Analistas da Bernstein, empresa de pesquisa e corretagem, mantêm a classificação de “superar o mercado” para a Circle Internet Group (CRCL), com preço-alvo de 190 dólares, e apontam que... pré-venda de 222 milhões de dólares em tokens ARC e uma oferta sólida de caixa em dólares podem compensar a queda na receita de juros.
Segundo o The Block, o preço de fechamento das ações da Circle na segunda-feira foi de US$ 131,76. CRCL price page O preço-alvo da Bernstein implica um potencial de alta de cerca de 44% em relação a esse nível.
Na terça-feira, uma equipe de analistas liderada por Gautam Chhugani indicou em relatório aos clientes que esta transação da ARC fornece ao Circle um alívio de curto prazo, considerando o valor da rede totalmente diluído, já que a receita das reservas do Circle caiu 11% na base环比 devido à fraqueza das taxas de juros, enquanto o EBITDA ajustado foi de US$ 151 milhões, cerca de 10% acima das expectativas gerais.
Analistas afirmaram que a receita do primeiro trimestre foi de US$ 694 milhões, cerca de 4% abaixo do esperado, principalmente devido à queda na receita de reservas, mas destacaram que o forte crescimento do EBITDA ajustado e o controle estável de custos sustentaram a visibilidade financeira recente.
O volume de USDC no primeiro trimestre atingiu US$ 77 bilhões, um aumento de 28% em relação ao ano anterior e de 2% em relação ao trimestre anterior. Bernstein afirmou que, apesar de todo o mercado de criptomoedas ter caído cerca de 40% desde outubro de 2025, o saldo de USDC na plataforma Circle subiu para US$ 13,7 bilhões, representando 18% do volume total em circulação.
De acordo com o relatório, a infraestrutura de pagamentos e a rede de distribuição da Circle continuam a escalar, com o volume anualizado de transações da Circle Payments Network atingindo quase US$ 10 bilhões até 7 de maio, com 136 instituições financeiras já integradas. Outras parcerias notáveis incluem colaborações com Meta, DoorDash e Kyriba.
Bernstein também destacou a próxima chegada da blockchain Layer 1 da Circle, o Arc, à rede principal. O Arc processou mais de 244 milhões de transações durante a fase de teste e suporta 1,6 milhão de carteiras independentes. Analistas apontam que a pilha de tecnologia "agent" do Arc, especialmente o padrão aberto x402 para micropagamentos entre máquinas, permite que o USDC capture informações de pagamento para agentes de software impulsionados por inteligência artificial.
Perspectiva e classificação
O relatório aponta que as orientações de desempenho da Circle para o ano fiscal de 2026 permanecem inalteradas, com previsão de crescimento anual composto de 40% no volume de USDC e receita não operacional entre US$ 150 milhões e US$ 170 milhões. As orientações atuais não incluem o impacto financeiro da pré-venda de 222 milhões de tokens ARC, conforme observado pela Bernstein, que afirmou que essa receita será reconhecida como outra receita no momento da entrega dos tokens.
Bernstein reiterou sua classificação "superar o mercado", considerando que o crescimento da oferta original de USDC e o aumento da receita com taxas de blockchain compensam a sensibilidade causada pela queda das taxas de juros no curto prazo. A corretora destacou que o USDC atualmente representa mais de 99% de todos os pagamentos agentes baseados no protocolo x402 no mundo.
Gautam Chhugani detém posições longas em várias criptomoedas. Nos últimos 12 meses, certas empresas associadas à Bernstein receberam compensação por fornecer serviços de banco de investimento e não de investimento ao Circle.