O broker da Wall Street Bernstein disse que a falha em aprovar a Lei Clarity este ano provavelmente desencadearia outra venda em massa nos mercados de criptomoedas, mas argumentou que os reguladores dos EUA responderiam acelerando a elaboração de regras para fornecer maior certeza regulatória para o setor.
O broker disse em uma nota na segunda-feira que as perspectivas de aprovação da legislação pioraram, pois o Senado está sem tempo antes do recesso, apesar de resolver questões controversas, incluindo regras sobre rendimento de stablecoins.
“A clareza é o projeto de lei mais consequential sobre a estrutura do mercado de criptomoedas na história dos EUA, mas as chances de sua aprovação em 2026 parecem estar diminuindo”, escreveram os analistas liderados por Gautam Chhugani no relatório de segunda-feira.
Uma falha em aprovar o projeto de lei provavelmente provocaria uma reação imediata negativa em todos os ativos digitais, disseram os analistas, embora argumentassem que o revés provavelmente seria temporário, à medida que a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ampliam a elaboração de regras sob a iniciativa Project Crypto da administração do presidente Donald Trump.
A Clarity Act é amplamente vista como a legislação mais importante dos EUA para a indústria de criptomoedas, com defensores argumentando que estabeleceria regras claras para ativos digitais, reduziria a incerteza regulatória e liberaria uma adoção institucional mais ampla. Analistas dizem que sua aprovação melhoraria o sentimento do mercado, dando aos bancos, gestores de ativos e exchanges maior confiança para investir em infraestrutura de blockchain e expandir produtos de criptomoedas.
Os analistas da Bernstein disseram que esperam que os reguladores avancem mais rapidamente sobre classificações de tokens, orientações sobre finanças descentralizadas (DeFi), regras de auto-custódia e isenções de inovação para emissão de tokens, enquanto continuam a apoiar a tokenização, derivados de criptoativos e mercados de previsões.
O Clarity Act permanece estrategicamente importante porque forneceria certeza regulatória permanente, incentivaria bancos, broker-dealers e exchanges a investirem em infraestrutura de blockchain, esclareceria a divisão entre a supervisão de títulos e commodities e estabeleceria um framework de longo prazo para finanças descentralizadas e ativos digitais, independentemente de futuras administrações políticas, disse o relatório.
Mesmo que a legislação se estagne, o broker espera que a influência política da indústria de criptomoedas permaneça forte antes das eleições legislativas dos EUA e vê o atual declínio terminando no final do terceiro ou início do quarto trimestre, ajudado pela perspectiva de mais apoio político da Casa Branca.
Para empresas listadas, a não aprovação do projeto de lei manteria o status quo para a regulamentação de stablecoins.
A Coinbase (COIN) continuaria oferecendo rendimento sobre saldos estáveis ociosos, enquanto a Circle (CRCL) permaneceria incapaz de fazê-lo diretamente como emissora, mas poderia continuar compartilhando economias de distribuição com parceiros. O relatório acrescentou que uma recuperação no crescimento da oferta de USDC permanece como o principal catalisador para o renascimento do impulso em ambas as ações.
JPMorgan (JPM) alertou na semana passada que a perspectiva diminuída de aprovação da Lei Clarity no Senado dos EUA este ano é um revés para a criptomoeda, dizendo que novos atrasos podem minar um dos maiores catalisadores regulatórios do setor.
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