在 Consensus Hong Kong 2026 现场，机构投资者的叙事重心正发生结构性转向。随着监管框架日趋成熟，加密资产已由探索性配置，加速融入机构投资组合；然而，这种向多资产配置的过渡，也凸显出一个新主题：尽管投资组合正跨资产类别扩张，跨系统摩擦却在稀释资本效率
致力于推动传统金融与数字资产融合的投资集团 Avenir Group 观察到，随着机构参与规模的扩大，基础设施的完备度正日益影响机构的资本效率。作为 Consensus Hong Kong 2026 的官方合作伙伴，Avenir Group 发起了一场题为"下一代机构交易基础设施"的圆桌讨论。来自全球领先科技券商老虎国际、瑞士 FINMA 监管的加密银行 AMINA Bank AG (“AMINA Bank”) 以及领先多资产机构交易平台 CoinRoutes 的行业领袖，系统性拆解多资产环境下机构资金效率受限的原因，共同探讨可能的演进方向。
行业共识：从“资产导向”走向“资金导向”的底层重构
Durante a discussão, todas as partes chegaram a um consenso central: a indústria deve passar de um quadro de infraestrutura “centrado em ativos (Asset-Centric)” para o quadro “centrado em capital (Capital-Centric)”.
No passado, o modelo centrado em ativos e otimizado para uma única classe de ativos ainda atendia às necessidades; mas na era complexa dos mercados multiativos, esse modelo pode apresentar algum grau de desperdício de eficiência de capital. Quando instituições gerenciam simultaneamente ativos tradicionais e ativos digitais, as diferenças fundamentais entre os diferentes ativos — desde a volatilidade de preços até o ciclo de liquidação e liquidação — levam a ocultos bloqueios de capital e fricções de execução. Esses não são mais apenas inconvenientes operacionais, mas podem se tornar restrições estruturais significativas que afetam a eficiência geral do capital.。
Os convidados da mesa-redonda compartilharam insights profundos de diferentes etapas da cadeia de valor：
- · Otimização e utilização eficiente do capital: Felix Huang Shuojun, sócio global do grupo Tiger International, apontou que os mercados tradicionais aumentaram a utilização do capital por meio da interconexão de margens; mas a adição de ativos digitais interrompeu forçadamente essa sinergia. Os sistemas atuais são predominantemente projetados em torno do “isolamento de ativos”, e não da “eficiência global do capital”, dificultando que as instituições realizem alocação de capital entre ativos dentro de um quadro unificado.
- · Execução eficiente e integração com liquidez: Ian Weisberger, CEO e co-fundador da CoinRoutes, acrescentou que o desalinhamento dos ritmos de liquidação deixa grandes quantias de capital ociosas durante os intervalos de negociação. As instituições precisam urgentemente de capacidade unificada de execução para estratégias multilateral e multi-mercado, bem como a capacidade flexível de rotacionar posições e riscos entre diferentes classes de ativos.
- · Infraestrutura com prioridade à conformidade: Myles Harrison, chefe de produto da AMINA Bank, enfatizou que a conformidade não é o oposto da eficiência, mas sim a condição prévia para o funcionamento seguro do sistema. O ponto crítico reside na falta de uma infraestrutura nativa que suporte múltiplos ativos e que possua alta transparência e escalabilidade, permitindo liberar o potencial de capital dentro dos quadros globais de conformidade.
Avenir Group 战略投资与合作管理合伙人 Jacob Zhong 表示：“综合行业洞察，基础设施的演进方向已经相对清晰。随着机构在多资产环境下的参与不断加深，市场正越来越需要一种能够实现跨资产资金统一调度、同步交易执行与清算节奏、并将合规能力嵌入原生体系之中（而非事后补丁式）的基础设施。在这一方向上，更加一体化、且具备监管适配能力的基础设施，正逐步成为提升资本效率、支持跨资产规模化运作的重要支撑。”
共建生态：以协同行动推进金融基建的演进
No final do painel de discussão,Avenir GroupeTiger Brokers,AMINA BankeCoinRoutesassinaram formalmente um memorando de entendimento estratégico (MOU) para explorar potenciais colaborações futuras.
A fusão entre finanças tradicionais e ativos digitais não é uma integração em nível de tecnologia ou produto único, mas sim uma engenharia regulatória sistemática e progressiva. À medida que a alocação de múltiplos ativos se torna normal, o foco da competição entre instituições está mudando—não mais dependendo apenas da capacidade de acesso ao mercado, mas da capacidade sistêmica de gerenciar e alocar flexivelmente capital dentro de um quadro regulatório.
Avenir Group 期待与更广泛的金融机构及技术合作伙伴开展合作。通过促进整个生态系统的对话与协作，Avenir Group 旨在携手行业伙伴，共同推动更具协同性、可扩展性的基础设施路径，使资本效率的提升逐步从行业共识走向可验证的实践。
关于Avenir Group
Avenir Group 是一家新锐投资集团，专注于推动传统金融与数字资产的融合，建设面向未来的金融基础设施。集团采取“投资—孵化—运营”一体化策略，核心投资版图聚焦布局数字资产管理、交易与金融服务平台、支付金融 (PayFi) 基础设施及实物资产数字化 (RWA) 等领域，为行业提供具备机构级标准的产品与服务，持续推动金融创新与新兴科技的发展。作为亚洲最大的比特币ETF机构持有者，Avenir Group 在全球范围内拓展业务，覆盖香港、新加坡、东京、伦敦、旧金山等地。依托稳健的资本实力与专业化运营能力，集团致力于成为连接东西方资本的战略枢纽，驱动全球资本高效流动与协作。了解更多：https://avenirx.com