Bernstein reafirma alvo de preço de US$ 67 para o FIGR, com potencial de alta de 72% da tokenização

Notícia da Mars Finance: Bernstein reafirmou a classificação de “desempenho superior ao mercado” para a Figure Technology Solutions (FIGR) e manteve o preço-alvo de 67 dólares americanos, o que implica um potencial de alta de aproximadamente 72% em relação ao preço atual de 38,97 dólares americanos. O desempenho do Q1 de 2026 da Figure foi sólido: o volume de empréstimos emitidos atingiu 2,9 bilhões de dólares americanos, um aumento de 113% em relação ao ano anterior; a receita ajustada foi de 167 milhões de dólares americanos, um crescimento de 92% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado em 6%; o EBITDA ajustado foi de 82,7 milhões de dólares americanos, com margem de cerca de 50%, ligeiramente acima das expectativas do mercado. No entanto, o EPS diluído segundo GAAP foi de 0,18 dólar americano, 9% abaixo do esperado, principalmente devido a uma despesa de incentivo acionário de 26 milhões de dólares americanos. A análise da Bernstein considera que este resultado deve redefinir a percepção do mercado sobre a Figure, que não é uma empresa tradicional de crédito, mas sim uma “plataforma de mercados de capitais impulsionada por tokenização”, cuja principal fonte de lucro são taxas de rede e alavancagem operacional em escala. A Bernstein mantém a avaliação com múltiplo de 25 vezes o EBITDA de 2027. Além disso, o ecossistema de tokenização continua a se expandir: o volume de títulos tokenizados de renda fixa YLDS atingiu 598 milhões de dólares americanos (+80% em relação ao trimestre anterior); o saldo dos produtos de empréstimo de ações foi de 368 milhões de dólares americanos (+79%); e o negócio de empréstimos para pequenas empresas gerou 60 milhões de dólares americanos em receita. O preço atual da Figure ainda está próximo do preço de emissão do IPO em 2025, de 36 dólares americanos, mas ainda apresenta uma diferença significativa em relação ao seu pico histórico de 78 dólares americanos.