Entrevista: The Round Trip
Compilação e organização: Yuliya, PANews
Num cenário de competição cada vez mais acirrada entre DEXs, a liquidez e a experiência do utilizador estão a tornar-se os fatores mais escassos e valiosos a nível global. Com o crescimento explosivo após a conclusão do TGE (Token Generation Event) há alguns meses, a DEX Aster, investida pela YZi Labs, tem também atraído uma atenção crescente por parte do exterior.
No novo ciclo "Founder's Talk" da série "The Round Trip", produzida em conjunto por PANews e Web3.com Ventures, o anfitrião John Scianna e Cassidy Huang convidaram Leonard, fundador e CEO da Aster, para uma discussão aprofundada sobre a história por trás do sucesso da Aster, como lidar com o "tráfego imenso" e reter utilizadores, bem como como construir uma visão completa de negócios para gestão de ativos "sem necessidade de confiança".
Descobertas inesperadas na batalha entre negociação humana e algoritmos
PANews:Olá Leonard, sabemos que a Aster terminou recentemente uma competição de negociação "humano vs IA" que atraiu muita atenção. Esta competição parece ter sido desafiadora para ambas as partes, e gostaríamos muito de ouvir a tua opinião sobre o assunto. Talvez possas combiná-la com as tuas observações sobre o mercado actual?
Leonard:Acho que este foi um experimento muito interessante. Muitas pessoas estão excessivamente focadas nas performances dos traders humanos versus os agentes de IA, mas eu acho que...Atualmente, é difícil definir o que é um "operador humano puro", pois quase todos utilizam alguma forma de ferramenta de IA para investigação ou apoio na tomada de decisões.Assim, tanto para a inteligência artificial como para os seres humanos, a adaptabilidade é muito mais importante do que obter lucros num período específico.
No entanto, temos uma observação bastante interessante: a IA pode, de facto, alcançar uma gestão de ativos e negociação algorítmica mais descentralizadas e isentas de confiança. Ao interagirmos com utilizadores, descobrimos que as pessoas tendem inconscientemente a questionar as motivações por trás dos gestores humanos. O comportamento dos gestores humanos pode variar quando são observados ou quando os seus incentivos mudam, mas os agentes de IA não. Basta-lhes dar instruções e recursos, e eles executam fielmente. Assim,Mesmo que o desempenho de um agente de IA seja comparável ao de um operador humano, ou até ligeiramente pior, os utilizadores tendem mais a confiar-lhe o seu dinheiro à IA.Porque a entrada da IA (ou seja, a sua lógica de estratégia) é explícita, o que é crucial numa infraestrutura "sem confiança".
Acreditamos que,O próximo ponto de quebra está na criação de um produto de negociação de IA verdadeiramente "sem permissão" e "sem necessidade de confiança". Esta é exatamente a direção em que planeamos continuar a alocar recursos e aprofundar a exploração no próximo trimestre.
Quando o CZ bate à "porta": do tráfego desenfreado ao "fardo doce"
PANews:Quanto à atenção, muitas pessoas começaram a prestar atenção ao Aster devido ao CZ. Recentemente, ele não só revelou publicamente que detém mais de 2 milhões de dólares em tokens Aster, como também tem estado muito ativo na comunidade, chegando até a brincar dizendo que está "preso" (num investimento). A participação do CZ é, sem dúvida, uma grande validação e respaldo para o Aster. O que pensa disso?
Leonard: A atenção e o investimento pessoal do CZ são, sem dúvida, positivos para nós. Qualquer projeto ficaria feliz em obter esse nível de atenção. Claro, esse apoio também traz grandes expectativas e pressão., o mercado e os preços refletem isso.
Mas prefiro suportar a pressão do que ser marginalizado pelo mercado. Para realizar algo extraordinário, primeiro temos de suportar um peso extraordinário. Esta sensação de "desconforto" mantém-nos alerta e a avançar continuamente. Claro que também espero que no futuro haja mais figuras respeitáveis da indústria, como CZ, que nos depositem votos de confiança com "dinheiro de verdade". Esta atenção pode trazer calor e utilizadores à ecologia.A longo prazo, isso ajuda-nos a melhorar a iteração dos nossos produtos.
PANews:Quando o CZ trouxe esta atenção e tráfego inesperados, como é que a vossa equipa respondeu? Estou curioso, porque muitas vezes o produto ainda não está completamente preparado para aceitar este nível de procura.
Leonard:Isso pode ser visto de duas maneiras.
O primeiro é "aguentar firme".Quando o tráfego aumenta, o sistema revela diversos problemas sob pressão. Não há atalhos; tens de expandir os servidores sem parar e mobilizar todos os especialistas que conseguires encontrar para "apagar incêndios". No fim, isto testa a força da tua determinação e da do teu grupo em alcançar o sucesso, e se estão dispostos a investir recursos, tempo e energia acima do normal.
