Mars Finance noticia que, em 3 de setembro, Arthur Hayes, co-fundador do BitMEX, em seu último artigo, afirmou que seu atual trade macro "Estrela Polar" é o EURJPY, prevendo que a taxa cairá de seu nível atual de cerca de 185 para 140 ou menos até junho do próximo ano. Ele acredita que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, está impulsionando o enfraquecimento do dólar em relação ao iene, ao mesmo tempo em que orienta políticas para reverter fluxos de capital da Japão e outros países asiáticos e pressionar ativos europeus. Hayes destacou que o alto déficit fiscal francês, o crescente endividamento governamental e a dependência da França em capital estrangeiro a tornam o elo mais frágil da zona do euro, com bancos e mercados de títulos franceses enfrentando pressão contínua de saída de capital. Hayes acrescentou que a exigência às empresas japonesas de acelerar o retorno de fundos no exterior impulsionará a valorização do iene e pode levar investidores japoneses e asiáticos a reduzirem suas posições em ativos europeus. À medida que títulos e dívidas bancárias francesas são vendidos, os bancos franceses, especialmente os bancos globalmente sistemicamente importantes da França, podem reduzir suas atividades de financiamento no mercado de repo. Caso os bancos franceses se retirem parcialmente do mercado de repo, isso pode elevar os custos de financiamento dos títulos do Tesouro dos EUA e forçar fundos de hedge a reduzir alavancagem, levando o Federal Reserve de Nova York a expandir suas operações no mercado de repo (RMP), acelerando a expansão do balanço do Fed para cerca de US$ 10 bilhões por mês. Hayes acredita que essa série de mudanças formará uma cadeia de liquidez "primeiro aperto, depois liberação": a queda do EURJPY será um indicador antecipado do aumento do risco dos bancos franceses e da iminente expansão da liquidez em dólar; o Fed, por meio das operações de RMP e FIMA repo, aumentará a oferta de dólar, potencialmente impulsionando ainda mais a liquidez das moedas fiduciárias globais. Ele afirmou que o mercado de criptomoedas será um dos ativos que se beneficiarão mais rapidamente dessa expansão de liquidez e recomendou aos investidores que observem opções de venda do EURJPY, mantendo ao mesmo tempo posições estruturais compradas em Bitcoin. Hayes reafirmou seu objetivo de preço para o final de 2026, prevendo que o Ethereum (ETH) alcançará US$ 10.000, o Ethena (ENA) US$ 0,50 e o ETHFI US$ 2.
Arthur Hayes prevê que o ETH alcance US$ 10.000 até o final do ano e vê a expansão do Fed impulsionando a liquidez das criptomoedas
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Resumo
Arthur Hayes prevê que o ETH atingirá US$ 10.000 até o final do ano, ligando a liquidez e os mercados de criptomoedas a possíveis expansões do RMP do Fed de quase US$ 100 milhões mensais. Ele observa que o EUR/JPY pode cair para 140 até 2026, à medida que a política dos EUA pressiona operações carry do iene e ativos europeus. Hayes aponta a França como o ponto fraco da zona do euro diante da pressão fiscal e alerta para saídas de capital que afetam a atividade do mercado de repo. Com o MiCA se aproximando, ele incentiva os investidores a se concentrarem em vendas curtas do EUR/JPY e em posições estruturais longas em bitcoin.
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