O Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra votou para manter a taxa do banco em 3,75% em 29 de julho, uma decisão que reflete a posição intermediária desconfortável em que os banqueiros centrais se encontram, quando a inflação não coopera, mas a economia também não está exatamente em expansão.
A votação foi dividida 6 a 3, com três membros defendendo um aumento de um quarto de ponto para 4%.
O quadro da inflação
A inflação do CPI ficou em 2,6% em junho de 2026. Isso está acima da meta de 2% do Banco e tem sido persistentemente elevada por razões em grande parte fora do controle do MPC.
O principal responsável são os preços de energia, que têm sido voláteis devido ao conflito em curso no Oriente Médio. Quando o risco geopolítico é precificado nos mercados de petróleo e gás, ele se transmite para tudo, desde contas de utilidades até custos de transporte e preços de alimentos.
O comitê reconheceu o que chamou de “desinflação subjacente”, que é a linguagem dos banqueiros centrais para dizer: a tendência de preços domésticos está esfriando, mas os custos de energia importados continuam distorcendo o número principal. A preocupação são os efeitos de segunda ordem, nos quais os custos mais altos de energia se transmitem para demandas salariais e comportamento de precificação mais amplo, criando um ciclo autossustentado.
A taxa de juros do banco atingiu pico de 5,25% em 2023, e a trajetória de redução foi gradual e deliberada. Manter-se em 3,75% representa um alívio significativo em relação a esse pico.
O que mudou desde junho
Em junho de 2026, o MPC votou 7 a 2 para manter as taxas no mesmo nível. A mudança para uma divisão de 6 a 3 em julho significa que um membro adicional passou para o campo hawkish.
A conferência de imprensa, realizada ao meio-dia BST após o lançamento do Relatório de Política Monetária de julho, deu ao governador Andrew Bailey e ao comitê a oportunidade de apresentar publicamente a decisão.
Por que os investidores em criptomoedas devem prestar atenção
O Banco da Inglaterra não mencionou bitcoin, stablecoins ou ativos digitais em nenhum de seus materiais oficiais.
Mas as decisões sobre taxas de juros moldam a aversão ao risco em todas as classes de ativos. Quando as taxas permanecem estáveis ou caem, o capital tende a fluir em direção a ativos mais arriscados. Quando aumentam, a liquidez se contrai e os ativos especulativos sentem primeiro a pressão.
A próxima reunião do MPC está agendada para setembro de 2026. Até lá, o comitê terá dois meses adicionais de dados de inflação, previsões atualizadas de preços de energia e uma imagem mais clara das tendências de crescimento salarial.