Em segundo lugar, depois de ultrapassar o modo de crise inicial, é preciso acalmar-se e pensar como converter de forma mais eficiente esse tráfego.Reconhecemos que, inicialmente, não estávamos completamente preparados, o que resultou numa má experiência para alguns dos nossos primeiros utilizadores. Recuperar um utilizador perdido que já foi "lesado" é muito mais difícil do que atrair um utilizador novo. Actualmente, estamos perante este desafio. No entanto, o lado positivo é que foram precisamente estes testes de pressão e os feedbacks dos utilizadores que nos obrigaram a fazer grandes progressos na interface (UI/UX) e na estabilidade do sistema nos últimos três meses.
Cada empreendedor sonha com o momento em que o produto será escasso para atender a procura, mas para aqueles que ainda não passaram por isso, o meu conselho é "seja cuidadoso com o que deseja", pois é realmente uma carga doce.
Leis de sobrevivência na era da "competição intensa" do DEX: voltar aos produtos e ao ciclo do valor
PANews:Actualmente, a concorrência na área de DEXs Perp está a tornar-se cada vez mais intensa, surgindo continuamente novos projetos e novas funcionalidades que utilizam métodos como a expectativa de airdrops para atrair utilizadores. Após o entusiasmo inicial do TGE, como pretendem manter o interesse do mercado e reter utilizadores neste ambiente?
Leonard:Esta é de facto uma grande desafio no mercado actual, e cada projecto num sector promissor tem de passar por este processo. Acreditamos que, no fim, a resposta correcta volta-se sempre para o próprio produto.
Para projetos Web3, um ponto fundamental é o quanto o seu produto é "impulsionado pelos utilizadores". Será que consegue criar um ambiente em que os utilizadores se sintam parte integrante do produto? Eles conseguem participar na governação e tomar parte nas decisões sobre a linha direcionadora do produto? Quando a comunidade se sente com "participação" no projeto, surge a adesão.
No final, tens de estabelecer um ciclo fechado sustentável:
- Cria um produto que gere realmente valor.
- Encontre um modelo pelo qual o utilizador esteja disposto a pagar por este valor.
- Recompense eficazmente os teus detentores de tokens com os valores capturados.
Assim que este volante de inércia começar a girar, o projeto torna-se sustentável. O resto é encontrar a própria vantagem diferencial num ambiente de forte concorrência: ou oferecer algo que os outros não têm, ou fornecer uma experiência muito superior aos concorrentes nas mesmas funcionalidades.
Da "escudo" de privacidade às "cadeias de aplicações" concentradas
PANews:Descobri uma funcionalidade muito interessante na Aster DEX chamada "Shield Mode", que parece ser uma nova funcionalidade de transações privadas. Porquê a privacidade é uma direcção central para vós? Pretendem preencher algum espaço específico no mercado?
Leonard:Já vínhamos trabalhando na narrativa da privacidade há algum tempo. Já em junho deste ano, as discussões dentro da indústria sobre "ataques de liquidação" eram muito intensas. Independentemente da verdade por trás dessas controvérsias, elas revelaram uma clara necessidade de mercado:Os traders desejam proteger a privacidade das suas transações, mantendo ao mesmo tempo o autogestão e a verificabilidade.Actualmente, não existe uma solução perfeita no mercado que satisfaça simultaneamente todos estes requisitos.
A nossa equipa acredita que, para atingir a adoção em massa das criptomoedas, é essencial resolver as necessidades deste segmento do mercado. Por isso, temos vindo a tentar introduzir várias funcionalidades com "opções de privacidade". "Shield Mode" é uma dessas tentativas, que não só oferece privacidade, como também está a testar outras funcionalidades inovadoras, como alavancas de até 1000 vezes, e estas transações não aparecem no livro de ordens público, sendo adequadas a traders com necessidades estratégicas específicas.Também estamos a testar um modelo de "comparticipação de lucros", no qual só cobramos taxas quando as suas transações geram lucro.
O nosso objetivo é oferecer aos utilizadores uma gama mais diversificada de opções, quer se trate de diferentes estruturas de taxas, níveis de alavancagem ou opções de privacidade, permitindo que utilizadores com diferentes preferências encontrem no DEX um modo de negociação adequado às suas necessidades.
PANews:Falando em produtos, a Aster Chain também está prestes a ser lançada. Como vocês vêem este novo produto independente, a Aster Chain? Isso significa que a Aster vai evoluir de uma aplicação DEX para um ecossistema mais abrangente?
Leonard:Primeiro, quero esclarecer uma coisa:O produto central do Aster continua sendo a negociação. Não iremos dedicar excessiva atenção à construção de um ecossistema abrangente em torno da Aster Chain nos próximos dois a três trimestres, pelo menos.
