Mensagem do BlockBeats: em 26 de agosto, o Australian Retirement Trust (ART), o segundo maior fundo de pensão da Austrália, está fazendo uma aposta contracíclica contra o iene. O ART, que gerencia aproximadamente 370 bilhões de dólares australianos (cerca de 265 bilhões de dólares americanos), aumentou continuamente sua exposição ao iene nos últimos seis meses, com sua sobrepesagem em iene atingindo níveis dos últimos anos, e realizou novas compras quando o iene se aproximava de 160 por dólar americano, com parte dos fundos provenientes da redução da exposição ao dólar.
O gerente sênior de carteira de investimentos da ART, Jimmy Louca, afirmou que o mercado pode estar superestimando a pressão dos preços de energia sobre o iene, mas subestimando a probabilidade de um aumento de juros pelo Banco do Japão. Atualmente, os swaps de juros indicam uma probabilidade de cerca de 80% de um aumento de juros pelo Banco do Japão em setembro, e um aumento em outubro já está totalmente precificado pelo mercado. A pesquisa da Reuters mostra que 57% dos economistas esperam que o Banco do Japão aumente os juros para 1,25% em setembro.
Ao mesmo tempo, o ART atualmente subpesquisa títulos do Tesouro dos EUA em cerca de 0,5 ponto percentual, com motivos incluindo a inflação dos EUA ainda acima da meta, a resiliência da economia e a competição entre o setor de investimentos em IA e o governo pelo capital. Louca espera que a rentabilidade dos títulos do Tesouro a 30 anos possa subir ainda mais para 5,5%.