em ecossistemas como Sui, BNB Chain e Solana, com os cenários de aplicação do ouro tokenizado continuando a se expandir.
Isso também significa que a concorrência no setor está passando de uma foco exclusivo na emissão de ativos para a capacidade contínua de operação desses ativos, incluindo transparência das reservas subjacentes, base de detentores, liquidez on-chain e aplicações financeiras, entre outros aspectos.
Por trás do relatório da BirdEye, o ouro tokenizado começa a entrar na competição de infraestrutura
BirdEye relata que, embora XAUt e PAXG ainda dominem o mercado, a periferia do mercado está em constante expansão: produtos embalados como ETFs estão crescendo rapidamente, o volume de contratos perpétuos de ouro no Solana continua a aumentar, novos mercados de empréstimo de ouro estão surgindo em ecossistemas como Sui e BNB Chain, e os cerca de 66 mil endereços on-chain detentores de XAUm estão concentrados principalmente na rede Plume.
Essas mudanças juntas refletem que o mercado de ouro tokenizado entrou em uma nova fase de desenvolvimento.
O foco da competição futura na indústria talvez não seja mais quem emitiu mais ouro, mas quem conseguir construir uma infraestrutura on-chain mais robusta em torno do ouro, incluindo um sistema de reservas continuamente transparente, uma distribuição on-chain mais ampla, aplicações financeiras mais ricas e uma capacidade de participação ecológica mais madura.
Para o XAUm, o fato de aparecer no primeiro relatório de pesquisa da BirdEye sobre o setor de ouro tokenizado não se trata de uma única exposição, mas sim do fato de que ele já foi incluído na amostra de dados de uma instituição de pesquisa terceirizada e está sendo continuamente monitorado em múltiplas dimensões, como tamanho do mercado, número de detentores, atividade de negociação e implementação em ecossistemas multichain.
À medida que mais instituições de pesquisa começam a avaliar o ouro tokenizado com base em dimensões como tamanho do mercado, liquidez, atividade on-chain e aplicações financeiras, a competição nesse setor está gradualmente se expandindo da emissão de ativos para capacidades de infraestrutura on-chain e construção de ecossistemas.
Link original:https://birdeye.so/research/detail/the-onchain-gold-rush