Acreditamos que já existem suficientes blockchains gerais no mercado para satisfazer a maioria das necessidades. A razão pela qual construímos a nossa própria cadeia é um objectivo muito específico: servir o nosso próprio produto de negociação. Necessitávamos de uma cadeia que pudesse oferecer o desempenho que desejávamos, a transparência que exigíamos e opções de privacidade. Nas soluções existentes, não encontrámos nenhuma que satisfaçasse simultaneamente estes três requisitos — o "tríptico impossível" —, pelo que tivemos de criar uma solução sob medida.
Portanto,Atualmente, a Aster Chain é mais semelhante a uma "cadeia de aplicações", cuja prioridade principal é otimizar a experiência de transações da própria Aster.Claro, no futuro talvez haja outros projectos que descubram que precisam de uma infra-estrutura semelhante de blockchain, mas esse não é o nosso foco actual. Numa indústria tão competitiva, tens de estar entre os 1% melhores no que és mais especialista para sobreviveres. Para nós, isso é criar uma experiência de negociação perfeita.
PANews: A Aster Chain espera lançar a rede principal em 2026. Como vê a situação do mercado em 2026? (Aviso: Não é aconselhamento de investimento)
Leonard:Espero que sim. Não sou bom em prever preços, pois envolve muitas variáveis complexas, como liquidez do mercado, sentimentos macroeconómicos, etc. Mas pessoalmente, ainda tenho bastante confiança. Desde que continuemos a construir, acredito que, no próximo ciclo, teremos a oportunidade de atingir novas alturas.
O objetivo da Aster Chain é lançar a rede principal no final do primeiro trimestre, o que, sem dúvida, conferirá mais utilidade ao nosso token, sendo positivo do ponto de vista fundamental. Podemos estar agora no fundo do mercado, pelo que é provável que o desempenho futuro seja melhor do que o atual.
Como construímos confiança com a comunidade
PANews:Qual é o sentimento actual da comunidade, dada a ambiente do mercado? Afinal, o desempenho dos preços afecta directamente a confiança dos detentores.
Leonard:Compreendemos plenamente este ponto. Muitas das emoções da comunidade realmente estão ligadas ao desempenho dos preços, afinal, as pessoas estão a investir dinheiro real. A nossa equipa tem vindo sempre a ouvir atentamente o feedback da comunidade e a melhorar continuamente o nosso modelo económico com base nesse feedback. Por exemplo, temos vindo a otimizar continuamente o mecanismo de recompra e queima baseado nas receitas do protocolo, assegurando que o valor capturado pelo protocolo seja devolvido de forma equitativa aos detentores de tokens.
Não podemos controlar o mercado, mas podemos controlar as nossas próprias ações - quantas novas funcionalidades criadoras de valor podemos lançar e como projetamos o modelo económico. Somos um projeto com fluxo de caixa positivo sustentável,Vamos a continuar a utilizar os custos gerados para recompras. Acredito que, desde que continuemos a fazer as coisas certas e a repetir continuamente este ciclo de valor, eventualmente acumularemos uma força suficiente de compras para impulsionar o preço dos tokens a um novo máximo histórico. Isto é...Pode levar um mês, dois meses, ou até um ano, mas desde que a direcção esteja correcta, veremos resultados correctos.
Visão para 2026: Três expectativas sobre IA, privacidade e "sustentabilidade universal"
PANews:Por fim, pessoalmente, o que é que mais esperas para 2026?
Leonard:Espero por três coisas.
- Primeiro, a adoção de funcionalidades de privacidadeTivemos uma longa jornada neste caminho e estou ansioso por ver, no final, quantos utilizadores optarão por transações públicas e quantos optarão por transações privadas. Isto será uma verificação importante das nossas hipóteses sobre as necessidades dos utilizadores.
- Em segundo lugar, a integração da IA com a gestão de ativosAcredito firmemente que a IA brilhará no campo da gestão de ativos "sem necessidade de confiança mútua". Deixar que a IA tome decisões de investimento e estabelecer a confiança dos utilizadores neste modelo, penso eu, dará origem a muitos produtos inovadores e emocionantes.
- Terceiro, "tudo pode ser sustentável".As contratos perpétuos são um produto de negociação extremamente superior devido às suas características de negociação 24/7, baixas taxas e alavancas elevadas. Desde que um ativo tenha liquidez suficiente e seja mensurável, é perfeitamente possível que ele possa ser "perpétuo". No ano passado, as pessoas falavam muito sobre ações e commodities; fico curioso para ver quais novos ativos, e até mesmo ativos mais "qualitativos" (como índices de influência de celebridades, reputação de projetos, etc.), serão criados e amadurecerão até o ponto de serem negociados sob a forma de contratos perpétuos em 2026, especialmente com o crescente aquecimento dos mercados de previsão. Essa incerteza é o que mais me excita.