Pontos principais
- Barclays alerta que o impulso mais forte das ações relacionadas à IA pode ter terminado
- O ETF de semicondutores caiu cerca de 11% durante a venda de outubro.
- Estrategistas preferem empresas com maior rentabilidade e valoração mais sustentável
Segundo o Investing.com, o Barclays, em um relatório de estratégia de 16 de outubro, afirmou que, à medida que o ciclo de investimento em IA amadurece, os investidores devem tornar-se mais seletivos. O estrategista de ações europeias Emmanuel Cau disse que os investidores não devem mais assumir que todas as empresas afetadas pela inteligência artificial se beneficiarão igualmente da expansão dessa tecnologia.
Barclays afirma que o mercado está entrando em uma fase mais exigente, na qual necessidades de financiamento, ameaças competitivas, regulamentação e visibilidade de receita serão examinadas com mais rigor.
Cau afirmou que a maior alta trazida pelo tema de investimento em IA pode já ter passado, embora o Barclays não tenha abandonado sua visão positiva de longo prazo sobre as grandes empresas de tecnologia.
Em contraste, a linha prefere empresas que já são lucrativas, possuem balanços sólidos e cujas valorações são sustentadas por expectativas de lucro realizáveis.
Essa mudança ocorreu após a pressão sobre ações de semicondutores. A rodada anterior de vendas de chips eliminou aproximadamente US$ 1,64 trilhão em valor de mercado em seis dias úteis, afetando empresas como Nvidia, AMD e Micron.
O índice composto da Nasdaq caiu 4,5% na semana encerrada em 16 de outubro, enquanto o S&P 500 recuou 1,9%, indicando que as ações de tecnologia enfrentaram pressão de venda mais intensa do que o mercado em geral.
Por que a dívida da IA e o aumento das taxas de juros preocupam os investidores
A maior inflação e as tensões geopolíticas tornam as perspectivas das taxas dos EUA mais complexas e aumentam os custos de financiamento de projetos de infraestrutura de longo prazo.
As empresas de IA são particularmente vulneráveis, pois a construção de centros de dados exige grandes investimentos iniciais em GPU, sistemas elétricos, equipamentos de rede e construção.
CoreWeave é um exemplo proeminente. Desde que os investidores questionaram se a receita futura de clientes seria suficiente para sustentar as promessas de financiamento massivas, sua ação caiu mais de 22% em uma semana.
Ao mesmo tempo, o Barclays reduziu recentemente as classificações da Dell, Hewlett Packard Enterprise e NetApp, questionando se alguns dados de crescimento de hardware de IA refletem o aumento nos preços dos componentes, e não uma demanda subjacente mais forte.
Quais ações de IA podem se comportar de forma mais estável?
A posição do Barclays não significa que preveja uma queda nos investimentos em inteligência artificial.
Os estrategistas desta linha ainda são positivos em relação às empresas de tecnologia maduras, mas acreditam que os investidores devem distinguir entre aquelas que já conseguem gerar lucros estáveis e aquelas que dependem de expectativas de lucros distantes.
Nos últimos tempos, fundos tecnológicos globais registraram saída de capital de US$ 4,75 bilhões, indicando que alguns investidores já estão reduzindo suas posições concentradas.
Cau também apontou que a queda nos rendimentos dos títulos do governo pode oferecer certa compensação para a fraqueza do mercado de ações, pois os títulos podem voltar a desempenhar o papel de ativos defensivos.
Ele também mencionou que a Europa é uma opção para diversificação, pois os mercados de ações europeus têm menor exposição concentrada às maiores empresas de IA dos Estados Unidos.
Maya Bennett
Maya Bennett é uma jornalista financeira que cobre criptomoedas, ações e tendências de mercado mais amplas. Seus principais focos incluem Bitcoin, principais ativos digitais, mercados de ações, política monetária e desenvolvimentos econômicos que impulsionam mudanças no sentimento dos investidores. Ela é especialista em transformar notícias de mercados em constante evolução em reportagens claras e concisas.