A stablecoin AUSD da Agora tornou-se silenciosamente uma das ativos de mais rápido crescimento no DeFi neste trimestre, com sua oferta na Monad aumentando de aproximadamente US$ 33 milhões para US$ 184,3 milhões em apenas 90 dias. Isso representa um aumento de 462%, impulsionado quase inteiramente por um único catalisador: rendimento.
O aumento adicionou mais de US$ 150 milhões em nova oferta líquida ao ecossistema da Monad, tornando-a a única cadeia mais importante para o AUSD, com ampla vantagem. A oferta total de AUSD em todas as redes situa-se em aproximadamente US$ 266 milhões, o que significa que a Monad agora representa cerca de 69% de toda a existência da stablecoin.
Pendle mudou tudo
O ponto de inflexão remonta a 19 de junho de 2026, quando o Pendle, o protocolo de negociação de rendimentos, foi lançado no Monad. O Pendle introduziu pools de rendimento baseados em AUSD com incentivos iniciais semanais de US$ 100 mil, posteriormente reduzidos para US$ 75 mil.
O modelo da Pendle funciona envolvendo ativos que geram rendimento em tokens negociáveis, permitindo que os usuários especulem ou bloqueiem rendimentos futuros. Seu wrapper SY (Yield Padronizado) para AUSD tornou-se o principal impulsionador da nova oferta. Pense nisso como uma esteira transportadora: os usuários cunham AUSD, depositam-no nos pools de rendimento da Pendle e recebem incentivos. A economia tornou racional continuar cunhando.
Antes da chegada do Pendle, o AUSD no Monad estava em queda livre. A oferta atingiu pico de cerca de US$ 146 milhões no final de 2025, antes de cair para aproximadamente US$ 33 milhões em meados de junho de 2026. A queda sugeria que, sem oportunidades de rendimento atraentes, o capital tinha pouca razão para permanecer. O Pendle revertiu essa trajetória quase que da noite para o dia.
Por que o Monad se tornou o ímã de stablecoins
A Monad lançou seu mainnet em 24 de novembro de 2025, com uma arquitetura projetada para processar 10.000 transações por segundo e finalidade subsegunda.
AUSD é uma stablecoin lastreada em USD emitida pela Agora, com reservas geridas pela VanEck. Foi lançada em 7 de julho de 2024, posicionando-se no crescente segmento de stablecoins de qualidade institucional que competem abaixo do duopólio da Tether e da Circle.
A matemática do incentivo e o que isso significa para o DeFi
Vamos colocar a economia em perspectiva. Com incentivos semanais de US$ 75 mil, o Pendle está gastando aproximadamente US$ 3,9 milhões por ano para manter seus pools de rendimento AUSD no Monad. Essa despesa atraiu mais de US$ 150 milhões em nova oferta de stablecoins. Como custo de aquisição de cliente, isso é notavelmente eficiente: cerca de 2,6 centavos por dólar de liquidez atraída.