Barclays enfrenta fiscalização do Banco da Inglaterra sobre a classificação de risco de crédito privado

Barclays enfrenta fiscalização regulatória por alegações de que traders classificaram certas posições ligadas a crédito privado de forma a subestimar o risco, potencialmente afetando o capital exigido. A Reuters relatou que a Autoridade de Regulação Prudencial do Banco da Inglaterra (PRA) recebeu uma denúncia no início deste ano, após um denunciante interno levantar preocupações. As preocupações do denunciante envolviam derivativos usados para financiar empréstimos de crédito privado, segundo a Reuters. O Financial Times foi o primeiro a relatar a fiscalização.

A reclamação centra-se em swaps de retorno total vinculados a empréstimos de crédito privado ilíquidos e sobre como o Barclays classificou as posições no livro de negociação. O tamanho das exposições sob escrutínio não foi divulgado. A reclamação também questionou se o tratamento estava em conformidade com as regras do PRA que regulamentam quando derivados lastreados em ativos ilíquidos podem entrar no livro de negociação. As regras do PRA exigem que os bancos tenham evidências suficientes para justificar tais classificações.

A classificação pode determinar quanto capital um banco deve reservar para absorver perdas potenciais. Tratar uma posição líquida como mais facilmente negociável poderia reduzir o risco percebido e potencialmente diminuir o capital exigido. Os traders do Barclays argumentaram que swaps correspondentes com outras contrapartes compensavam as posições e, portanto, qualificavam essas posições como exposições negociadas. Os empréstimos privados de crédito subjacentes eram difíceis de vender. O Barclays disse, segundo a Reuters, que a instituição leva a sério as obrigações regulatórias em todos os mercados onde opera. A Reuters acrescentou que o Barclays não forneceu mais detalhes sobre as discussões com os reguladores.

A discussão do Comitê de Política Financeira do Banco da Inglaterra em setembro afirmou que o crédito privado poderia estar exposto se as condições financeiras piorarem. A discussão mencionou que alguns investidores se apressaram em resgatar dinheiro de certos fundos de crédito privado no início deste ano, devido a preocupações com a exposição ao software. Muitos fundos limitaram os resgates a 5%.

Os reguladores dos dois lados do Atlântico estão aumentando a supervisão da exposição dos bancos ao crédito privado. A equipe do Banco da Reserva Federal de Nova York se reuniu com o Barclays, JPMorgan Chase, Wells Fargo e Morgan Stanley para examinar os riscos do crédito privado. As reuniões abordaram a qualidade da garantia e os controles de risco. As visitas são separadas das inspeções em locais rotineiras e do monitoramento contínuo dos riscos bancários pela Reserva Federal.

O JPMorgan reduziu o valor declarado de um amplo conjunto de empréstimos em portfólios de crédito privado em março, desencadeando a revisão. As reavaliações concentraram-se em empréstimos vinculados a empresas de software sob pressão relacionada à inteligência artificial. Dados do FDIC mostram que os empréstimos bancários a firmas financeiras não bancárias aumentaram de cerca de US$ 300 bilhões em 2016 para mais de US$ 1,5 trilhão. O Semafor afirmou que esses créditos agora representam aproximadamente 11% do total de empréstimos bancários em circulação.

Os reguladores dos EUA também levantaram preocupações sobre a avaliação de ativos privados e a divulgação de riscos. O contador-chefe da SEC, Kurt Hohl, e Brian Daly, diretor da Divisão de Gestão de Investimentos da SEC, emitiram uma declaração pedindo uma análise mais rigorosa. Hohl e Daly incentivaram empresas e auditores a examinarem como as empresas avaliam ativos privados e divulgam os riscos por trás dessas avaliações.