Os bancos estão cada vez mais testando depósitos tokenizados como uma forma prática de mover dinheiro de bancos comerciais tradicionais para redes de pagamento e liquidação baseadas em blockchain. Um novo relatório da plataforma de dados de ativos do mundo real RWA.io, com contribuições da UK Finance, Citi, BNY, Kinexys do JPMorgan, Standard Chartered, ABN Amro e Digital Asset, argumenta que os depósitos tokenizados estão surgindo ao lado de stablecoins e moedas digitais de bancos centrais como parte de uma pilha de caixa on-chain mais ampla para o sistema financeiro.
Depósitos tokenizados são representações digitais de depósitos bancários comuns na blockchain ou em outra infraestrutura de ledger distribuída. Ao contrário de muitas stablecoins, são passivos diretos do banco emissor e permanecem regidos pelos marcos bancários existentes, incluindo seguro de depósitos, requisitos de capital e regras de combate à lavagem de dinheiro e conheça-seu-cliente. O relatório destaca uma crescente série de pilotos e implementações pela Europa, à medida que os bancos buscam preservar seu papel em pagamentos, tesouraria e captação de depósitos diante da proliferação de instrumentos de dinheiro digital.
O relatório observa impulso visível na Europa, ancorado por recentes pilotos públicos. Em janeiro, o Lloyds Banking Group e a Archax anunciaram ter concluído a primeira transação pública de blockchain no Reino Unido usando depósitos tokenizados na Canton Network. Separadamente, o piloto Great British Tokenised Deposit da UK Finance está examinando pagamentos em mercado pessoa-a-pessoa, refinanciamento e liquidação de ativos digitais, com objetivo de avançar até meados de 2026.
A narrativa mais ampla é que os bancos estão tentando se reposicionar no centro dos fluxos de dinheiro digital à medida que as formas tokenizadas de dinheiro se multiplicam e novas redes de liquidação surgem. A imagem do ecossistema monetário de dois níveis que sustenta esses esforços é um tema-chave do relatório e um lembrete de que o dinheiro dos bancos comerciais continua a sustentar pagamentos cotidianos, mesmo à medida que a fronteira dos ativos digitais se expande.
Depósitos tokenizados como um ponto intermediário no debate sobre stablecoins e CBDCs
O UK Finance apresenta os depósitos tokenizados como uma ponte vital em um futuro ecossistema de “multi-moeda”. Em sua visão, os depósitos tokenizados coexistirão com stablecoins emitidas por entidades privadas e, potencialmente, com moedas digitais de bancos centrais, oferecendo um framework no qual o dinheiro bancário tradicional pode operar em novas estruturas digitais, preservando proteções regulatórias e salvaguardas ao consumidor.
“Trazer esse dinheiro para as trilhas digitais sustentará a próxima geração de finanças digitais”, disse Marko Vidrih, cofundador e diretor operacional da RWA.io. “Por essa razão, é importante entender como os depósitos tokenizados se encaixam no ecossistema mais amplo de dinheiro digital, juntamente com stablecoins e CBDCs.”
BCE avança o trabalho sobre o euro digital, construindo infraestruturas de dinheiro tokenizado
O cenário regulatório na Europa está avançando em paralelo. O Banco Central Europeu está expandindo seu programa do euro digital, à medida que dinheiro digital privado e público competem por uso transfronteiriço e doméstico. O BCE abriu inscrições para especialistas contribuírem para fluxos de trabalho sobre como um euro digital funcionaria em caixas eletrônicos, terminais de pagamento e infraestrutura de aceitação, com planos de iniciar um piloto de 12 meses na segunda metade de 2027.
Em março, o BCE apresentou a Appia, seu plano de longo prazo para mercados tokenizados na Europa que funcionariam com dinheiro do banco central. Um elemento central da Appia é o Pontes, um novo mecanismo de liquidação projetado para conectar plataformas baseadas em blockchain à infraestrutura de pagamento do Eurosistema. O quadro existente, os Serviços TARGET, já processa pagamentos em euros de alto valor, liquidações de títulos e pagamentos instantâneos em toda a Europa. O Pontes está programado para ser lançado no terceiro trimestre de 2026, com os comentários da consulta da Appia orientando as decisões do quadro mais amplo de finanças tokenizadas para a Europa.
Esses desenvolvimentos ocorrem enquanto os formuladores de políticas buscam equilibrar inovação e segurança, e enquanto bancos, fintechs e custodians exploram como ativos tokenizados e liquidação on-chain se encaixam nos regimes regulatórios e de supervisão existentes.
Para os participantes do mercado, a implicação é clara: depósitos tokenizados podem servir como uma via prática para instituições ancoradas no sistema bancário tradicional participarem da economia digitalizada sem abandonar suas bases reguladas. O impulso combinado — dos pilotos no Reino Unido às infraestruturas europeias — destaca uma tendência em direção a dinheiro on-chain interoperável e regulado, que preserva as proteções institucionais nas quais os usuários confiam hoje.
À medida que o ecossistema evolui, investidores e usuários acompanharão como esses sistemas interagem com ecossistemas de stablecoins privadas, pilotos de CBDC e padrões de liquidação transfronteiriça. O sucesso dos depósitos tokenizados dependerá de controles de risco, prazos de liquidação interoperáveis e da prontidão dos bancos para escalar esses pilotos em produtos duráveis, segurados e conformes que possam operar ao lado das redes de pagamento existentes.
O que permanece incerto é a velocidade com que os reguladores se alinharão em torno de padrões claros para depósitos tokenizados, quais coberturas e seguros se aplicarão em escala e como a liquidez e a finalidade de liquidação serão garantidas em diferentes redes de blockchain. Contudo, a convergência do dinheiro bancário com infraestrutura tokenizada marca uma mudança notável na trajetória da finança digital, uma que pode influenciar como as instituições precificam, gerenciam e liquidam dinheiro em um mundo onde dinheiro digital e tradicional cada vez mais coexistem.
Os leitores devem acompanhar a próxima fase dos pilotos no Reino Unido e a implementação na Europa da Appia e Pontes para marcos concretos sobre prazos de liquidação, testes de interoperabilidade e clareza regulatória que poderão determinar se os depósitos tokenizados se tornarão um recurso padrão do sistema financeiro, ou um conjunto pioneiro de pilotos com potencial limitado fora de ambientes controlados.
Este artigo foi originalmente publicado como Banks Push Tokenized Deposits as On-Chain Cash Race Heats Up no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.