O mundo da gestão de ativos está em uma onda de compras que torna os anos anteriores parecidos com meras visitas às vitrines. Os volumes globais de M&A no setor atingiram US$ 53,8 bilhões até o final de agosto de 2026, segundo dados da Dealogic, o nível mais alto desde que a empresa começou a rastrear esses números em 1995.
A lógica por trás desses acordos é simples: cresça ou fique para trás. A compressão de taxas decorrente do aumento do investimento passivo, a necessidade de uma abrangência geográfica mais ampla e a demanda por plataformas de múltiplas classes de ativos estão impulsionando as empresas em direção à consolidação, em um ritmo nunca antes visto pela indústria.
As negociações impulsionando os números
Várias transações de grande sucesso estão ancorando o total recorde.
A Victory Capital concordou em adquirir a First Eagle por US$ 7 bilhões, um acordo que unirá as duas empresas em um gestor responsável por aproximadamente US$ 571 bilhões em ativos.
No início do ano, a Trian Fund Management e a General Catalyst se uniram em um acordo de US$ 8 bilhões em dinheiro para tornar a Janus Henderson privada.
A Vanguard adquiriu a Altruist, uma plataforma de gestão de riqueza impulsionada por IA.
A atividade transfronteiriça foi igualmente agressiva. Compradores norte-americanos de ativos europeus e gestores de riqueza gastaram mais de US$ 14 bilhões até a data atual, outro ritmo recorde, segundo o rastreamento da Dealogic. A aquisição pendente da Schroders pela Nuveen destaca-se como uma das maiores transações transfronteiriças do ano.
Construindo sobre um recorde de 2025
A frenesia deste ano não surgiu do nada. Em 2025, gestores de ativos dos EUA concluíram 378 operações no valor combinado de US$ 38 bilhões, mais do que o dobro do ano anterior e o maior volume anual de transações desde 1980. A onda de 2025 foi caracterizada por aquisições de plataformas maiores e operações impulsionadas por capacidades, especialmente em tecnologia e investimentos alternativos. Fundos de private equity e adquirentes estratégicos estiveram ambos ativos.
Por que o escalonamento importa mais do que nunca
A economia da gestão de ativos mudou fundamentalmente na última década. A taxa média de um fundo gerenciado tem diminuído há anos, à medida que os investidores alocam dinheiro em fundos indexados e ETFs que cobram uma fração do que os gestores ativos historicamente recebiam.
A geografia também desempenha um papel. Com um volume de transações transfronteiriças de US$ 14 bilhões apenas de compradores dos EUA para a Europa, o mercado claramente escolheu a aquisição em vez de construir equipes locais e infraestrutura regulatória do zero.
A tecnologia é outro acelerador. A aquisição de plataformas como a Altruist reflete um reconhecimento mais amplo de que a gestão de riqueza está se tornando tanto um negócio de tecnologia quanto um negócio financeiro.
Em US$ 53,8 bilhões até o final de agosto, o total anual poderia facilmente superar qualquer registro anterior se a atividade de negócios se mantiver até o final do ano.