Babylon propõe garantia nativa de BTC para empréstimos do Aave V4

Titulares de bitcoin poderão em breve tomar emprestado stablecoins por meio da Aave sem transferir seus BTC fora da blockchain do Bitcoin, sob uma nova proposta da Babylon Labs que ampliaria uma das maiores plataformas de empréstimos da finança descentralizada.

Em uma proposta de governança de 14 de outubro, o Babylon detalhou uma integração que permite aos usuários bloquear bitcoin nativo em cofres Taproot especiais enquanto tomam emprestadas stablecoins por meio do Aave V4.

Ao contrário do empréstimo DeFi tradicional lastreado em bitcoin, que muitas vezes depende de representações de BTC embrulhado, a garantia subjacente permaneceria no bitcoin. A proposta avançou além de uma verificação inicial de temperatura da comunidade, mas ainda requer avaliação de risco adicional e aprovação de governança.

O sistema proposto utiliza os Vaults Sem Confiança do Babylon, ou TBVs, para conectar a garantia em bitcoin à infraestrutura de empréstimos da Aave baseada em ethereum.

Um usuário bloquearia BTC em uma saída de transação Taproot na rede Bitcoin. Um registro correspondente representaria então essa garantia dentro do Aave V4, permitindo que o mutuário acesse liquidez em stablecoin sem transferir as moedas subjacentes para o Ethereum.

O design introduz dois componentes: o Babylon Spoke, que gerencia empréstimos lastreados em BTC, e o BTC Vault Swap Spoke, que suporta liquidação e liquidação.

Como o Aave V4 aceita normalmente garantias ERC-20, a integração ainda cria um token contábil restrito que representa a vault de Bitcoin. No entanto, esse token não pode ser negociado ou transferido livremente como o BTC envolto convencional.

A proposta se baseia nas iniciativas anteriores da Babylon de staking de bitcoin, que buscavam expandir a utilidade do BTC além da posse e transferência de valor.

Babylon afirma que sua infraestrutura de staking existente ativou mais de 100.000 BTC acumulados desde agosto de 2024, fornecendo evidências da demanda por aplicações financeiras baseadas em bitcoin.

Embora o sistema proposto evite transferir BTC nativo para uma ponte custodial, seus mecanismos de retirada introduzem considerações adicionais.

Em 16 de outubro, um participante da governança questionou se os mecanismos de emergência controlados pelo Babylon poderiam impedir os usuários de sacar a garantia, mesmo quando o bitcoin permanecesse protegido dentro de seu cofre.

O engenheiro da Babylon Aleksa Opacic respondeu que as pausas de emergência não podem mover ou liberar BTC, mas podem bloquear temporariamente saques, reembolsos e liquidações.

De acordo com o Babylon, os controles de emergência envolveriam um arranjo multisignature de governança provisória de quatro entre sete e um grupo separado de três entre cinco guardiões de emergência. Atualizações de contrato exigiriam um timelock de cinco dias, enquanto pausas de emergência poderiam ocorrer imediatamente.

Essas distinções são importantes porque a garantia de colateral não garante automaticamente acesso ininterrupto, especialmente quando os mutuários precisam manter uma cobertura de colateral adequada durante mercados voláteis.

As liquidações anteriores Aave liquidations já demonstraram as consequências financeiras de arranjos de colateral complexos e infraestrutura de empréstimos interconectada.

A integração também propõe um acordo de compartilhamento de receitas entre a Aave DAO e a Babylon Foundation.

Na estrutura preliminar, a Aave receberia os primeiros US$ 500.000 de receita anual qualificada. Acima desse limite, a receita adicional seria dividida entre Aave, Babylon e alocações para compra de tokens conforme vários níveis.

Em níveis mais altos de receita, parte dessas alocações financiaria compras de mercado de AAVE e BABY, embora a proposta não garanta demanda de empréstimo nem compras de tokens.

O desenvolvimento segue o interesse institucional mais amplo em crédito lastreado em bitcoin e a expansão da arquitetura de empréstimos V4 da Aave.

Enquanto isso, produtos como empréstimos lastreados em bitcoin da Strike ilustram como diferentes provedores estão abordando o equilíbrio entre liquidez e risco de liquidação.