O verão de baixa do DeFi está oficialmente encerrado. Agosto registrou volumes de negociação à vista em exchanges descentralizadas subindo para cerca de US$ 506 bilhões, segundo dados da DefiLlama, tornando-se o segundo mês mais alto da história, ligeiramente abaixo do recorde histórico de janeiro de US$ 507,8 bilhões.
Quando você adiciona o trading perpétuo à mistura, o valor combinado ultrapassou US$ 1,15 trilhão pela primeira vez na história.
Os números por trás do aumento
O volume de DEX spot atingiu aproximadamente US$ 506,3 bilhões no mês. Para colocar em perspectiva, a diferença entre agosto e o recorde de janeiro é inferior a US$ 2 bilhões, cerca de um erro de arredondamento em um mercado desse tamanho.
O trading perp realizou um esforço ainda maior. O volume de perps ultrapassou US$ 648,6 bilhões, respondendo por mais da metade de toda a atividade de DEX em agosto. A Hyperliquid contribuiu com cerca de US$ 405,8 bilhões desse total sozinha.
O valor total bloqueado em protocolos DeFi também aumentou significativamente. O TVL subiu cerca de US$ 21 bilhões durante agosto, com os valores de meio de mês aumentando 9% para atingir US$ 83,2 bilhões.
No nível do protocolo, o Uniswap continuou dominando a negociação à vista, com volume mensal entre US$ 139 bilhões e US$ 143 bilhões. O PancakeSwap veio a seguir, com aproximadamente US$ 56 bilhões a US$ 57 bilhões. No segmento de Perp., o Hyperliquid foi o clara líder por ampla margem.
Ethereum recupera a coroa
Talvez o subenredo mais notável: o Ethereum retomou a liderança entre as cadeias em volume de DEX spot, processando cerca de US$ 140 bilhões durante o mês. É a primeira vez que o Ethereum lidera todas as cadeias nessa métrica desde março, tendo cedido espaço para Solana e BNB Chain nos meses mais tranquilos.
Por que o recuperação aconteceu
O papel destacado da Hyperliquid nessa tendência merece destaque. A plataforma conquistou uma posição dominante nos Perp. on-chain ao oferecer uma experiência que imita a velocidade de exchanges centralizadas, mantendo ao mesmo tempo os benefícios de transparência da liquidação na blockchain. Seu volume de US$ 405,8 bilhões representa uma concentração de atividade que deixaria qualquer exchange centralizada com ciúmes.
O aumento do TVL conta uma história complementar. Quando o valor bloqueado aumenta, significa que os usuários estão alocando capital em protocolos de empréstimo, pools de liquidez e estratégias de rendimento, e não apenas em negociações. Um aumento de US$ 21 bilhões em um único mês sugere convicção, e não apenas especulação.