Balancer Labs, a entidade por trás do protocolo DeFi Balancer, está se movendo para encerrar sua estrutura atual após meses de pressão financeira. Sua liderança propôs um modelo reduzido para manter o protocolo Balancer operacional.
O CEO Marcus Hardt disse que duas propostas de governança foram submetidas para reformar a estrutura do protocolo, após meses de gestão de crise após a exploração em novembro.
Análise do Modelo Econômico
Em uma postagem recente no X, ele explicou que, embora a tecnologia central do Balancer, incluindo sua atualização v3 e os pools impulsionados, permaneça funcional, o design econômico em torno do protocolo tornou-se insustentável.
Segundo Hardt, o Balancer estava alocando incentivos excessivos para atrair liquidez em relação à receita gerada, o que levou à diluição dos detentores da token BAL. As alterações propostas visam resolver isso eliminando as emissões de BAL, redirecionando todas as taxas do protocolo para o tesouro, reduzindo as taxas de swap retidas pelo protocolo para beneficiar os provedores de liquidez e migrando para uma equipe significativamente mais enxuta.
As propostas também incluem medidas para lidar com o impacto sobre os detentores de veBAL, incluindo uma iniciativa de recompra e compensação, já que a reestruturação removerá os direitos econômicos existentes vinculados ao bloqueio de tokens. O executivo acrescentou que o objetivo é fornecer aos participantes um caminho de saída ou transição, em vez de impor participação sob termos revisados. Ao destacar que a transição exigirá uma execução mais rigorosa a partir de agora, Hardt também disse:
Isso não significa que tudo está resolvido ou que devemos começar a fazer promessas das quais ainda não temos o direito de fazer. Precisamos executar bem o núcleo primeiro. Precisamos ser mais disciplinados, mais focados e muito mais claros sobre o que gera valor real e o que não gera.
Exploração e queda do TVL
A reestruturação ocorre após um longo período de declínio para o Balancer. Uma vez uma importante plataforma DeFi durante o ciclo de 2020-2021, o valor total bloqueado no protocolo atingiu pico acima de US$ 3 bilhões em novembro de 2021, antes de cair para US$ 800 milhões em outubro de 2025, segundo dados compilados pela DeFiLlama.
O hack de novembro acelerou ainda mais as saídas, eliminando outros US$ 500 milhões em TVL em duas semanas. O TVL do Balancer caiu para abaixo de US$ 160 milhões desde então.
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