Relatório Bernstein: A receita da Oracle Cloud ultrapassa a da Alibaba Cloud; data centers de IA impulsionarão o crescimento do FY27

Segundo pesquisa da Chaoxiang, o relatório da Bernstein de 2 de setembro aponta que o OCI Gen 2 da Oracle gerou receita de US$ 18,1 bilhões no FY26, um aumento de 77% em relação ao ano anterior, acelerando em comparação com o crescimento de 50% no FY25, e já superou o Alibaba Cloud, ficando atrás apenas da AWS, Azure e Google Cloud. A Bernstein mantém a classificação "Outperform" com preço-alvo de US$ 325, representando um potencial de alta de 130% em relação ao preço atual. As despesas de capital no FY26 foram de US$ 55,6 bilhões, com previsão de US$ 92,8 bilhões no FY27; a receita relacionada a data centers de IA é de aproximadamente US$ 6,6 bilhões, correspondendo a 36% da receita do OCI. A Bernstein considera que as preocupações do mercado sobre a lucratividade e a necessidade de fluxo de caixa do OCI são exageradas, pois os negócios centrais da Oracle (bancos de dados, Fusion ERP e NetSuite) estão gerando fluxos de caixa robustos, suficientes para financiar os gastos de capital dos data centers de IA. O cloud soberano é outro motor de crescimento subestimado, com a estratégia multi-cloud para bancos de dados continuando a avançar. A receita de software no FY26 foi de US$ 58,5 bilhões (+19%), com a participação dos negócios em nuvem aumentando para 58% e a margem operacional atingindo 42,9%. A margem operacional prevista para o FY27 é de US$ 37,9 bilhões.