Ações da Berkshire sobem ao maior nível desde o anúncio da saída de Buffett como CEO

Este resumo cobre a recuperação das ações da Berkshire Hathaway e o investimento na Bending Spoons. As ações da Berkshire fecharam na sexta-feira nos níveis mais altos desde que Warren Buffett anunciou, na reunião anual de maio de 2025, que planejava deixar o cargo de CEO até o final do ano. As ações da classe A fecharam a US$ 798.000, 1,4% abaixo do recorde de fechamento de US$ 809.350. As ações da classe B fecharam a US$ 532,02, 1,4% abaixo do recorde de fechamento de US$ 539,80. Ambas as classes de ações haviam atingido máximas históricas de fechamento no dia anterior ao anúncio de Buffett, depois perdendo mais de 14% em três meses amid preocupações com a perda de um premium de avaliação associado a Buffett. A perda de quinta-feira encerrou uma sequência de 10 sessões de alta que adicionou 5% aos preços das ações da Berkshire. No entanto, as ações da Berkshire se recuperaram em mais de 1% na sexta-feira, apesar da venda generalizada no mercado.

A CNBC Pro sugeriu que os investidores podem acolher positivamente a alocação de parte do caixa da Berkshire pelo CEO Greg Abel. A Berkshire recomprou US$ 4,5 bilhões em ações no Q2 e investiu em Alphabet, Taylor Morrison Home, Lennar e Bending Spoons. A Berkshire não comprou ações da Lennar desde 2 de outubro. O analista da Keefe, Bruyette & Woods, Meyer Shields, acredita que taxas de juros mais altas no curto prazo estão ajudando a elevar as ações da Berkshire, aumentando os ganhos sobre aproximadamente US$ 360 bilhões em caixa. As operações de seguros da Berkshire se beneficiaram de uma temporada de furacões tranquila até agora. Preços mais altos do petróleo beneficiam a participação de US$ 19 bilhões da Berkshire na Chevron e suas subsidiárias relacionadas à energia. A Chevron fechou na sexta-feira em recorde histórico, após subir quase 36% desde o início de julho. A Berkshire também pode estar se beneficiando à medida que os investidores se afastam das ações de IA e tecnologia em direção a empresas da economia tradicional.

A Coca-Cola encerrou a sexta-feira em recorde histórico, possivelmente ajudada pela mudança da KFC de Pepsi para Coca-Cola. As ações da Coca-Cola subiram 34% no ano até agora. A participação da Berkshire na Coca-Cola aumentou US$ 2,4 bilhões desde a última sexta-feira, atingindo US$ 37,6 bilhões, superando o Alphabet como a terceira maior participação acionária da Berkshire. As ações Classe B da Berkshire agora estão 6,0 pontos percentuais abaixo do S&P 500 no ano, reduzindo o déficit de 17,5 pontos percentuais registrado em 1º de junho em quase dois terços.

A Bending Spoons começou a ser negociada na Nasdaq nos EUA em julho e opera com um múltiplo de lucro elevado, ao contrário de um investimento de valor típico da Berkshire. A Bending Spoons adquire negócios de internet, como AOL, Evernote e Vimeo, usa IA para reduzir custos e destina as poupanças para mais aquisições. Um comunicado da Bending Spoons divulgado antes da abertura do mercado na quarta-feira revelou que a Berkshire está investindo mais US$ 330 milhões comprando 10 milhões de ações recém-emissas a US$ 33 cada por meio de uma colocação privada. O preço de compra representou um desconto de quase 12% em relação ao preço de fechamento de terça-feira de US$ 37,86. As ações da Bending Spoons atingiram US$ 58,56 durante o dia, fechando na quarta-feira em US$ 53,46, alta de 41%. As ações da Bending Spoons encerraram sexta-feira em US$ 47,07, após perder parte das ganhos durante a venda tecnológica, deixando um ganho de três sessões de 24,3%. O preço de fechamento de sexta-feira estava 42,6% acima do preço de compra da Berkshire de US$ 33, implicando em um ganho não realizado de quase US$ 141 milhões no novo investimento.

O lançamento também revelou que a Berkshire investiu US$ 600 milhões na IPO da Bending Spoons mais de três meses antes. A Bending Spoons não divulgou o número de ações compradas pela Berkshire em julho e recusou-se a confirmar uma estimativa baseada no preço de IPO de US$ 29. Supondo que a Berkshire tenha pago esse preço, a compra inicial totalizaria quase 20,7 milhões de ações. Essa suposição colocaria a participação combinada da Berkshire próximo a 30,7 milhões de ações, valendo mais de US$ 1,4 bilhão no fechamento de sexta-feira, um ganho de 55,3% sobre os US$ 930 milhões investidos. No entanto, a Bending Spoons afirmou que o novo investimento eleva a participação da Berkshire para 4%. A empresa disse que não havia divulgado especificamente o número atual de ações em circulação, mas relatou 635 milhões de ações ponderadas médias totalmente diluídas no Q2, 34 milhões de ações emitidas na IPO e outras 10 milhões a serem emitidas por meio desta transação. Usando esses números, a suposta participação de 30,7 milhões de ações representa 4,5%, a estimativa inserida no rastreador de portfólio da Berkshire da CNBC. A divulgação do portfólio da Berkshire no próximo mês, abrangendo 30 de setembro, pode esclarecer a compra de ações da IPO. A identidade da pessoa na Berkshire que decidiu investir na Bending Spoons permanece desconhecida.

Luca Ferrari, CEO e co-fundador da Bending Spoons, disse que a Berkshire tem estado entre os melhores e mais respeitados alocadores de capital do mundo e é uma inspiração de longa data para a Bending Spoons. Greggory Warren, da Morningstar, disse que a compra e a agora US$ 36 bilhões em participação da Berkshire no Alphabet mostram a Berkshire se expandindo além de investimentos familiares, o que deve beneficiar os investidores de longo prazo. Andrew Bary, da Barron's, disse que muitos acionistas da Berkshire desejam mais investimentos em ações, dado o caixa superior a US$ 350 bilhões, mas a Bending Spoons foi surpreendente por causa da alta avaliação da empresa.